الاتحاد الأوروبي يتعثر في محاولته لتنظيم سوق العملات الرقمية بينما تتقدم أمريكا تحت إدارة ترامب بسرعة إلى الأمام. مع استعداد تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي للدخول حيز التنفيذ الكامل بحلول نهاية العام، أعادت الكتلة بالفعل تشكيل سوقها ولكن قد لا يكون بالضرورة نحو الأفضل.
الانسحابات تؤدي إلى اضطرابات في الأسواق
بدأت منصات التداول في إزالة عملة تيثر (USDT)، العملة المستقرة الأكثر استخدامًا على مستوى العالم، مما يسبب اضطرابات كبيرة للمستثمرين. كان من المفترض أن يزيد MiCA من الشفافية ويحد من الجرائم مثل غسل الأموال، لكنه أثار النقد لنهجه التقييدي.
وفي الوقت نفسه، ترسل الإدارة الجديدة لترامب إشارات إيجابية إلى أسواق العملات الرقمية، دافعة بيتكوين لتتجاوز حاجز الـ 100,000 دولار ومشعلة ارتفاعات في الرموز المضاربة.
- الرئيس الآن محب للعملات الرقمية، يجمع فريقًا من المؤيدين للإشراف على التنظيم.
- هوارد لوتنيك، الرئيس التنفيذي لشركة كانتور فيتزجيرالد، هو اختيار ترامب لقيادة وزارة التجارة. شركة لوتنيك بالفعل تساعد في حفظ 85 مليار دولار من سندات الخزانة التابعة لتيثر، مما يشير إلى تحول نحو سياسات صديقة للعملات الرقمية.
- اختيار بول أتكينز ليحل محل غاري جنسلر المناهض للعملات الرقمية كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصات. أتكينز استثمر في بيتكوين منذ أكثر من عقد، مما يجعله من أول المؤمنين بالعملات الرقمية.
سوق الاتحاد الأوروبي في مواجهة تحديات انهيار العملات المستقرة
تتطلب القواعد أن تصدر العملات المستقرة المدرجة في البورصات المركزية من قبل كائنات لديها تراخيص الأموال الإلكترونية. بدون هذا الترخيص، ليس أمام البورصات خيار سوى إسقاط USDT بحلول الموعد النهائي في 30 ديسمبر.
وقال إيرالد غووس، الرئيس التنفيذي لـ OKX أوروبا، الذي قامت شركته بإزالة USDT لصالح USDC: “لقد فوجئت بذلك”. هذه الاضطرابات تهز السيولة عبر الأسواق الأوروبية. تشكل USDT الغالبية العظمى من أزواج التداول على مستوى العالم، مما يواجه التجار تكاليف أعلى وعدم فعالية.
نية MiCA تحسين الرقابة التنظيمية تأتي مع شروط صارمة أخرى. يجب على المصدرين احتفاظ بما يصل إلى ثلثي احتياطياتهم في بنوك مستقلة ومراقبة جميع المعاملات لأغراض الدفع.
حصلت شركة سيركل، المنافسة لتيثر، على ترخيص الأموال الإلكترونية في يوليو، ولكن تيثر لم تلحق بعد. لم تشارك الشركة مع الجمهور عما إذا كانت تخطط للتقديم، مما يجعل وجودها في سوق الاتحاد الأوروبي غير مؤكد.
قيود MiCA والفجوات في التنفيذ
على الرغم من طموحات MiCA، يقول النقاد إن التنظيم لا يرقى لتحقيق أهدافه. تشير تقارير إلى أن USDT هي العملة المستقرة الأكثر استخدامًا في الأنشطة الإجرامية، بما في ذلك تمويل الإرهاب، لا سيما على شبكة ترون بلوكتشين.
في وقت سابق من هذا العام، قامت السلطات البريطانية بتفكيك شبكات روسية تستخدم USDT لغسل مليارات الدولارات للأوليغارشية والجواسيس. كرد على هذه القضايا، قامت تيثر بالشراكة مع ترون ومختبرات TRM لإنشاء وحدة مالية لمكافحة الجرائم لمكافحة إساءة الاستخدام.
لكن MiCA وحدها لن تحل تحديات التنفيذ. تفتقر السلطات المحلية إلى أدوات المراقبة اللازمة لتتبع المعاملات بشكل فعال. سيتطلب تحديث هذه القدرات وقتًا، مما يترك فجوة يمكن للممثلين السيئين استغلالها.
على الرغم من هذه التحديات، شهد اعتماد العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي بعض النمو. كشف تقرير صادر عن البنك المركزي الأوروبي أن ملكية العملات الرقمية في منطقة اليورو قد تضاعفت لتصل إلى 9% منذ عام 2022. ومع ذلك، حذر البنك المركزي الأوروبي من أن البيانات قد تكون غير دقيقة بسبب التغييرات في منهجية الاستبيان. ومع ذلك، وصف التقرير معدلات الاعتماد بأنها “منخفضة نسبيًا”.
الأسئلة الشائعة
- ما هي خطط ترامب لتنظيم سوق العملات الرقمية؟
يجمع ترامب فريقًا من المؤيدين للإشراف على تنظيم سوق العملات الرقمية، مما يشير إلى تحول نحو سياسات أكثر صداقة للعملات الرقمية. - كيف يؤثر تنظيم MiCA على سوق العملات الأوروبية؟
يؤدي تنظيم MiCA إلى انسحابات عملات مستقرة مثل USDT، مما يسبب اضطرابات في السيولة ويجعل التجار يواجهون تكاليف أعلى وعدم فعالية. - ما هي التحديات الرئيسية التي يواجهها MiCA في فرض القواعد؟
تتضمن التحديات الرئيسية لMiCA نقص أدوات المراقبة لدى السلطات المحلية، مما يترك فجوات يمكن استغلالها من قبل الممثلين السيئين.
