مستثمرو المؤسسات يظهرون “أيدي ماسية” مع تزايد اعتماد صندوق تداول البيتكوين في الربع الثاني، حسب تقرير المدير المالي لـ Bitwise

في منشور كشف على وسائل التواصل الاجتماعي في 14 أغسطس، شارك مات هوغان، مدير الاستثمار في شركة Bitwise Asset Management، تحليله الأولي لتقارير الحصول على الموافقة لمؤشرات البيتكوين في الربع الثاني مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. دعونا نتعمق في النقاط الرئيسية من ملاحظات هوغان.

اهتمام المؤسسات يستمر في النمو

على الرغم من انخفاض أسعار البيتكوين خلال الربع الثاني، أفاد هوغان بزيادة كبيرة في مشاركات المؤسسات مع مؤشرات البيتكوين الفورية. وذكر ارتفاعًا بنسبة 30% في عدد أزواج “المستثمر وETF”، حيث قفز العدد من 1,479 في الربع الأول إلى 1,924 في الربع الثاني عبر جميع مؤشرات البيتكوين الفورية العشرة.

من الضروري فهم ما يقصده هوغان بمصطلح “أزواج المستثمر وETF”. يشير هذا المصطلح إلى كل حالة من وضع مؤسسة مركزًا في مؤشر بيتكوين فوري محدد. على سبيل المثال، إذا استثمرت المؤسسة A في ثلاثة مؤشرات بيتكوين فورية مختلفة، سيعتبر ذلك ثلاث أزواج “المستثمر وETF”. يساعد هذا المقياس في قياس الارتباط العام للمؤسسات مع مؤشرات البيتكوين الفورية، حتى إذا لم يترجم مباشرة إلى عدد المؤسسات الفريدة المشاركة.

يوضح هوغان أن هذا لا يعني بالضرورة وجود 1,924 مؤسسة فريدة، حيث قد تقوم بعض المؤسسات بإبلاغ عن مراكز في مؤشرات متعددة. ومع ذلك، يؤكد أن هذا الجانب من “الحساب المزدوج” ينطبق بالتساوي على أرقام الربع الأول والربع الثاني، مما يجعل نسبة الزيادة مؤشرًا ذا دلالة.

الاستنتاج؟ استمرت المؤسسات في تبني مؤشرات البيتكوين الفورية في اتجاه تصاعدي خلال الربع الثاني، مما يُظهر مرونة في مواجهة تقلبات السوق.

المؤسسات تُظهر “يدًا ماسية”

إحدى أكثر الملاحظات المثيرة من تحليل هوغان هي سلوك المؤسسات التي خصصت استثمارات لمؤشرات البيتكوين الفورية في الربع الأول. على عكس المخاوف من عمليات البيع العشوائي من قِبَل المؤسسات، ترسم البيانات صورة لاستراتيجيات استثمار ثابتة. أفاد هوغان أن 44% من المقدمين في الربع الأول زادوا مراكزهم في الربع الثاني، بينما حافظ 22% على مراكزهم. فقط 21% قللوا من حيازاتهم، و13% فقط خرجوا بشكل كامل.

يشير هوغان إلى أن هذا التوزيع مشابه لأنماط الاستثمار التي تُرى في المؤشرات الأخرى، مما يوحي بأن المستثمرين المؤسسيين في مؤشرات البيتكوين الفورية يُظهرون سلوكًا استثماريًا نموذجيًا بدلًا من حماسة مضاربة. تُظهر هذه “اليد الماسية”، كما يُعرف في مجتمع العملات المشفرة، التزامًا طويل الأمد من العديد من المستثمرين المؤسسيين.

صناديق التحوط تظل بارزة، لكن التنوع يتزايد

من خلال فحص أكبر حاملي معظم مؤشرات البيتكوين الفورية، يظهر وجود قوي لصناديق التحوط الكبرى. يذكر هوغان تحديدًا Millennium وSchonfeld وBoothbay وCapula كمثال. لكنه يشير أيضًا إلى تنوع متزايد في قاعدة المستثمرين، بما في ذلك المستشارين والمكاتب العائلية وبعض المستثمرين المؤسسيين.

يعبر هوغان عن حماسه لهذا التنوع، مشيرًا إلى التضاد بين كيانات مثل Millennium جنبًا إلى جنب مع ولاية ويسكونسن في ملفات المؤشرات. ويرى هذا كعلامة إيجابية على أن مؤشرات البيتكوين تجذب مجموعة واسعة من المستثمرين المؤسسيين.

مستقبلاً، يعبّر هوغان عن رغبته في رؤية مديرين الثروات وصناديق التقاعد يشكلون نسبة أكبر من استثمارات مؤشرات البيتكوين الفورية، مشيرًا إلى أن هذا الاتجاه قد يشير إلى قبول أوسع بين المؤسسات.

الحذر عند تقارير الأصول تحت الإدارة

كنقطة أخيرة، ينصح هوغان بالحذر عند مراجعة تقارير الأصول تحت الإدارة (AUM) حتى تكتمل جميع الملفات. يذكر أن بعض المستثمرين الكبار لم يقدموا تقاريرهم بعد وقت نشره، مما قد يؤثر بشكل كبير على أرقام الأصول الإجمالية.

الصورة المميزة عبر Pixabay