ما هي MicroStrategy (MSTR)؟ شركة خزائن البيتكوين – اكتشف المزيد الآن!
![ما هي MicroStrategy (MSTR)؟ شركة خزائن البيتكوين - اكتشف المزيد الآن!](https://www.arabcryptocap.io/blog/wp-content/uploads/2025/01/4db885e96376e33e497a.jpg)
الآن، أصبح معروفًا باستراتيجيته العدوانية في شراء البيتكوين للاحتياطيات المؤسسية، بحيث أصبح سايلور شخصية رئيسية في تبني المؤسسات لهذه الأصول. إليكم كل ما تحتاجون معرفته عن مايكرواستراتيجي وعلاقته بالبيتكوين.
ما هي مايكرواستراتيجي؟
قبل أن تضيف البيتكوين إلى ميزانيتها، كانت مايكرواستراتيجي تُعرف بأفضلية حلولها لبرمجيات تحليل الأعمال، والتي كانت مصممة لمساعدة الأعمال في تحليل البيانات بشكل أفضل لاتخاذ قرارات محسنة. تأسست في 1989 بواسطة مايكل سايلور، وسرعان ما نجحت مايكرواستراتيجي، حيث تم طرحها للتداول العام على ناسداك في 1998 تحت رمز MSTR. لكن بعد عامين، كان على سايلور واثنين من كبار التنفيذيين في الشركة التصالح مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والتي ادعت بأن الشركة قد “ضخمت بشكل مادي الإيرادات والأرباح من مبيعات البرمجيات وخدمات المعلومات”.
بعد ارتفاع وجيز في سعر أسهمها في عام 2000، تم تداول MSTR في نطاق ضيق لعقدين، وبدأت في الارتفاع بشكل كبير في نهاية العام 2020- نفس العام الذي أعلنت فيه عن أول عملية شراء للبيتكوين.
احتياطيات مايكرواستراتيجي من البيتكوين
في عام 2020، قامت مايكرواستراتيجي بخطوة كبيرة: تبنت البيتكوين كأصل احتياطي رئيسي لخزانتها. مع الخوف من انخفاض قيمة الدولار الأمريكي والعملات الورقية بسبب التضخم، قاد سايلور عملية الشراء الأولى للشركة بقيمة 250 مليون دولار في البيتكوين كوسيلة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي.
“هذا الاستثمار يعكس اعتقادنا بأن البيتكوين، كأكثر العملات الرقمية تبنيًا في العالم، يمثل مخزنًا للقيمة المعتمدة واستثمارًا جذابًا ذو إمكانات تقدير طويلة الأجل أفضل من الاحتفاظ بالنقد”، وقال في ذلك الوقت.
وتطورت استراتيجية شراء البيتكوين للشركة بمرور الزمن وانتقلت في الأساس لاستخدام بيع السندات القابلة للتحويل لجمع الأموال لشراء المزيد من البيتكوين. بمعنى آخر، تستخدم مايكرواستراتيجي زيادة الديون قصيرة الأجل عبر السندات القابلة للتحويل التي تسمح للمستثمرين في النهاية باستبدالها بأسهم في مايكرواستراتيجي ثم تستخدم الأموال التي تم جمعها من بيع السندات لشراء البيتكوين.
لقد تبنت شركات أخرى متداولة علنًا مثل MARA وRiot Platforms ذات الاستراتيجية في نهاية الأمر. في ديسمبر، شبه سايلور هذه الاستراتيجية بتطوير عقارات مانهاتن، قائلاً لقناة CNBC، “كلما ارتفع قيمة عقارات مانهاتن، يصدرون المزيد من الديون لتطوير المزيد من العقارات.”
ومع زيادة تداخل مايكرواستراتيجي مع البيتكوين، تشير الشركة الآن إلى نفسها بـ “أول وأكبر شركة لخزانة البيتكوين في العالم” عبر صفحة علاقات المستثمرين لديها.
مايكل سايلور، المتعصب للبيتكوين
رغم أن مايكل سايلور أصبح الآن من أبرز المدافعين عن البيتكوين، لم يكن دائمًا مؤمنًا بها. حيث كتب قبل سبع سنوات من تبني شركته للعملة الرقمية كأصل احتياطي رئيسي، على تويتر قائلًا: “أيام البيتكوين معدودة. يبدو أنه مجرد مسألة وقت قبل أن يواجه مصير المقامرة عبر الإنترنت.” منذ ذلك الحين، تغيرت وجهة نظره تمامًا، وأصبح يزعم أن البيتكوين هو أفضل أصل طويل الأجل للاحتفاظ به، بينما يلتزم بـ “شراء البيتكوين في وقت الذروة إلى الأبد”، ما يعني الشراء باستمرار عند أعلى الأسعار – وهو ما تواصل مايكرواستراتيجي القيام به.
من منظور سايلور، هذا يعني أنه قد يشتري البيتكوين عند 13 مليون دولار، وهو الهدف السعري الذي حدده للأصل خلال الـ 21 عامًا القادمة، حيث يتوقع أن يشكل نسبة أكبر من إجمالي رأس المال العالمي.
موقف المعارضين لاحتياطيات مايكرواستراتيجي من البيتكوين
تواجه حملة مايكرواستراتيجي المستمرة لشراء البيتكوين عبر إصدار الديون تدقيقًا من قبل المحللين والإعلام في المجال. في نوفمبر 2024، قدمت Sherwood Media، بدعم من شركة Robinhood، “مشكلة رياضية” تصل إلى أن قيمة MSTR تبلغ ثلاثة أضعاف كمية BTC التي تحتفظ بها، مع احتمالية الإجباري على التصفية في حالة الاضطراب.
- تداعى هذا الفكر إلى مجتمع الكريبتو الأكبر أيضًا، حيث اتخذت شركة Citron Research، التي كانت متفائلة بشكل سابق، موقفًا قصير الأجل في نوفمبر 2024، حيث قامت بالرهان على انخفاض سعر سهم MSTR.
- تشير ملاحظات Citron أن MSTR “مفرطة الحرارة” ولا يمكن استخدامها بعد الآن للحصول على تعرض للاستثمارات في البيتكوين.
- إذا انخفض سعر سهم MSTR بشكل كافٍ، فقد تضطر مايكرواستراتيجي إلى بيع البيتكوين لسداد أكثر من 4 مليارات دولار في السندات القابلة للتحويل، “مما يعكس فعليًا آلتها الدائمة الحركة”… مما سيؤدي إلى انخفاض إضافي في سعر البيتكوين، وفقًا لشركة Sherwood Media.
مستقبل مايكرواستراتيجي
اعتمدت شركات أخرى استراتيجية مايكرواستراتيجي لاحتياطيات البيتكوين، بما في ذلك شركة Metaplanet اليابانية وشركة Matador Technologies الكندية للعملات المشفرة. بينما تواصل مايكرواستراتيجي مشترياتها المستمرة من البيتكوين، أشارت الشركة في أكتوبر أنه لا توجد خطط لتقليل شرائها في المستقبل. في ذلك الوقت، أعلنت مايكرواستراتيجي عن خطط لجمع ما يصل إلى 42 مليار دولار بهدف إضافة المزيد من الأصول الرائدة في مجال العملات الرقمية إلى ميزانيتها. إظهارًا لمزيد من الطموح، مررت الشركة تصويتًا في يناير 2025 لتطبيق زيادة بنسبة 30 ضعف في أسهمها العادية من الفئة A، مما يسمح لها بإضافة المزيد من البيتكوين أكثر مما كان مخططًا له في البداية.
الشركة، التي تمتلك الآن أكثر من 48 مليار دولار من البيتكوين، قد ربحت أكثر من 17.7 مليار دولار على مدى فترة الشراء بأكملها حسب بيانات من SaylorTracker. تطلعات سايلور لمايكرواستراتيجي تعد أكبر من مجرد إضافة احتياطيات بيتكوين كبيرة إلى ميزانيتها. في أكتوبر 2024، وضع رؤيته لتحول مايكرواستراتيجي إلى “بنك بيتكوين” بقيمة تريليون دولار، مع إنشاء أدوات سوق رأس المال المرتبطة بالبيتكوين التي يمكن عرضها على المستثمرين.
بالإضافة إلى زيادة ممتلكاتها الخاصة، سايلور والشركة الآن يعرضون على شركات أخرى متداولة علنًا أيضًا. في ديسمبر 2024، قال لمجلس إدارة مايكروسوفت إنهم يمكنهم تحقيق 5 تريليون دولار في القيمة عن طريق تبني البيتكوين. ومع ذلك، صوتوا ضد إضافته إلى ميزانيتهم… حتى الآن.
ملاحظة المحرر: نُشرت هذه القصة في الأصل في 8 يناير 2025 وتم تحديثها بآخر التفاصيل في 28 يناير.
الأسئلة الشائعة
ما هي مايكرواستراتيجي؟
مايكرواستراتيجي هي شركة معروفة بحلولها في مجال برمجيات تحليل الأعمال، وأيضًا باستراتيجيتها الكبيرة في احتساب البيتكوين كاحتياطي رئيسي لخزانتها.
لماذا تشتري مايكرواستراتيجي البيتكوين؟
تشتري مايكرواستراتيجي البيتكوين كوسيلة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي وانخفاض قيمة الدولار، وتعتبره كمخزن للقيمة واستثمار جذاب.
ما هي التطورات المستقبلية الممكنة لمايكرواستراتيجي؟
تخطط مايكرواستراتيجي لمواصلة شراء البيتكوين والسعي لتصبح “بنك بيتكوين” بقيمة تريليون دولار، مع إنشاء أدوات استثمار مرتبطة بالبيتكوين.