مستويات التوتر لدى مستثمري بيتكوين تبقى معتدلة رغم التصحيح من أعلى المستويات – اكتشف التفاصيل الآن!

تشير أحدث تصحيحات السوق لبيتكوين (BTC) من أعلى مستوى لها في 2024 والذي بلغ أكثر من 108,000 دولار إلى مرحلة تبريد، ومع ذلك فإن مستويات ضغط المستثمرين تشير إلى أن السوق الصاعد بعيد عن الانتهاء، وذلك وفقاً لتقرير حديث من Glassnode.

انخفاض العملات بخسائر غير محققة

أوضح التقرير أن عدد عملات بيتكوين المحتفظ بها في خسارة غير محققة يتراوح حالياً بين 2.0 و3.5 مليون عملة. هذا الرقم أقل بكثير من 4 ملايين عملة التي شوهدت خلال القاع في منتصف 2024، مما يشير إلى بيئة سوق أقل تقلقاً.

• تاريخياً، الأسواق الهابطة المبكرة تسجل ما بين 4 إلى 8 ملايين عملة تحت الماء.

التركيز على الخسائر غير المحققة

تكشف بيانات Glassnode أن حاملي المدى القصير يركزون على الخسائر غير المحققة. هؤلاء المستثمرون اكتسبوا البيتكوين خلال آخر 155 يوماً، غالباً بالقرب من أعلى السوق.

كان السعر الفوري 94,398 دولار، المسجل في وقت مبكر من 15 يناير، أعلى بنسبة 9.2% من متوسط تكلفة المستثمرين قصيري الأجل البالغ 88,400 دولار. يضع هذا السعر السوق ضمن معايير سوق صاعد نموذجي ولكن يثير مخاوف بشأن احتمالية البيع إذا هبطت الأسعار تحت هذا الحد.

تقييم الظروف السوقية المتطورة

النسبة بين القيمة السوقية والقيمة المحققة (MVRV) تقف حالياً عند 1.32، مما يشير إلى أن هناك ربح غير محقق بنسبة 32% لحاملي بيتكوين المتوسطين.

يقترح هذا المقياس نغمة إيجابية مستترة رغم تراجع السوق من ارتفاعاتها المبهجة.

كما لاحظ التقرير أن التحليل التاريخي يظهر أن قمم MVRV تضاءلت مع كل دورة سوق متتالية، مما يعكس نضج سوق بيتكوين المتزايد وتقليل شدة المضاربة.

• على سبيل المثال، بلغت القمة 8.07 في 2011 لكنها انخفضت إلى 2.78 في 2024.

لتكيّف بنية السوق الناضجة لبيتكوين، قامت Glassnode بتحديث نموذج MVRV Z-Score باستخدام نافذة متجددة لمدة عام واحد. يلتقط هذا النهج المحدث ديناميكيات السوق القصيرة الأجل بشكل أكثر فعالية ويحدد المراحل السوقية الرئيسية ونقاط التحول.

حالياً، تتداول بيتكوين فوق متوسط العام بقيمة 90,900 دولار ولكن تحت الحد العلوي الصاعد البالغ 112,600 دولار، مما يشير إلى أن السوق ما زال في مرحلة صعودية رغم التراجع عن الارتفاعات الأخيرة.

هذا مدعوم بشكل أكبر بالزخم الإيجابي للعملة التجريبية الرائدة لإعادة اختبار 100,000 دولار بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في 15 يناير. اعتباراً من وقت النشر، كانت BTC تتداول عند 99,532 دولار، بناءً على بيانات CryptoSlate.

علاوة على ذلك، لاحظ التقرير التحول في سلوك سوق بيتكوين بمرور الوقت. لقد ساهمت المشاركة المؤسسية المتزايدة، والمطلب الجديد المدفوع بالصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في هيكل سوق أكثر استقراراً.

رغم التصحيح الحالي، تشير المقاييس إلى أن سوق بيتكوين يظل مرناً، مع توقع إيجابي بشكل عام. ومع ذلك، فإن الفشل المستمر في استعادة الزخم الصعودي يمكن أن يزيد الضغط على حاملي المدى القصير.

الأسئلة الشائعة

• هل انتهى السوق الصاعد لبيتكوين؟

  لا، التصحيحات الاخيرة تشير إلى أن السوق الصاعد لم ينتهي بعد، مع وجود مستويات منخفضة نسبيًا من ضغط المستثمرين.

• ما هو الوضع الحالي لحاملي بيتكوين على المدى القصير؟

  يتعامل حاملو المدى القصير مع خسائر غير محققة وغالبًا ما يملكون البيتكوين بالقرب من ذروة السوق.

• كيف يكشف MVRV عن نضج سوق بيتكوين؟

  يظهر تحليل MVRV انحسار التداول العاطفي وزيادة نضج السوق مع كل دورة سوقية جديدة.