انخفض مؤشر الظروف المالية الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو (NFCI) إلى -0.56، وهو أدنى مستوى له منذ الدورة العليا للبيتكوين في عام 2021.
العلاقة بين الظروف المالية والبيتكوين
تُظهر العلاقة بين الظروف المالية والبيتكوين ترابطًا سلبيًا، مما يشير إلى أن العملات الرقمية تزدهر في بيئات تحمل المخاطر. لقد تضاعف سعر البيتكوين في الـ 12 شهرًا الماضية مع تيسير الظروف المالية، مما يشير إلى إمكانية مزيد من المكاسب.
ما هو مؤشر الظروف المالية الوطني (NFCI)؟
يقدم مؤشر الظروف المالية الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو (NFCI) تحديثًا أسبوعيًا للظروف المالية في الولايات المتحدة عبر أسواق المال والأسواق الديون وأسواق الأسهم والنظم البنكية التقليدية والموازية. يعد NFCI أداة قيمة لتقييم صحة الأسواق المالية، حيث يقدم رؤى حول السيولة وتوفر الائتمان والمخاطر السوقية. هيكل المؤشر يشير إلى أن قيمة NFCI السلبية تعكس ظروف مالية أكثر تيسيرًا من المتوسط، مما يشير إلى بيئة تكون فيها السيولة متاحة بشكل أكبر. على العكس، فإن قيمة إيجابية تشير إلى ظروف أكثر تقييدًا من المتوسط، حيث يصبح الوصول إلى رأس المال أكثر تقييدًا.
تحليل الظروف المالية وارتفاع البيتكوين
للأسبوع المنتهي في 13 سبتمبر، سجلت NFCI -0.56، مما يشير إلى أن الظروف المالية قد تيسرت أكثر من المستويات الميسرة السابقة للأسبوع الذي سبقه. لم تشهد مثل هذه الحالة من التيسير المالي منذ نوفمبر 2021، وهي الفترة التي وصل فيها البيتكوين (BTC) إلى أعلى مستوى له في دورة 2021 بقيمة 69,000 دولار.
شارك Fejau، مضيف بودكاست Forward Guidance، تحليلًا ذو صلة بالعلاقة بين NFCI والبيتكوين. في سلسلة تغريدات، أشار Fejau إلى الترابط السلبي بين NFCI والبيتكوين، مجادلاً بأن الظروف المالية الميسرة غالبًا ما تعمل كدعم للأصول المخاطرة. وفقًا لـ Fejau، عندما تيسير الظروف المالية، يزداد دعم المخاطر، مما يخلق بيئة مؤاتية للأصول المضاربة، بما في ذلك البيتكوين.
أمثلة تاريخية للعلاقة بين الظروف المالية والبيتكوين
يستعرض تحليل Fejau هذا الترابط السلبي عبر عدة دورات سوقية. في عام 2013، تزامن تيسير الظروف المالية مع ارتفاع البيتكوين من حوالي 100 دولار في يوليو إلى أكثر من 1,000 دولار في نوفمبر. تزامن هذا مع تسجيل مؤشر NFCI لانخفاض حوالي -0.80، مما يشير إلى ظروف مالية أكثر تيسيرًا من المتوسط بشكل ملحوظ.
بالمثل، في 2017-2018، تزامن تيسير الظروف المالية مع الارتفاع الدراماتيكي للبيتكوين من 2,000 دولار إلى 20,000 دولار في ستة أشهر فقط في نهاية 2017. خلال جائحة COVID-19، تشددت الظروف المالية بشكل كبير، الأكثر تقييدًا منذ 2009، مما أدى إلى انهيار الأصول التقليدية المخاطرة والبيتكوين على حد سواء.
مؤخرًا، يشير Fejau إلى أنه مع تيسير الظروف المالية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفع البيتكوين مرة أخرى، من 25,000 دولار إلى أكثر من 73,000 دولار في مارس 2024 حتى قبل أن تبدأ البنوك المركزية العالمية في خفض أسعار الفائدة. مما يظهر أن الظروف المالية كانت ميسرة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
العوامل المؤثرة الأخرى على البيتكوين
هذه العلاقة ليست تمامًا بسيطة، حيث أن عوامل أخرى مثل مؤشر DXY (مقياس لقوة الدولار الأمريكي) تؤثر أيضًا على مسار البيتكوين. يرتبط ارتفاع مؤشر DXY بتداعيات سلبية على البيتكوين، حيث يجعل الدولار الأقوى الأصول المضاربة أقل جاذبية.
مع استمرار تيسير الظروف المالية، قد يظل التوقعات للبيتكوين والاستثمارات المضاربة الأخرى إيجابية، بشرط أن تظل العوامل الاقتصادية الأخرى داعمة.
الأسئلة الشائعة
ماذا يعني مؤشر NFCI السلبي؟
يشير مؤشر NFCI السلبي إلى ظروف مالية أكثر تيسيرًا من المتوسط، مما يعني أن السيولة تكون متاحة بشكل أكبر.
كيف يؤثر تيسير الظروف المالية على البيتكوين؟
عادة ما يؤدي تيسير الظروف المالية إلى بيئة أكثر دعمًا للأصول المخاطرة، بما في ذلك البيتكوين، مما يساهم في ارتفاع الأسعار.
ما هي العوامل الأخرى التي تؤثر على سعر البيتكوين؟
بالإضافة إلى الظروف المالية، يؤثر على سعر البيتكوين عوامل أخرى مثل قوة الدولار الأمريكي (مؤشر DXY) والسياسة النقدية العالمية.
