أرثر هايز، الرئيس السابق لشركة BitMEX، أصدر توقعاً جريئاً لسوق العملات الرقمية، يتنبأ بوصول القمة في منتصف مارس 2025، تليها تصحيح كبير.
دور الخزانة الأمريكية في تتبع سعر البيتكوين لمرفق الاحتياطي الفيدرالي العكسي
يعتمد تحليل هايز على مكونين رئيسيين لسيولة الدولار: مرفق الاحتياطي الفيدرالي العكسي (RRP) وحساب الخزانة العامة الأمريكية (TGA). يُشير إلى أنه منذ انخفاض بيتكوين في الربع الثالث (Q3) من عام 2022، ارتبط سعرها بشكل كبير مع انخفاض RRP، مما يعكس زيادة في سيولة السوق.
- يعترف مؤسس BitMEX بالمخاطر المتمثلة في إحباط السوق بسبب التأخيرات المحتملة في تنفيذ سياسات موالية للعملات الرقمية تحت إدارة ترامب.
- يظل هايز متفائلاً بشأن بيئة السيولة الحالية للدولار الأمريكي.
- يتوقع أن يؤدي التعديل الأخير لمعدل RRP إلى حقن سيولة بقيمة 237 مليار دولار، مما يعوض تأثير سياسة التخفيف الكمي (QT) للاحتياطي الفيدرالي.
يُبرز هايز الدور الحاسم للخزانة في التعامل مع سقف الدين، حيث تخطط وزيرة الخزانة جانيت يلين لتنفيذ “إجراءات استثنائية” لتمويل عمليات الحكومة بين 14 و23 يناير. سيؤدي هذا إلى استخدام رصيد الخزانة العامة الحالية المقدرة بـ 722 مليار دولار، مما يعزز السيولة مؤقتًا لحين رفع سقف الدين من قبل الكونغرس.
هايز يزيد المخاطر ويشير إلى العوامل الخارجية
على الرغم من أن سيولة الدولار محورية في تحليله، يُحذر هايز من أن عوامل اقتصادية كلية أخرى قد تؤثر على أسعار العملات المشفرة. تشمل هذه العوامل تغييرات محتملة في سياسات الائتمان في الصين، وتعديلات من قبل بنك اليابان، وخطوات غير متوقعة من إدارة ترامب.
ومع ذلك، يظل هايز واثقًا من الرياضيات التي تدعم توقعاته المدفوعة بالسيولة. يشير إلى الارتباط بين انخفاض RRP وارتفاع سعر البيتكوين منذ أواخر 2022 كدليل على الدور المسيطر للسيولة.
كجزء من استراتيجيته، يخطط هايز لزيادة تعرضه للمخاطر من خلال الاستثمارات في مشاريع العلوم اللامركزية (DeSci). يشير هذا إلى رهانه على الرؤية الناشئة للـ DeSci.
تعزيزاً لاستراتيجيته، يُقر هايز بأخطاء التوقعات السابقة مع التأكيد على أهمية تعديل الاستراتيجيات بناءً على البيانات الجديدة.
في الوقت الحالي، يبقى أرثر هايز متفائلاً بشأن الآفاق قصيرة الأمد للسوق العملات الرقمية. ومع ذلك، ينصح بالحذر مع نهاية الربع الأول، مشيراً إلى تراجع استراتيجي مع تضييق ظروف السيولة في الربع الثاني.
تعطي تحليلات هايز المدفوعة بالسيولة للمستثمرين خريطة طريق قوية وسط بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة. بينما يعد الوعد بوصول القمة في منتصف مارس محمسًا، فإن دعوته للحذر تعكس التقلبات المنتظرة في سوق العملات الرقمية.
الأسئلة الشائعة
- ما هو توقع أرثر هايز لسوق العملات الرقمية؟
توقع ذروة في منتصف مارس 2025، تليها تصحيح كبير، استناداً إلى ديناميات سيولة الدولار الأمريكي. - ما هو دور MRP وTGA في تحليل هايز؟
MRP وTGA هما مكونان رئيسيان لسيولة الدولار يؤثران على سعر البيتكوين. - ما العوامل الأخرى التي قد تؤثر على أسعار العملات الرقمية حسب هايز؟
تغييرات سياسات الائتمان في الصين، تعديلات بنك اليابان، وخطوات إدارة ترامب غير المتوقعة.
في النهاية، يقدم تحليل هايز المبني على السيولة خريطة طريق مقنعة لمستثمري العملات الرقمية في ظل بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة. على الرغم من جاذبية وعد ذروة منتصف مارس، فإن دعوة للتحذر تعكس التقلبات التي تنطوي عليها سوق العملات الرقمية.
