شركة Grayscale، وهي أكبر شركة للأصول الرقمية في العالم، شاركت آراءها حول أداء بيتكوين في سياق إمكانية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة. يأتي هذا التحليل بعد تقرير الوظائف الضعيف يوم الجمعة الذي أعاد إشعال المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية.
تحليل من Zack Pandl
وفر Zack Pandl، مدير الأبحاث في Grayscale، تفصيلاً دقيقاً عن الوضع. ارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3% من أدنى مستوى دوري بلغ 3.4% في العام الماضي. ووفقًا للمحلل، عادة ما تحدث هذه الزيادة فقط خلال فترات الركود بحسب قواعد Sahm.
وفقًا لـ Pandl، تفاعلت الأسواق المالية بسرعة مع التباطؤ المتوقع في النمو الاقتصادي. انخفضت أسعار الأسهم وتراجعت عوائد السندات، لا سيما في القطاعات الدورية. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أقل من 3.8%. بالمثل، انخفض سعر بيتكوين يوم الجمعة واستمر في اتجاهه التنازلي يوم الاثنين.
سلوك بيتكوين المستقبلي خلال الركود
سيعتمد سلوك بيتكوين المستقبلي خلال الركود إلى حد كبير على ما إذا كان سيكون مرتبطاً بشكل أوثق بأصول أكثر خطورة مثل الأسهم، أو ربما بأصول أكثر استقرارا كمخزن للقيمة مثل الذهب. التقييم الحالي لـ Grayscale، استنادًا إلى الارتباطات الأخيرة والخبرة مع ركود COVID-19 في عام 2020، يظهر أن سعر بيتكوين من المرجح أن ينخفض في حالة حدوث ركود في الولايات المتحدة.
ومع ذلك، تلاحظ Grayscale أن المخاطر الهبوطية لأسعار التوكنات أصبحت الآن أقل مقارنة بالدورة السابقة، والتي تعزوها إلى تقييمات منخفضة نسبيًا للعملات البديلة، وقيود على الائتمان والرافعة المالية في أسواق العملات الرقمية، واستمرار الطلب المؤسسي على صناديق ETFs الخاصة ببيتكوين وإيثريوم.
التدخلات السياسية المحتملة
تعترف Grayscale بأن الركود يمثل خطرًا، لكنها تشير إلى أن هناك تسامحًا قليلًا مع التدهور الكبير. من المرجح أن يتفاعل صانعو السياسات بإجراءات نقدية ومالية عدوانية عند أول بادرة من الضعف الاقتصادي.
هذا ليس نصيحة استثمارية.
