توقعات باندماج بيتكوين مع ارتفاع عوائد الخزانة وتدهور النظرة الاقتصادية – اكتشف المزيد عبر Bitfinex!

فقد البيتكوين (BTC) لفترة وجيزة مستوى 90,000 دولار ليصل إلى 88,900 دولار في 13 يناير بعد أن انخفض بنسبة تقارب 7% وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي التي تجتاح الأسواق، وفقًا لأحدث تقرير Alphareport من Bitfinex.

تأثير السوق والتدفقات الخارجة

أشار التقرير إلى أن الانخفاض في السعر يتزامن مع تحول في معنويات السوق. شهدت صناديق تداول البيتكوين في البورصات (ETFs) تدفقات خارجة في 7 من آخر 12 يوم تداول.

• رغم البداية القوية للعام، والتي تميزت بتدفقات واردة بلغت نحو مليار دولار في 3 يناير و6 يناير، انعكس الزخم مع تسجيل تدفقات خارجة بقيمة 718 مليون دولار في 8 يناير و10 يناير.
• هذه التطورات تتزامن مع الضغوط الاقتصادية الكلية، بما في ذلك ارتفاع عوائد سندات الخزانة والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ضغط مزدوج على العوائد

وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.79%، وهو أعلى مستوى له في 14 شهرًا. يؤثر هذا الارتفاع على البيتكوين لأنه يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير المدرّة للعائد ويوجه المستثمرين نحو خيارات أكثر أمانًا مثل السندات الحكومية.

بالإضافة إلى ذلك، خفض المحضر المتشدد من اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) والنمو القوي المفاجئ في الوظائف الأمريكية من احتمالية خفض معدلات الفائدة في عام 2025، مما يضيق الظروف المالية ويحد من السيولة في الأسواق المضاربة مثل العملات الرقمية.

الضغوط على البيتكوين والأسهم

تمارس عوائد الخزانة المتزايدة ضغطًا مزدوجًا على البيتكوين. حيث أن العوائد الأعلى تجذب رأس المال المؤسسي نحو السندات، بينما تقييد الظروف المالية يقلل من السيولة الإجمالية.

• يُعيد المستثمرون المؤسساتيون توازن المحافظ، مفضلين السندات على الأصول المتقلبة، غير المدرّة للعائد مثل البيتكوين.
• تقلل تكاليف الاقتراض العالية من التدفقات الداخلة إلى الأسواق المضاربة، مما ي مضاعف الضغط الهبوطي على سعر البيتكوين.

تاريخياً، استجاب البيتكوين بسرعة أكبر لمثل هذه التحولات مقارنة بالأسهم بسبب تقلبه العالي وحساسيته للتغيرات في السيولة.

التوقعات المستقبلية والبيئة المتغيرة

يبقى مسار سعر البيتكوين مرتبطًا بالأسهم الأمريكية، وخاصة مؤشر S&P 500 (SPX). يُعَد ارتباط البيتكوين بمؤشر SPX هو الأقوى عادة في الربع الأول، مما يشير إلى أن البيتكوين سيستمر في عكس الاتجاهات الأوسع في السوق.

بينما ارتد مؤشر SPX عن ارتفاعه بنسبة 3.1% من أوائل يناير، حافظ البيتكوين على مرونة نسبية، وظل مرتفعًا بنسبة 42% منذ أدنى مستوى له في يوم الانتخابات لعام 2024 عند 67,541 دولار.

أسئلة شائعة

• لماذا انخفض سعر البيتكوين بشكل مفاجئ؟
  انخفض سعر البيتكوين بسبب الضغوط الاقتصادية الكلية، مثل ارتفاع عوائد سندات الخزانة والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
• كيف تؤثر عوائد الخزانة على البيتكوين؟
  تؤدي العوائد المرتفعة إلى جذب رؤوس الأموال نحو السندات بدلاً من الأصول غير المدرّة للعائد مثل البيتكوين، مما يقلل من السيولة في السوق.
• هل هناك توقعات إيجابية للبيتكوين؟
  ربما، مع التطورات المحتملة في التنظيم والسياسات الإيجابية الجديدة، يمكن أن تستمر البيتكوين في جذب اهتمام المستثمرين.