“البيتكوين تحتفل بلحظة فارقة — اكتشف المستقبل الآن!”

لقد كان الأمر مذهلًا. تجاوز البيتكوين حاجز الـ100,000 دولار قد يكون لحظة الشمبانيا، ولكن فئة الأصول الرقمية قد عانت الكثير للاحتفال والتحليل منذ بدأت دورة تخفيف الفيدرالي في 18 سبتمبر، وأكثر منذ الانتخابات الأمريكية.

القيادة الجديدة القادمة في لجنة الأوراق المالية والبورصات والوكالات التنظيمية الأخرى، وتعيينات مجلس الوزراء الملم بالبلوك تشين، و”قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية” الجديد، وذكر البيتكوين والعملات الرقمية بشكل متكرر من قبل الرئيس المنتخب كلها تشير إلى مزيد من الدعم للصناعة من الحكومة الأمريكية.

توفر نجاحات البيتكوين ETF وخيارات مؤشر ETF في مراحلها المبكرة أدوات لإدارة المخاطر التي يمكن للأفراد والمؤسسات الوصول إليها عبر حسابات الوساطة. هذا لا يجذب فقط المستثمرين الذين لديهم احتياجات أكثر تعقيدًا في إدارة المخاطر، ولكنه يوفر أيضًا منفذًا آخر لسيولة البيتكوين.

تذكيرنا بالأحجام القياسية للنقط والمشتقات على بورصات الأصول الرقمية، والتي تجاوزت 10 تريليون دولار في نوفمبر، يُظهر لنا أن الأمر لا يتعلق فقط بتدفقات ETF الواردة والصادرة في الولايات المتحدة — هناك أسواق عالمية للعموميات الرقمية في أنحاء العالم ويحبون ما يرونه.

التفاؤل على المدى المتوسط ​​والطويل

قد يكون التفاؤل على المدى المتوسط والطويل موضوعًا في محله هنا، نظرًا للرياح الداعمة لتوقعات التنظيم (أفضل، أقوى، وأسهل في التنقل)، والحالة الاقتصادية العامة (دورة تسهيل، ولكن مع احتمالية التضخم)، وصحة الصناعة (بحار من المواهب، منافسة عالمية، و2024 بدون عقبات)، وبداية الاعتماد المؤسسي (أكثر من 100 مليار دولار في صناديق البيتكوين والإيثر ETFs، وميزانية MSTR).

بينما التوقيت — سواء في الأسواق أو التنظيم أو الاقتصاد الكلي — ليس بالأمر السهل أبدًا، إليك بعض التنبؤات للأشهر والربع القادمة في الأصول الرقمية.

اعتماد البيتكوين والدعم التنظيمي

بين الأصول الرقمية، دعم البيتكوين التنظيمي هو الأكثر “اكتمالًا” اليوم. في الولايات المتحدة، يمكنك الحصول على التعرض للبيتكوين محليًا أو عبر العقود الآجلة، وETFs، ومنتجات إدارة الأصول، أو الخيارات. يقف البيتكوين للحصول على أقل استفادة من مزيد من التنظيم التوجيهي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، زخم تبني البيتكوين قوي، مع الكثير من الفرص للنمو. مع إمداد نهائي ثابت من 21 مليون بيتكوين، “سياسة نقدية” معروفة ومرمزة بقوة، وسرد وفهم أفضل للسياق العام لتخصيص الاستثمار، نتوقع مزيدًا من الدمج للبيتكوين في المحافظ الفردية والموجهة والمؤسسية. سيكون زخم التبني هو محرك سعر البيتكوين على المدى الطويل، مع تأثير العوامل الاقتصادية الكلية على التقلبات في المدى القصير والمتوسط. في كل مرة نرى مقالة مشككة في البيتكوين، نعلم أن زخم التبني سيستمر.

التقلبات والاستثمار في البيتكوين

سيظل العدد المتزايد من حاملي البيتكوين والتنوع الأوسع من الأدوات المالية لتوفير التعرض لسعر البيتكوين يخفف من تقلبات البيتكوين، مما يجعله أقرب، على متوسط الحالة، إلى الأسهم (أو على الأقل بعض الأسهم). ستسمح الخيارات المقدمة على البيتكوين ETFs في الولايات المتحدة باستراتيجيات أكثر تعقيدًا وسهولة في إدارة المخاطر. هذا له نتيجتين. أولًا، المستثمرون الذين لديهم متطلبات إدارة مخاطر وفق المعايير المؤسسية — أيادي ثابتة — قد يكونون قادرين على امتلاك البيتكوين نظرًا لتوفر الخيارات. ثانيًا، قد يستخدم المستثمرون خصائص الحماية للخيارات لتجنب بيع المراكز في سوق ضعيفة، مما يمكن أن يؤدي إلى تفاقم التراجعات. نعتقد أيضًا أن المستثمرين الأفراد سيبيعون خيارات البيتكوين ضد مراكز ETF الطويلة، وهي استراتيجية للعائدات مسموح بها في حسابات التقاعد، مما سيضغط على أسعار الخيارات والتقلبات.

النمو في الأصول الرقمية الأوسع

في الشهر الذي تلا الانتخابات الأمريكية، تضاعف مؤشر CoinDesk 20 بشكل كبير، متفوقًا على الأداء القوي للبيتكوين. ارتفع أيضًا نسبة CD20/ البيتكوين بشكل حاد، حيث عادت الأصول المستندة إلى إيثريوم وغيرها من الأصول البلوكشين إلى الحياة على وعد بمزيد من التنظيم الرقمي الموجه والقابل للاستخدام في الولايات المتحدة مع الإدارة القادمة في 2025. نتوقع استمرار هذا الاتجاه، مع تعرض CD20 لأعلى الأصول الرقمية التي تعكس جانب النمو في العملة الرقمية بجانب جاذبية “مخزن القيمة” للبيتكوين.

هذا يطرح لغزًا لـ”5%-ers”، أولئك المستثمرين الذين يرغبون في تخصيص للأصول الرقمية (ما بعد البيتكوين) لكنهم لن يمتلكوا الوقت ليصبحوا خبراء في القطاعات، أو اختيار الأسماء، أو التفكير في التوقيت. في فئات الأصول التقليدية، هذا تطبيق كلاسيكي للفهرسة لتوفير الوصول والتنوع وإعادة التوازن التلقائي. نتوقع (ونأمل!) أن تسمح السلطات التنظيمية للمستثمرين بالاستفادة من هذه الفوائد في أغلفة سهلة الوصول.

أسئلة شائعة

• ماذا يعني تجاوز البيتكوين حاجز 100,000 دولار؟

  يعني هذا أن البيتكوين شهدت ارتفاعًا كبيرًا يوفر فرصة للعديد من الفئات الاقتصادية ومستويات جديدة من السيولة والتبني.

• ما هي العوامل التي تؤثر على تقلبات البيتكوين؟

  تؤثر عوامل مثل زيادة الأدوات المالية والمزيد من الحامليين للبيتكوين على تقلباتها، مما يجعلها أكثر استقرارًا مقارنة بالماضي.

• كيف يتوقع للمستقبل التنظيمي أن يؤثر على الأصول الرقمية في الولايات المتحدة؟

  من المتوقع أن يوفر التنظيم الرقابي الأكثر دعمًا فرصة لنمو الأصول الرقمية، مما يتيح مزيدًا من التنوع والاستقرار في السوق.