فان ستراتن: مع تحسن الظروف المالية في الولايات المتحدة لأفضل مستوياتها منذ سنوات، البيتكوين يستعد للازدهار!

تشير الظروف المالية في الولايات المتحدة إلى أنها الأكثر تيسيراً منذ ثلاث سنوات، وفقًا لمؤشر الظروف الوطنية (NFCI) من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، وهو مؤشر أسبوعي يأخذ في الحسبان عوامل مثل الرفع المالي وأسواق الديون والأسهم والبنوك التقليدية.

تحليل الظروف المالية

تُقدم القراءات رؤية في ثلاثة مجالات خاصة: المخاطر، والائتمان، والرفع المالي. للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر، انخفض المؤشر إلى -0.64، وهو مستوى لم يُشهد منذ أغسطس 2021 بعد جائحة كوفيد-19. القراءة السلبية تشير إلى أن الظروف المالية أيسر من المتوسط مما يدل على توفر السيولة بسهولة. وعلى النقيض، تشير القراءة الإيجابية إلى ظروف أضيق من المتوسط حيث يكون الحصول على رأس المال صعبًا، كما كان الحال خلال الأزمة المالية العالمية في 2008.

الوضع الاقتصادي الأمريكي

عند إلقاء نظرة أعمق، نحن في واحدة من أكثر الفترات المالية رخاءً منذ بدء جمع البيانات في 1971. مع التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة عند نسبة سنوية 2.6%، وهو أعلى بكثير من الهدف الفيدرالي البالغ 2% منذ فبراير 2021، فإن خفض الفائدة بنسبة 75 نقطة أساس منذ سبتمبر وسعر الفائدة الحالي 4.75% ربما لم يكن لهما تأثير كبير في كبح شهية المستثمرين للمخاطرة.

الأصول المالية وعلاقتها بالدولار الأمريكي

على سبيل المثال، مؤشر S&P 500 زاد بنسبة 28% منذ بداية يناير وحقق ارتفاعه التاريخي الـ 55 لهذا العام، وفقًا لـ Zerohedge. ارتفع البيتكوين بنسبة 118% وازدادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية لأكثر من الضعف لتقترب من 3.5 تريليون دولار، وفقًا لمؤشر TOTAL على منصة TradingView.

ارتفاع البيتكوين ومؤشر الدولار (DXY)

تميل الأصول عالية المخاطر إلى أن تكون لها علاقة عكسية مع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مقياس للدولار الأمريكي مقابل عدد من العملات الرئيسية الأخرى. عادةً ما يُعتبر المؤشر قويًا عندما يكون فوق 100. وقد تجاوز 106 منذ فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

هذا يجعل ارتفاع البيتكوين مثيرًا للاهتمام بشكل خاص، لأنه يكسر السلوك العكسي المعتاد. فالاتجاه المتزايد للارتباط لمدة 30 يومًا بين البيتكوين ومؤشر DXY يصل إلى 0.66 على مدى السنوات السبع الماضية، وهو من أقوى المستويات لتلك الفترة.

البيتكوين في ظل تيسير الظروف المالية

مع تيسير الظروف المالية وبلوغ إجمالي الدين الأمريكي مستوى قياسيًا بواقع 36.17 تريليون دولار، يبدو أن أكبر عملة رقمية تعمل بنجاح بقدرتها على امتصاص السيولة بغض النظر عن قوة الدولار.

أسئلة شائعة

• ما هو مؤشر الظروف الوطنية (NFCI)؟

  إنه مقياس أسبوعي يأخذ في الحسبان الرفع المالي، والديون، وأسواق الأسهم، والبنوك التقليدية لتقييم الظروف المالية في الولايات المتحدة.

• لماذا يعتبر ارتفاع البيتكوين مهمًا؟

  لأنه يكسر السلوك العكسي المعتاد مع مؤشر الدولار الأمريكي، مما يعكس تفاعلًا مثيرًا بين الأصول عالية المخاطر وقيمة الدولار.

• كيف تؤثر الظروف المالية المتيسرة على البيتكوين؟

  تساعد الظروف المتيسرة على زيادة تدفق السيولة، مما يعزز قدرة البيتكوين على الاستفادة من الأنظمة المالية الرخوة بغض النظر عن قوة الدولار.