لطالما اتبع البيتكوين دورة مدتها أربع سنوات. الآن، بعد مرور عامين من الدورة الحالية، يراقب المستثمرون الأنماط ومؤشرات السوق عن كثب لاستخلاص أفكار حول ما قد تشهده السنوات القادمة. يستكشف هذا المقال تشريح دورة البيتكوين ذات الأربع سنوات، وسلوك السوق السابق، والإمكانيات المستقبلية.
دورة الأربع سنوات
تتأثر دورة البيتكوين ذات الأربع سنوات جزئيًا بأحداث الانقسام المجدولة، التي تقلل مكافأة الكتلة التي يحصل عليها المعدنون بنسبة 50% كل أربع سنوات. هذا الانقسام يقلل من عرض البيتكوين الجديد الذي يدخل السوق، مما يخلق ضغوط العرض والطلب التي يمكن أن تدفع الأسعار للارتفاع.
يمكن تصوير ذلك بوضوح من خلال نموذج المخزون إلى التدفق، الذي يقارن البيتكوين المتداول بمعدل التضخم الخاص به، ويقوم بتكوين قيمة عادلة بناءً على أصول ثابتة مماثلة مثل الذهب والفضة.
نحن حاليًا في منتصف هذه الدورة، مما يعني أننا قد نكون على وشك دخول فترة من المكاسب الهائلة مع تقدم مرحلة اللحاق المعتادة التي تلي الانقسام.
نظرة إلى الوراء على عام 2022
قبل عامين، واجه البيتكوين انهيارًا شديدًا وسط سلسلة من الانهيارات المؤسسية. في نوفمبر 2022، شهدت انهيار FTX، حيث أثارت شائعات الإفلاس عمليات بيع ضخمة. كان التأثير الدومينو قاسيًا، حيث انهارت مؤسسات أخرى في مجال العملات المشفرة مثل BlockFi و3AC وCelsius وVoyager Digital.
تراجعت أسعار البيتكوين من حوالي 20,000 دولار إلى 15,000 دولار، مما يعكس الذعر العام في السوق ويترك المستثمرين قلقين بشأن بقاء البيتكوين. ومع ذلك، وكما هو متوقع، ارتفع البيتكوين مرة أخرى، فارتفع خمسة أضعاف من أدنى مستويات عام 2022. كافأ المستثمرون الذين تحلو بالصبر، ويدعم هذا الانتعاش الحجة القائلة بأن الطابع الدوري للبيتكوين لا يزال قائمًا.
تشابه الشعور السائد
بالإضافة إلى الأنماط السعرية، يتبع شعور المستثمرين أيضًا إيقاعًا متوقعًا في كل دورة. تحليل صافي الربح والخسارة غير المحققة، وهو مقياس يظهر الأرباح والخسائر غير المحققة في السوق، يقترح أن المشاعر مثل النشوة، والخوف، والاستسلام تتكرر بانتظام. يواجه مستثمرو البيتكوين عادةً مشاعر شديدة من الخوف أو التشاؤم خلال كل سوق هابطة، ومن ثم يعودون نحو التفاؤل والنشوة مع تعافي الأسعار وارتفاعها. حاليًا، نحن مرة أخرى في مرحلة “الإيمان” بعد صعود دورة مبكر وتوطيد لاحق.
دورة السيولة العالمية
اتبعت السيولة المالية العالمية والدورية، كما تم قياسها بواسطة M2 العالمية على الأساس السنوي مقابل BTC، أيضًا دورة من أربع سنوات. على سبيل المثال، وصلت السيولة M2 إلى أدنى مستوياتها في عامي 2015 و2018، تمامًا كما وصل البيتكوين إلى أدنى مستوياته. في عام 2022، انخفضت السيولة M2 مرة أخرى، متناغمة تمامًا مع القاع السوقي الهابط للبيتكوين. عقب هذه الفترات من الانكماش الاقتصادي، نرى توسعًا ماليًا عبر البنوك المركزية والحكومات في كل مكان، مما يؤدي إلى ظروف مواتية لارتفاع أسعار البيتكوين.
أنماط مألوفة
يقترح التحليل السعري التاريخي أن مسار البيتكوين الحالي يشبه بشكل كبير الدورات السابقة. عادة ما يأخذ البيتكوين نحو 24-26 شهرًا لتجاوز ارتفاعاته السابقة. في الدورة الماضية، استغرق الأمر 26 شهرًا؛ في هذه الدورة، يبلغ سعر البيتكوين نفس المسار التصاعدي بعد 24 شهرًا. تاريخيًا، بلغ البيتكوين ذروته بعد حوالي 35 شهرًا من أدنى مستوياته. إذا حافظ هذا النمط، فقد نشهد زيادات كبيرة في الأسعار حتى أكتوبر 2025، وبعد ذلك قد يبدأ سوق هابط آخر.
بعد الذروة المتوقعة، تشير التجارب السابقة إلى أن البيتكوين سيدخل في مرحلة هبوط في عام 2026، تستمر لمدة عام تقريبًا حتى تبدأ الدورة الجديدة من جديد. هذه الأنماط ليست ضمانًا، لكنها تقدم خارطة طريق تلتزم بها البيتكوين في الدورات السابقة. إنها توفر إطار عمل محتمل للمستثمرين لتوقع السوق والتكيف معه.
بالرغم من التحديات، فقد استمرت دورة الأربع سنوات للبيتكوين، بشكل كبير بسبب جدول توريدها، السيولة العالمية، وعلم نفس المستثمرين. كما أن الدورة ذات الأربع سنوات تبقى أداة قيمة للمستثمرين لتفسير التحركات السعرية المحتملة في البيتكوين وحالتنا الأساسية لبقية هذه الدورة. رغم ذلك، الاعتماد فقط على هذه الدورة قد يكون ضيق الأفق. من خلال دمج المقاييس على السلسلة، وتحليل السيولة، وسلي مشاعر المستثمرين في الوقت الفعلي، يمكن للمستثمرين تشكيل توقعاتهم بشكل أكمل.
الأسئلة الشائعة
- ما هي دورة الأربع سنوات للعملات المشفرة؟
دورة الأربع سنوات للعملات المشفرة تشير إلى الأحداث والأنماط المتكررة التي تشهدها عملة البيتكوين كل أربع سنوات، متأثرة بشكل رئيسي بحدث انقسام المكافأة.
- كيف يتم تحديد دورة قائمة على الانقسام المكافأة للبيتكوين؟
تتأثر دورة الانقسام المكافأة بانخفاض المكافأة التي يتلقاها المعدنون إلى النصف كل أربع سنوات، مما يقلل العرض الجديد للبيتكوين ويحرك علاقات العرض والطلب التي تسهم في حركة السعر.
- ماذا نستطيع أن نتوقع من الدورة القادمة؟
إذا استمرت الأنماط التاريخية، من المتوقع أن تشهد البيتكوين زيادات كبيرة في السعر حتى عام 2025، ثم قد تدخل في سوق هابط في عام 2026 قبل بدء دورة جديدة.
