قدمت شركة كالموس إنفستمنتس مستندات إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق صناديق المؤشرات المتداولة “بحماية مُنظمة” التي تتحوط بنسبة تصل إلى 100% من مخاطر هبوط البيتكوين باستخدام سوق الخيارات.
كيف تخطط كالموس لموازنة مخاطر البيتكوين؟
تعد هذه الصناديق بعرض البيتكوين للمستثمرين مع تخفيفهم من تقلباته الشهيرة. تتضمن الاستراتيجيات الثلاث الجديدة واحدة تقدم الحماية الكاملة لمدة ستة أشهر، بينما تستهدف الأخرى تغطية 90% و80% من الخسائر خلال عام واحد. في وقت سابق من هذا العام، قدمت كالموس أيضاتهم لإطلاق صندوق مؤشرات متداولة لمدة عام يوفر حماية بنسبة 100% من الجوانب السلبية. على الرغم من عدم وجود رسوم أو رموز حتى الآن، إلا أنها ستوفر أربع خيارات للمستثمرين لتخفيف مخاطر البيتكوين. المأزق؟ المزيد من الحماية يعني عائدات أقل.
تتركز هذه الصناديق حول استخدام الخيارات – فعليًا وبحرفية. ستستخدم مزيجًا من خيارات الشراء والبيع لإنشاء شبكة أمان للمستثمرين. تخيل الأمر كأنك تضع البيتكوين في عبوة واقية، حيث يستمر في التحرك ولكن دون التأثر الكامل بتقلبات السوق.
كل استراتيجية تأتي بمعدل محدد يحد من العائد الأقصى الذي يمكن للمستثمرين تحقيقه. لذلك، إذا اخترت صندوق حماية بنسبة 90%، فإن خسائرك ستصل إلى 10%، ولكن سترى أيضًا أقل من العوائد المحتملة مقارنة بصندوق بنسبة 80%. كلما زادت التغطية، قل المكافأة. لكي تعمل هذه الصناديق كما هو معلن، يجب أن يحتفظ المستثمرون بها من اليوم الأول لفترة النتيجة إلى انتهائها. بعد ذلك، يتم إعادة ضبط الحماية وتنتقل الخيارات تلقائيًا.
كيف تتأثر الصناديق بالتغيرات التنظيمية؟
يقول جيمس سيافارت، محلل صناديق المؤشرات في بلومبرغ إنتليجنس، إن التغييرات التنظيمية قد تؤدي إلى كسر أو تحقيق النجاح لهذه الصناديق. حدود مراكز صناديق البيتكوين الحالية محدودة عند 25,000، أقل بكثير من 200,000-250,000 المسموح بها لصناديق المؤشرات الأخرى.
وأفاد سيافارت: “المراقبون يتوخوا الحذر الشديد، ولكن يمكن أن تتحسن الأمور هنا”. كما ستحتاج خيارات FLEX، التي هي عبارة عن خيارات شراء وبيع قابلة للتخصيص، إلى توسيع نطاق التوفر لدعم هذا النوع من البنية.
البيتكوين يقترب من 100,000 دولار
ليس كالموس الوحيد في هذا المجال. البيتكوين يتجه نحو 100,000 دولار، حيث يتداول عند 99,026 دولارًا أثناء كتابة هذا التقرير بعد تجاوزه لـ 99,000 دولار في الولايات المتحدة. اكتسب سوق العملات الرقمية تريليون دولار منذ انتخاب الرئيس دونالد ترامب في 5 نوفمبر، حيث زادت التوقعات بشأن النظام الصديق للعملات الرقمية من اهتمام المستثمرين. وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا على صناديق المؤشرات الفورية للبيتكوين لشمل المشتقات.
- س: ما هي صناديق المؤشرات المتداولة “بحماية مُنظمة” التي ترغب كالموس في إطلاقها؟
- ج: تسعى كالموس إلى إطلاق صناديق مؤشرات متداولة تتحوط بنسبة تصل إلى 100% من مخاطر هبوط البيتكوين باستخدام خيارات السوق.
- س: ما العائدات والمخاطر المترتبة على المستثمرين؟
- ج: تقدم الصناديق حماية من التقلبات لكن المزيد من الحماية يعني عائدًا أقل.
- س: كيف يمكن أن تتأثر هذه الصناديق بالتغيرات التنظيمية؟
- ج: يمكن للتغيرات التنظيمية أن تغير من مدى نجاح هذه الصناديق، حيث حدود المراكز لصناديق البيتكوين محدودة حاليًا.
