كل الأنظار تتوجه نحو البيتكوين: اكتشف أحدث التطورات الآن!
شهد البيتكوين نموًا هائلاً فور انتهاء الانتخابات الرئاسية الأمريكية الأخيرة، حيث ارتفع واستعاد الأضواء من أعلى مستوياته السابقة عند 73,000 دولار في مارس. الآن يبقى السؤال، هل سيستمر البيتكوين (BTC) في الاتجاه الصعودي، ومتى يمكن أن يحدث انعكاس حاد؟
استكشاف دورات السوق السابقة للبيتكوين
إذا نظرنا إلى دورات السوق السابقة للبيتكوين، التي تحدث كل أربع سنوات، نجد أننا الآن بدأنا في اكتشاف مناطق جديدة لأسعار البيتكوين، وقد يصل البيتكوين إلى قمم جديدة تفوق مستويات المقاومة الحالية البالغة 92,000 دولار. يمكن للبيتكوين حتى أن يصل إلى قمم تتجاوز 140,000 دولار بناءً على دورة العرض والطلب السابقة—مثل دورات النصف. على العكس، ما يجعل هذه الدورة مختلفة عن غيرها هو تلاشي مبدأ البيتكوين كوسيلة للتحوط من التضخم أو الذهب الرقمي. نظريًا، كان من المفترض أن يكون هكذا؛ على الأقل، هذا ما كان ينوي ساتوشي تحقيقه منذ أن تم إنشاء البيتكوين بعد أزمة عام 2008 المالية. مما رأيناه في آخر دورة سوق هابطة للعملات الرقمية، يُظهر أن البيتكوين ليس وسيلة تحوط فعالة ضد التضخم ويعمل كأي أصل آخر يعتمد على المخاطرة، لذا قد يتغير الشعور مرة أخرى حالما تتم التنصيب في يناير.
تأثير السياسة والتغيرات التنظيمية
كما رأينا من قبل، يمكن أن تكون السياسة مجرد سياسة حتى نرى تنفيذًا فعليًا للقوانين وتوجهًا أكثر إيجابية من جانب الولايات المتحدة على الورق من خلال السياسات والقوانين التي يعتنقها السوق بشكل كامل. تبدو الأمور جارية في الاتجاه الصحيح مع الأخبار المتعلقة باستقالة جينسلر المزمعة في 20 يناير 2025. تبقى السؤال حول من سيكون خليفته؛ الاختيار غير الصحيح وأي تغير سلبي في السلوك قد يسرع بشكل كامل من الانخفاض في البيتكوين. لقد رأينا سابقًا تأثير كل دقيقة من اجتماعات الفدرالي على حركة أسعار العملات المشفرة والتي حتى وقت قريب كانت دائمًا تُعتبر سلبية. بمعنى آخر، نحن لسنا خارج دائرة المخاطر حتى الآن، خاصةً إلى أن تتضح هوية من سيكون خليفة جينسلر.
دور صناديق تداول البيتكوين
لعبت صناديق تداول البيتكوين دورًا حيويًا هذا العام في تأمين العملة الرقمية، وهو ما سمح باستثمارات RIA والوصاية في البيتكوين، على الرغم من أن في سوق الانعكاس، يمكن أن تكون نفس أحجام التداول التي ساعدت البيتكوين في الوصول إلى وضعه الحالي هي نفس الأحجام وتدفقات الخارج التي تشير إلى تراجع. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تأثّر المعنويات بالسلب حيث نعلم جميعًا أن السوق الصاعد للعملات المشفرة لا يدوم إلى الأبد ويمكن توقع تراجعات بنسب تصل إلى 70-80%.
توقعات الدورة السوقية الجديدة
عند النظر إلى دورات السوق الصاعدة السابقة للبيتكوين، شهد البيتكوين تراجعات بنسب 20-30%. هل يمكن أن نفس النسب متوقعة مع جميع العوامل الجديدة في الهيكل السوقي الحالي والجديد؟ يفترض المحللون وجود سيناريوهات تراجع وتقلب أقل بسبب خيارات صناديق التداول المتاحة من iShares وغيرها، على الرغم من أنه في المقابل، لا تزال الاستراتيجيات النظامية تُسعى وراءها مع توجيه المستثمرين رهاناتهم على تقلبات السوق، التي شهدت فقط مؤخرًا (عام 2022) توسعًا مشابهًا لسوق الأسهم في أسواق العملات المشفرة حيث كانت هناك كفاية من الحجم والسيولة والمؤسسة المالية لقيمة الاقتراض القصير لبعض العملات.
مع دخول المزيد من المشاركين في السوق وتوافر المزيد من وسائل الاقتراض القصير عبر جميع الأصول الرقمية بما في ذلك البيتكوين، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلب أكبر على المدى القصير. بالمقارنة مع الدورة السوقية الأخيرة، هناك العديد من المشاركين من اللاعبين الماليين التقليديين (TradFi) الذين يقومون بالتداول وتأسيس السوق في المجال الآن، والذي يُعوض في جزء منه برأس مال مؤسسي أكبر محبوس (معظمهم في صناديق التداول منذ أن جفّت السوق الاستثمارية في العملات المشفرة بسبب الأموال السريعة للسوق الصاعدة الأخيرة). على الرغم من ذلك، بغض النظر عن مقدار رأس المال المؤسسي الذي يدخل المجال، فإن دورة السوق للبيتكوين ستتبع التقلب – فهذا جزء من طبيعته اللامركزية.
نظرة مستقبلية على السعر وتوجهات السوق
بغض النظر عن النظرة التي قد تكون لديكم حول سعر البيتكوين، من المهم أن ندرك أن هذا هو سوق مختلف عن السابق. لقد ولّت الأيام التي كانت تجني فيها العوائد السريعة “الساخنة” مع وجود عوامل مخاطرة العملات المشفرة الحتمية. يجب أن نبقى حذرين، ولكن متفائلين، بشأن الاتجاه الذي تتوجه له الأمور، إن لم تكن مشجعاً على دورة السوق والهيكل فقط. بغض النظر، هناك فرصة كبيرة لكل نوع من المستثمرين بسبب النمو الهائل في الصناعة، ومتى سيتم إغلاق هذا النوافذ هو تخمين أي شخص—الشيء الوحيد المؤكد هو أن الدورة السوقية الجديدة بدأت للتو.
الأسئلة الشائعة
- ما الذي يسبب تقلبات القيمة في البيتكوين؟ التقلبات تنتج عن عوامل مختلفة مثل السياسات التنظيمية والتغيرات في توجهات السوق واستراتيجيات الاستثمار المختلفة.
- هل سينخفض سعر البيتكوين بشكل كبير في المستقبل القريب؟ يتوقع المحللون تراجعات أقل في هذه الدورة بسبب خيارات صناديق التداول المتاحة وغيرها من العوامل، لكن السوق يشهد تقلبات قد تؤدي إلى تغيرات مؤقتة في الأسعار.
- هل يمكن الاعتماد على البيتكوين كتحوط ضد التضخم؟ أظهرت الدورة السوقية الأخيرة أن البيتكوين ليس وسيلة تحوط فعالة ضد التضخم لأنه يعمل كغيره من الأصول ذات المخاطر العالية.