خبير الاقتصاد الكلي هيو هندري يراهن على بيتكوين (BTC) وتخفيض أسعار الفائدة لعام 2025 – اكتشف لماذا
مدير صندوق التحوط هيو هندري يراهن على البيتكوين (BTC) ومعدلات الفائدة المنخفضة العام المقبل.
المخاطر المستدامة في استراتيجية الاستثمار
هندري يقول أنه “دائمًا ما توجد مخاطرتان مستدامتان” في استراتيجية استثمار هدفها الاستفادة من انخفاض التقلبات في السوق عبر بيع الخيارات.
- هل ستشتري خيار الارتفاع بأن تصل “السبعة الرائعة” إلى قيمة تمثل 100% من الناتج المحلي الإجمالي أو أن تنخفض المعدلات بسرعة إلى الحد الأدنى؟
لذلك أستمر في التركيز على مراقبة مستويات الأسهم في اليوم الذي سيتم فيه اتخاذ الخطوة التالية. أنا أدير استراتيجية مزدوجة: مركز طويل في البيتكوين وخيارات طويلة على معدلات فائدة لأقل من 2% على الأموال الفيدرالية بحلول نهاية عام 2025.
بالطبع، أنا معرض لخطأ تتبع، حيث تزيد الأسهم بينما يظل البيتكوين ثابتًا أو ينخفض بسبب أخبار استثنائية. وأنا مستعد لتحمل هذا الخطر.
مراكز الأسواق والتقلبات
يشير هندري إلى “السبعة الرائعة” في مجال التكنولوجيا: ألفابيت (GOOGL; GOOG)، أمازون (AMZN)، أبل (AAPL)، ميتا بلاتفورمز (META)، مايكروسوفت (MSFT)، إنفيديا (NVDA)، وتيسلا (TSLA).
يقارن هندري أيضًا حجم البيتكوين بصندوق المؤشرات المتداول (ETF) إنفيسكو QQQ المستند إلى مؤشر ناسداك-100.
“البيتكوين هو الشبح الذي يطارده الجميع، للأفضل أو الأسوأ. في الواقع، يجعل حجمه غير ذي صلة بهذه المحادثة لكنه جذاب للغاية للنظر في إمكانيته للصعود. في لعبة كرة نيوتن، الحجم اليوم ذو أهمية بالغة، إنه النادر.
رأس مال البيتكوين هو فقط تريليون دولار. بينما رأس مال QQQ يصل إلى 42 تريليون دولار. لذلك فإن الألواح الثلاثة عشر تريليون في “السبعة الرائعة” هي الاعتبار الوحيد. إقراض الأسهم المصرفي يجعل صلابة هذا التقييم في غاية الأهمية. إذا ذاب ذلك، فإن الائتمان يتفكك، ويكون النداء الهامشي هائلًا.
ربما لا يحدث ذلك، لكن لو كنت مصرفًا، سأكون حذرًا بشأن جاهزية هذه الضمانات. سأحاول تقليل أصولي بشكل دوري، إذا سمحت الأسواق وسيولتها. وبمفهوم الجاهزية، أعني قرب الأصول المرهونة من شريحة تي بيل. لن تفقد شريحة تي بيل 83% من قيمتها على مدى الـ 18 شهرًا المقبلة.
لكن الأسهم التي تمثل قيمتها هذه المستويات العظيمة بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي قد عانت بشكل دوري من مثل هذه الانتكاسات.
الأسئلة الشائعة
- ما هي استراتيجية الاستثمار التي يتبعها هيو هندري؟
هندري يتبع استراتيجية استثمار تركز على تحقيق الربح من انخفاض التقلبات في السوق عبر بيع الخيارات، بالإضافة إلى إدارة استراتيجية مزدوجة طويلة الأجل تتمثل في الاستثمار بالبيتكوين وخيارات طويلة على معدلات الفائدة المنخفضة.
- ما هو التحدي الأكبر الذي تواجهه استثمارات الشركة في هذه الحالة؟
التحدي الأكبر هو المخاطر المرتبطة بتغير أسعار الأسهم بشدة بينما يظل البيتكوين مستقرًا أو ينخفض نتيجة لأخبار غير تقليدية، وهو ما يجعلهم عرضة لخطأ تتبع.
- كيف يقارن حجم البيتكوين بـ QQQ وماذا يعني ذلك للاستثمارات؟
رأس مال البيتكوين هو تريليون دولار مقارنة بـ 42 تريليون دولار لـ QQQ. الفرق الكبير في الحجم يجعل البيتكوين ذو أهمية كبيرة للنظر في إمكانيات الصعود على الرغم من مختلف الظروف الاقتصادية.
