استحواذات عالمية تتجاوز 4 تريليون دولار في 2025: هل تستعد العملات الرقمية لموجة الإندماج؟ اقرأ المزيد الآن!

تستعد صناعة العملات الرقمية، التي تقدر قيمتها بـ3.6 تريليون دولار، لأول مرحلة كبرى من الدمج والاستحواذ (M&A) حيث من المتوقع أن يتجاوز حجم الصفقات العالمية 4 تريليون دولار في عام 2025.

التغيير قادم

يتجه الاقتصاد العالمي نحو عام من الصفقات المكثفة، حيث يتوقع أن تتجاوز عمليات الدمج والاستحواذ 4 تريليون دولار في 2025 — وهي أعلى مستوى منذ أربع سنوات. تأتي هذه التوقعات في خلفية من الاستقرار الاقتصادي والتحولات التنظيمية المنتظرة، مدفوعة بوعود رئيس الولايات المتحدة المنتخب دونالد ترامب بشأن أجندة مؤيدة للأعمال، مع الوعود بتخفيف القيود وتقليل الضرائب على الشركات وتخفيف إنفاذ قوانين مكافحة الاحتكار.

• سيستفيد قطاع التكنولوجيا والمالية والتجزئة من تخفيف إنفاذ قوانين مكافحة الاحتكار، والتي عادةً ما تعزز أحجام الدمج والاستحواذ. ومع ذلك، قد يجد قطاع العملات الرقمية نفسه أيضًا في قلب هذه الأنشطة.
• إن قطاع التشفير، الذي تقدر قيمته بأكثر من 3.6 تريليون دولار اعتبارًا من 17 يناير، شهد تاريخياً معدلات قليلة من الدمج مقارنة بالصناعات التقليدية، بسبب الغموض التنظيمي. ولذلك، فإنه في موضع فريد للاستفادة من هذه الرياح الاقتصادية العامة.

التحولات التنظيمية – محفز للدمج والاستحواذ في العملات الرقمية

غالباً ما يكون التنظيم هو العامل الحاسم بين الركود والنمو في عمليات الدمج والاستحواذ. في ظل إدارة بايدن، واجهت شركات التشفير بيئة صعبة تتسم بزيادة التدقيق والسياسات المقيدة. قاد رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) غاري جينسلر إنفاذًا عدائيًا، مما جعل العديد من الشركات حذرة من التوسع أو الاستحواذ. لكن مع وعود الرئيس المنتخب ترامب بتخفيف القيود وتجديد القيادة في لجنة الأوراق المالية والبورصات، قد يشهد قطاع التشفير أول موجة كبرى من الصفقات.

• يمكن فهم التأثير المحتمل للتغييرات التنظيمية من خلال دراسة الاتجاهات الأخيرة في الأسواق التقليدية. في عام 2024، ارتفعت عمليات الشراء بالاستدانة بنسبة 35%، لتصل إلى 600.8 مليار دولار، حيث استفادت شركات الأسهم الخاصة من شروط التمويل المحسنة وتخفيف الرقابة.
• تستهدف هذه الصفقات شركات غير مُقدَّرة القيمة، مما يوفر إطارًا لكيفية حدوث نشاط مشابه في العملات الرقمية. يمكن للمؤسسات المتعثرة تحت الضغوط التنظيمية أن تصبح أهدافًا جذابة للاستحواذ.

الاندماج – تطور التشفير تحت ظروف جديدة

يمثل الاندماج انتقالًا رئيسيًا للصناعات التي تنتقل من منافسة مجزأة إلى نضوج منظم. في عام 2025، قد يدخل قطاع العملات الرقمية هذه المرحلة. أشار هانتر هورسلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise Asset Management، في تغريدة حديثة، “قد يصبح الكبار أكبر، وقد يتقلص المنتصف”، مشيرًا إلى قدرة اللاعبين المهيمنين على تسخير قوتهم السوقية في بيئة غير منظمة.

• في عالم متحرر من القيود، قد تسعى الشركات الكبرى مثل بينانس أو كوينباس للاستحواذ لتعزيز هيمنتها وتعزيز الخدمات والتوسع في المناطق غير المخدمة. يمكن أن تشكل الخطوات المتبعة في الأسواق التقليدية نمطًا لعمليات الشراء المحتملة في التشفير.
• لا يتعلق الأمر بالكفاءة السوقية فحسب، بل يتعلق أيضًا بحفاظ القطاع على تركيزه الفريد على اللامركزية.

آراء الخبراء

لفهم التأثير المحتمل لنشاط الدمج والاستحواذ على صناعة التشفير في ظل إدارة ترامب، تحدثت crypto.news مع لوكاس زانغ، مستثمر في الأسهم الخاصة والرئيس التنفيذي لشركة EPAL.

• تخفيف القيود التنظيمية: بدأ زانغ بمناقشة كيف يمكن للجنة التجارة الفيدرالية ووزارة العدل تعديل نهجهما في مراجعة عمليات اندماج التشفير. تعتمد هذه المرونة على المساهمة في أهداف أوسع مثل خلق فرص العمل، وزيادة التنافسية العالمية، ودور البلوكشين في تقوية النظم المالية.
• خطر الاحتكار: تثير البيئة التنظيمية الأقل صرامة أيضًا مخاوف بشأن السلوك الاحتكاري في قطاع التشفير، خاصة في مجالات المركزة مثل البورصات والعملات المستقرة والخدمات الاحترافية.
• الأهداف الاستراتيجية: حدد زانغ ممولي البلوكشين، ومنصات ويب3، وحلول الامتثال كأهداف مرجحة للاستحواذ من قبل المؤسسات المالية التقليدية.

من المتوقع أن توضح التنظيمات في ظل إدارة ترامب إلى زيادة ثقة المستثمرين، لا سيما في قطاعات عالية النمو مثل التمويل اللامركزي والبنية التحتية للبلوكشين. مع قواعد أوضح، يمكن لشركات رأس المال الاستثماري والمساواة الخاصة التحرك بشكل حاسم، وتوجيه الموارد نحو التقنيات التي تربط بين التمويل التقليدي والنظم اللامركزية.

الأسئلة الشائعة

• كيف يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية على عمليات الدمج في قطاع التشفير؟
  يمكن أن تؤدي التغييرات لخلق بيئة أكثر انفتاحًا على الدمج والاستحواذ، مما يسهل على الشركات التوسع والاستحواذ.
• ما هي القطاعات الأكثر عرضة لعمليات الدمج والاستحواذ في التشفير؟
  البنية التحتية للبلوكشين، منصات ويب3، وحلول الامتثال هي الأكثر عرضة لأن تكون أهدافًا للاستحواذ.
• ما المخاطر المرتبطة بزيادة عمليات الدمج والاستحواذ في التشفير؟
  يشمل المخاطر الافتقار إلى المنافسة والاحتكار، مما قد يؤدي إلى تقليل الابتكار.