مستقبل البيتكوين وسط تخفيضات محتملة لأسعار الفائدة من الفيدرالي: محلل العملات المشفرة لارك ديفيس يوضح
في مقطع فيديو صدر في 22 يونيو، يتعمق محلل العملات المشفرة لارك ديفيس في سؤال حيوي لمستثمري العملات المشفرة: ما الذي سيحدث لسعر بيتكوين عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف بخفض أسعار الفائدة؟
تاريخ تخفيضات الفائدة وتأثيرها
يبدأ لارك ديفيس بفحص تاريخ تخفيضات الفائدة وتأثيرها على الأسواق المالية. يلاحظ ديفيس أنه خلال الخمسين عامًا الماضية، مرت الولايات المتحدة بسبع دورات من تخفيض الفائدة، والتي تستمر عادة حوالي 26 شهرًا لكل دورة. وفقًا لديفيس، تؤدي الأسواق المالية بشكل جيد خلال هذه الدورات إذا بقي الاقتصاد قويًا. يشرح ديفيس أن الإنفاق المتزايد خلال هذه الأوقات يعزز أرباح الشركات، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم. على النقيض من ذلك، يشير ديفيس إلى أنه إذا تزامنت دورة تخفيض الفائدة مع ركود اقتصادي، فإن سوق الأسهم يميل إلى المعاناة مع مواجهة الاقتصاد للصعوبات رغم انخفاض أسعار الفائدة.
استجابات الأصول المختلفة لتخفيضات الفائدة
يبرز لارك ديفيس أن فئات الأصول المختلفة تستجيب بشكل مميز لتغيرات أسعار الفائدة. يذكر ديفيس أن السندات غالبًا ما تتفوق في الأداء خلال تخفيضات الفائدة، بينما تستفيد الأسهم والعقارات عادة على المدى الطويل. وفقًا لديفيس، تزدهر الأسهم النامية بشكل خاص خلال فترات تخفيض الفائدة بعد معاناتها من تكاليف الاقتراض المرتفعة خلال زيادات الفائدة. يشرح ديفيس أن انخفاض الفائدة يجعل من الأرخص للشركات الاقتراض والتوسع، مما يمكن أن يحافظ على تقييمات الأسهم العالية إذا استمر الاقتصاد في النمو وانخفض التضخم.
تكهنات حول الاقتصاد واستجابات البنوك المركزية
على الرغم من توقع العديد من المحللين ركودًا في عام 2024، يشير لارك ديفيس إلى أن المؤشرات الحالية تشير إلى خلاف ذلك. يذكر ديفيس مصدرًا من بنكريت، مشيراً إلى أن احتمالات حدوث ركود في الولايات المتحدة قد انخفضت إلى 33%، بانخفاض عن التقديرات السابقة. ومع ذلك، يحذر ديفيس من أن الاحتياطي الفيدرالي إذا استمر في المحافظة على أسعار فائدة مرتفعة لفترة طويلة، فقد يدفع الاقتصاد عن غير قصد نحو الركود، مما يستدعي تخفيضات فائدة قاسية لتخفيف التباطؤ.
السياسة النقدية وأثرها على بيتكوين
يوضح لارك ديفيس أن البنوك المركزية في دول أخرى، مثل كندا والبنك المركزي الأوروبي، قد بدأت بالفعل في خفض الفائدة، في حين تبقى الولايات المتحدة مترددة بسبب مخاوف التضخم المستمرة. وفقًا لديفيس، حافظ الفيدرالي على أسعار الفائدة بين 5.25% و5.5%، في انتظار استقرار اقتصادي أكبر قبل اتخاذ أي خطوات كبيرة.
يلاحظ ديفيس أن مسار سعر بيتكوين مرتبط بشكل وثيق بعرض النقود العالمي وسيولة السوق. يذكر ديفيس أن عرض النقود العالمي M2 قد بلغ مستوى جديدًا قدره 94 تريليون دولار، مما يدل على زيادة السيولة التي تبشر بالخير لبيتكوين. يشرح ديفيس أنه تاريخيًا، كانت بيتكوين تؤدي أداءً جيدًا خلال فترات زيادة السيولة وانخفاض الفائدة. يقترح ديفيس أن احتمالية تخفيض الفائدة من الفيدرالي قد تشير إلى مرحلة صعودية كبيرة لبيتكوين، ربما تؤدي إلى تحقيق ارتفاعات جديدة بحلول عام 2025.
الطلب على ETFs البيتكوين وتأثير العرض
يبرز لارك ديفيس الطلب المتزايد على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، التي يقول إنها تجمع البيتكوين بوتيرة سريعة، مما يشدد العرض وقد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. يشير ديفيس إلى أنه في الأسبوع الأول من يونيو، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة أكثر من عدد البيتكوينات الجديدة التي أنشأها المعدنون. يقترح ديفيس أن هذا الاتجاه قد يؤدي إلى زيادات كبيرة في الأسعار إذا استمر الطلب في التفوق على العرض، كما هو متوقع.
التوقعات المستقبلية وتعقيدات السوق
يشرح لارك ديفيس أن الأوقات المحتملة ستضع صدمة عرض على الجدول الزمني حوالي يناير 2025، تمامًا مع بدء تخفيضات الفائدة من الفيدرالي بشكل كبير. بينما تبقى ردود فعل بيتكوين المباشرة لتخفيضات الفائدة المنتظرة غير مؤكدة، يشير ديفيس إلى أن الاتجاه العام يشير إلى نتيجة إيجابية لأسعار بيتكوين. يبرز ديفيس أن الأسواق غالبًا ما تتفاعل وتبالغ في رد الفعل تجاه مثل هذه الأحداث، لكن التوقعات طويلة الأمد تبدو صعودية.
يشدد لارك ديفيس على أنه رغم أن رد فعل بيتكوين المباشر لتخفيضات الفائدة المنتظرة من الفيدرالي تظل غير مؤكدة، فإن الاتجاه العام يشير إلى نتيجة إيجابية لأسعار بيتكوين. يقترح ديفيس أن طالما لم تكن هناك صدمات اقتصادية غير متوقعة، يمكن لمستثمري بيتكوين توقع ظروف سوقية مواتية في السنوات القادمة. ينصح ديفيس بأن البقاء على اطلاع واتخاذ مواقف استراتيجية سيكون ضروريًا للاستفادة القصوى من هذه المكاسب المحتملة.
