عقود بيتكوين الآجلة مضمونة النقد تحظى بشعبية غير مسبوقة مع ارتفاع الفائدة المفتوحة لمستويات قياسية – اكتشف المزيد!

الاهتمام المفتوح لعقود بيتكوين الآجلة يقترب من أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث تُقدّر قيمته حاليًا بحوالي 478,000 بيتكوين (31.8 مليار دولار).

زيادة في العقود الآجلة ذات الضمان النقدي

وصل الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة ذات الضمان النقدي إلى ذروته مسجلاً 384,000 بيتكوين (25.5 مليار دولار)، ويُعزى هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى نشاط المؤسسات على منصة CME.

انخفاض في العقود الآجلة ذات الضمان بالعملات الرقمية

تقترب نسبة العقود الآجلة ذات الضمان بالعملات الرقمية من أدنى مستوياتها على الإطلاق، وتبلغ حاليًا حوالي 18.5٪.

التفضيل للعقود الآجلة النقدية

أصبحت العقود الآجلة للبيتكوين ذات الضمان النقدي أكثر شعبية من أي وقت مضى. ووفقًا لمصدر البيانات Glassnode، وصلت العقود الآجلة ذات الضمان النقدي إلى 384,000 بيتكوين (25.5 مليار دولار) يوم الاثنين، متجاوزةً ذروة نوفمبر 2022 التي بلغت 376,000 بيتكوين، عندما كان سعر البيتكوين يقارب 16,000 دولار.

التوزيع المنصاتي للعقود ذات الضمان النقدي

شكلت العقود الآجلة لمنصة CME 40٪ من إجمالي العقود ذات الضمان النقدي يوم الاثنين. وتشمل الرسوم البيانية من Glassnode للعقود النقدية والعملات الرقمية بيانات العقود الآجلة القياسية (باستثناء العقود الأبدية) من منصات Binance وBitfinex وBitMEX وBybit وCME وDeribit وHuobi وKraken وOKX.

نمو مستمر للعقود النقدية

ظل الاهتمام المفتوح بالعقود ذات الضمان النقدي في زيادة مطردة خلال العامين الماضيين، بينما انخفض الاهتمام المفتوح بالعقود ذات الضمان بالعملات الرقمية من 210,000 بيتكوين إلى 87,000 بيتكوين، مما يمثل حالياً 18.2٪ فقط من إجمالي الاهتمام المفتوح البالغ 478,000 بيتكوين.

التعريفات من Glassnode

تعرّف Glassnode العقود ذات الضمان بالعملات الرقمية بأنها “إجمالي العقود الآجلة التي تُحتسب فوائدها باستخدام العملة الأصلية (مثل البيتكوين) وليس بالدولار أو الاستيبل كوين.” بينما تُعرّف العقود ذات الضمان النقدي بأنها “إجمالي العقود الآجلة التي تُحتسب فوائدها بالدولار أو الاستيبل كوين المرتبطة بالدولار مثل USDT وBUSD.”

فهم الاهتمام المفتوح

يمثل الاهتمام المفتوح (OI) عدد العقود الآجلة النشطة أو المفتوحة في وقت معين. ويدل ارتفاع الاهتمام المفتوح على تدفق الأموال وتفضيل المنتجات المرفوعة. يمكن قياس الاهتمام المفتوح بقيمة الرموز الأصلية أو القيم الاسمية، حيث يمكن أن يتأثر الأخير بسعر الأصول الأساسية ويكون مضللاً.

العقود النقدية وتقلص التقلبات

في العقود النقدية، تُستخدم الضمانات الأساسية كالدولار أو الاستيبل كوين، والتي تعتبر أكثر استقرارًا من الرموز المستخدمة كضمان في العقود الآجلة المضمونة بالعملات الرقمية. وبالتالي، فإن العقود النقدية تكون أقل عرضة للتسييلات القسرية وتقلل من مضاعفات التقلبات. في النهاية، يمكن أن يساهم ذلك في إنشاء نمو اقتصادي أكثر استدامة يمتد حتى عام 2025.

نشاط المؤسسات في سوق المشتقات المالية

يشير توجه CME الذي يتصدر قطاع العملات النقدية إلى زيادة نشاط المؤسسات في سوق المشتقات. قد يستخدم المستثمرون المحترفون العقود الآجلة على CME كوسيلة للتحوط من مواقفهم الاتجاهية أو لإعداد عمليات تداول حيادية السوق.

تفوق CME في المشهد المستقبلي

في أكتوبر 2023، أصبحت CME أكبر منصة للعقود الآجلة لأول مرة، مستحوذة على أكثر من 30٪ من الحصة السوقية ومتجاوزةً Binance. وقد يكون هذا الارتفاع نتيجة لتسعير المتداولين للبداية المتوقعة لصناديق الاستثمار المتداولة في المواقع الأمريكية، التي بدأت في يناير.

أسئلة متكررة

• ما هو الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة للبيتكوين؟

  يمثل الاهتمام المفتوح عدد العقود الآجلة النشطة أو المفتوحة في وقت معين. ارتفاعه يدل على تدفق الأموال وتفضيل المنتجات المرفوعة.

• لماذا تُعتبر العقود ذات الضمان النقدي أقل تقلبًا؟

  العقود ذات الضمان النقدي تستخدم ضمانات كالاستيبل كوين والدولار، ما يجعلها أقل عرضة للتسييلات القسرية ويقلل من مضاعفات التقلبات.

• ما هو الدور الذي تلعبه CME في العقود الآجلة للبيتكوين؟

  أصبحت CME أكبر منصة للعقود الآجلة، مما يشير إلى زيادة نشاط المؤسسات واستخدامها للتحوط من المواقف الاتجاهية أو إعداد عمليات تداول حيادية السوق.