نظرة إلى الوراء (والأمام) بعد عام من الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين – اكتشف التفاصيل!
هذا جزء من نشرة توجيهات السوق. لقراءة الإصدارات الكاملة، اشترك.
تعلّم المستثمرون قبل عام أن صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في الولايات المتحدة حصلت أخيرًا على الموافقة لإطلاقها، مع بدء تداول هذه المنتجات في اليوم التالي. الآن، لدينا 12 شهرًا من البيانات للعودة إليها.
الذكريات الهامة في عالم البيتكوين
كان ممتعًا قراءة المقال الذي نشرته صباح 10 يناير 2024، والذي استعرض ما أدى إلى هذا الإنجاز. من تقديم التوأم وينكلفوس طلبًا لصندوق بيتكوين في عام 2013؛ وصناديق العقود الآجلة لبيتكوين التي دخلت السوق الأمريكية في 2021؛ ومنع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحويل صندوق Grayscale GBTC في العام التالي— ثم رفع الشركة دعوى قضائية ضد الهيئة؛ إلى اقتراح شركة BlackRock المميز في منتصف 2023؛ وأخيرًا، الفوز القانوني لشركة Grayscale.
التوقعات والتدفقات في السنة الأولى
تكاثرت التوقعات التي سعت لقياس الطلب على هذه الصناديق، حيث توقع الكثيرون أن تحقق تلك الصناديق أرقامًا قياسية. والمفاجأة: لقد فعلت. حلل مختص لدى بلومبرغ إنتليجنس، جيمس سيفارت، توقعه بدخول صافي بقيمة 15 مليار دولار في العام الأول. هذه كانت توقعات أعلى من معظم التوقعات في عالم البحث التقليدي المالي، كما قال لي. ومع ذلك، كانت أقل من بعض التوقعات في مجال العملات الرقمية.
قال سيفارت: “مع ذلك، حتى الذين توقعوا نجاحًا مذهلاً لهذه الصناديق لم يتوقعوا أداءً بهذا القدر”. وأضاف: “تحتفظ صناديق الاستثمار هذه الآن بأكثر من 1.13 مليون بيتكوين ولديها أصول بقيمة 100 مليار دولار بعد استقبال حوالي 38 مليار دولار من صافي التدفقات في العام الأول.”
نظرة مستقبلية نحو عام 2025
قالت شركة Bitwise في تقريرها لعام 2025 إن صناديق البيتكوين ستجذب تدفقات أكبر في 2025 مما فعلت في 2024. بينما يرى آخرون الأمر بشكل أكثر تعقيدًا.
أشار سيفارت إلى أن المنتجات استقبلت حوالي 16 مليار دولار في الأصول خلال الربع الرابع وحده، ما يجعل دخول 15 مليار دولار أخرى في العام يبدو “نتيجة محتومة شريطة أن تتجنب الاقتصاد الركود”.
رغم أنه لم يشارك توقعات دقيقة لتدفقات 2025، إلا أن سيفارت يعتقد أن صناديق البيتكوين ستنمو لتصبح ثلاثة أضعاف حجم صناديق الذهب خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة.
استخدامات البيتكوين ومستقبل المنظمات الكبرى
صندوق iShares Bitcoin Trust الخاص بشركة BlackRock تجاوز صندوقها للذهب من حيث قيمة الأصول المدارة. لفت سيفارت إلى استخدامات البيتكوين المختلفة: كوسيلة للتحوط ضد تراجع العملة، وكمكون مثير في المحفظة بسبب تقلب السعر.
أشار أيضًا إلى أن المزيد من الشركات الكبرى تمنح الضوء الأخضر لصناديق البيتكوين في 2025، مما يمكن أن يكون محركًا محتملًا، وخصوصًا مع دور شركات مثل BlackRock وFidelity في “إضفاء الشرعية” على البيتكوين.
أكدت مشيرا أن الكثير سيعتمد على أداء البيتكوين، حيث تتبع تدفقات الصناديق توجهات الأداء. ومع وجود عوامل اقتصادية كبيرة، سيكون تأثير التقدم التنظيمي في العملات الرقمية عاملاً رئيسيًا على سعر البيتكوين في 2025.
الأسئلة الشائعة
ما الذي أدى إلى إطلاق صناديق البيتكوين في الولايات المتحدة؟
تمثل الطلب المستمر والتقدمات القانونية والتنظيمية في إتاحة الفرصة لإطلاق هذه الصناديق.
كيف كان أداء صناديق البيتكوين في العام الأول؟
حققت صناديق البيتكوين تدفقات صافية بأكثر من 38 مليار دولار، متجاوزة التوقعات ومكونات الاستثمار الأخرى.
ما هي التوقعات لعام 2025 بخصوص صناديق البيتكوين؟
يتوقع أن تجذب المزيد من التدفقات، وأن تنمو لتكون أكبر بثلاث مرات من صناديق الذهب خلال السنوات القليلة المقبلة، اعتمادًا على الأداء الاقتصادي وتنظيم العملات الرقمية.
