مايكروستراتيجي تزيد شراء البيتكوين على حساب حملة الأسهم – اكتشف التفاصيل

أفصحت MicroStrategy عن شراء 15,350 بيتكوين (BTC) إضافية باستخدام 1.5 مليار دولار جمعت من المبيعات المخففة للأسهم. في المجمل، تملك الشركة الآن 439,000 بيتكوين تم شراؤها بتكلفة متوسطة تبلغ 61,725 دولار لكل واحدة.

للأسف، لم تكن عملية الشراء المكونة من 10 أرقام ذات تأثير كبير على رفع سعر سهم الشركة. ارتفع سعر سهم MSTR بنسبة 4% تقريبًا منذ يوم الجمعة، متتبعةً مكاسب البيتكوين في نفس الفترة الزمنية. لكن مع تداول البيتكوين حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 106,000 دولار، يشعر العديد من المساهمين بالإحباط إزاء تقلبات MicroStrategy السفلية.

خلافًا للبيتكوين، فإن MSTR ليست قريبة من أعلى مستوى لها على الإطلاق. رغم أن السهم يعد من أفضل الأسهم أداءً هذا العام، إلا أنه لا يزال أقل بنسبة 20% من طباعة ما قبل السوق في 21 نوفمبر والتي بلغت 548.20 دولار.

في تلك الفترة، فقد سيلور أيضًا السيطرة على التصويت في MicroStrategy. فهو الآن صاحب حق الأقلية في التصويت ورئيس المجلس، ممنوع من العمل كمدير عام الشركة بسبب تسوية قانونية في عام 2022.

MicroStrategy تخفف من المساهمين وتتباهى بالعائد التراكمي

يبدي بعض المساهمين استياءً متزايدًا إزاء استراتيجية سيلور ببيع الأسهم “في السوق” (ATM) — أي بأسعار السوق الحالية، دون خصم — بهدف شراء المزيد من البيتكوين.

أعلن سيلور عن مبيعات بقيمة 21 مليار دولار في جولة التمويل الحالية، والتي لا تزال جارية.

• تخفف هذه المبيعات مباشرة من المساهمين بينما تزيد في الوقت نفسه من مقتنيات الشركة من البيتكوين — بافتراض أن جميع العائدات تُستخدم لشراء البيتكوين، وهو ما حدث في الأشهر الأخيرة.

رغم أن استراتيجية ATM الخاصة بسيلور تُعَد تحويلًا محيرًا للمال من جيب إلى آخر، إلا أن العديد من الثور يؤمنون بوعد MicroStrategy بـ “التخفيف التراكمي”. لأن MicroStrategy تتداول بعلاوة على مقتنياتها من البيتكوين، تمكنت الشركة من الاستحواذ على نسبة من هذه العلاوة من خلال العروض المخففة للأسهم والديون.

نتيجة لذلك، كانت الشركة تاريخيًا قد زادت من مقتنياتها من البيتكوين على أساس معدل التخفيف لكل سهم.

منذ بداية العام، أضافت MicroStrategy 72.4% من المزيد من البيتكوين لكل سهم من MSTR، حتى بعد الأخذ في الاعتبار تخفيف الالتزامات الحالية القائمة.

في وقت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 548.20 دولار، تجاوزت علاوة MicroStrategy لصافي القيمة الأصولية أو “NAV premium” 3.4X. منذ ذلك الحين تراجعت وهي حاليًا عند 2.22X.

في أخبار أخرى، مساء يوم الجمعة، حصل سيلور على موافقة لجنة ناسداك للانضمام إلى مؤشر ناسداك-100 الشهير. يمنحها إدراجها كعنصر تدفقات نشطة وسلبية من التخصيص، بما في ذلك الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة مثل QQQ.

في 1 يناير، ستستفيد الشركة أيضًا من تغيير قاعدة FASB الذي سيسمح لها بتسجيل المكاسب على البيتكوين غير المباعة.

الأسئلة الشائعة

• ما هي الكمية التي اشترتها MicroStrategy من البيتكوين؟

  اشترت MicroStrategy 15,350 بيتكوين إضافية.

• كيف انعكس شراء البيتكوين على سعر سهم الشركة؟

  ارتفع سعر سهم MSTR بحوالي 4%، إلا أنه لا يزال بعيداً عن أعلى مستوى له.

• هل استفادت MicroStrategy من الانضمام إلى مؤشر ناسداك-100؟

  نعم، يتيح الانضمام تدفقات نشطة وسلبية للشركة، مما قد يساهم في زيادة استقرار سعر السهم.