اكتشف الديناميكية السوقية الرئيسية التي عززت ارتفاع البيتكوين وSPX بعد الانتخابات الأميركية وما الذي يتغير الآن

يشتهر سوق العملات المشفرة بسرعته الكبيرة، وإذا كان لديك أي شك حول ذلك، فما عليك سوى إلقاء نظرة على كيفية انقلاب المزاج إلى الاتجاه التنازلي في غضون 24 ساعة فقط.

هذا التحول المفاجئ ليس بدون سبب. البيتكوين (BTC) ومؤشر S&P 500 يشكلان نمطا قمة الرأس والكتفين، وهو يتزامن مع تغير في ديناميكيات السوق التي عززت الارتفاع بعد الانتخابات لكلا الأصول.

دور مؤشر MOVE

نحن نشير بالتحديد إلى مؤشر MOVE، أو مؤشر تقدير تقلب الخيارات لميريل لينش، الذي يقيس التقلب المتوقع على مدى 30 يوماً في سوق سندات الخزانة الأمريكية.

• باعتباره ثاني أكبر سوق مالي عالمياً بعد العملات، فإن تقلبات سوق الدخل الثابت، خاصة في ملاحظات الخزانة، غالباً ما تؤدي إلى ظروف مالية أكثر تشدداً.
• يمكن أن تؤدي إلى التباعد في المخاطر في جميع زوايا الأسواق المالية.

للأسف بالنسبة للمتحمسين للعملات المشفرة، فإن مؤشر MOVE في ارتفاع، حيث بلغ أدنى مستوياته في منتصف ديسمبر بالقرب من 82، وفقاً لمنصة الرسوم البيانية TradingView. يوم الثلاثاء، ارتفع المؤشر إلى 102.78 بعد بيانات التصنيع الأكثر سخونة من المتوقع، مما يشير إلى اقتصاد قوي وتضخم مستمر، مما أدى إلى زيادة عوائد الخزانة.

المؤشرات الاقتصادية والعوائد

على وجه التحديد، ارتفع العائد على السندات ذات الثلاثين عاماً إلى 4.92%، وهو الأعلى منذ 23 نوفمبر، وقفز عائد العشر سنوات إلى 4.68%، وهو الأعلى منذ مايو.

• من اللافت أن البيتكوين انخفض بنسبة 5% إلى 96,900 دولار يوم الثلاثاء، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 1%.
• فقدت الاتجاه الصاعد بعد الانتخابات الأمريكية زخمها في منتصف ديسمبر، بالتزامن مع قاع مؤشر MOVE كما هو موضح أدناه.

إن مؤشر MOVE انهار بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الأمريكية التي أجريت في 5 نوفمبر، مما ساعد في تخفيف الظروف المالية للأصول ذات المخاطر، وحقق المكاسب المثيرة حتى نهاية العام. ومع ذلك، واجه كل من البيتكوين وS&P 500 تحديات عندما بدأ مؤشر MOVE في التحول في منتصف ديسمبر.

الخلاصة

النقطة الأساسية هي أن السندات هي الملك وتبدو في السيطرة على الأسواق الأوسع. من المرجح أن يتطلب التحول الصعودي في الأصول ذات المخاطر استقرار سوق الخزانة.

حالياً، مع توجه مؤشر MOVE نحو الأعلى، يبدو أن احتمالية اكتمال كل من البيتكوين وS&P 500 لنمط انعكاس هبوطي الرأس والكتفين عالية.

الأسئلة الشائعة

• ما هو مؤشر MOVE؟ مؤشر تقدير تقلب الخيارات لميريل لينش، الذي يقيس التقلب المتوقع على مدى 30 يوماً في سوق سندات الخزانة الأمريكية.
• كيف يؤثر ارتفاع مؤشر MOVE على الأسواق المالية؟ يؤدي إلى ظروف أكثر تشدداً ويمكن أن يحفز التباعد في المخاطر عبر الأسواق المالية.
• ما علاقة البيتكوين وS&P 500 بمؤشر MOVE؟ يرتبط أداء كلا الأصلين باتجاه تقلبات السوق كما يتضح من الارتباط بانعكاس نمط الرأس والكتفين.