تحول كاتيدرا بيتكوين من التعدين إلى مراكز البيانات لزيادة حيازات البيتكوين لكل سهم، استجابة للضغوط الصناعية الناتجة عن انقسام البيتكوين وانخفاض عائدات التعدين.
تحركات الشركات لتعزيز حيازاتها من البيتكوين
تركز ميتابلانيت على زيادة حيازات البيتكوين لكل سهم شهريًا، مما أدى إلى زيادة قيمة السهم بنسبة 587% منذ بداية العام.
برز بيتكوين (BTC) كأصل خزينة مهم للشركات العامة، وهي ظاهرة حفزتها قرار شركة مايكروستراتيجي (MSTR) بدمج البيتكوين في خزينة الشركة في أغسطس 2020، مما أدى إلى زيادة قيمتها السوقية بأكثر من 800%. وفقاً لموقع BitcoinTreasuries.net، تحتفظ الشركات العامة بحوالي 354,316 BTC، أي حوالي 1.69% من إجمالي عرض البيتكوين البالغ 21 مليون وحدة.
الشركات تتبع نهج جديدة
ألهم هذا التوجه العديد من الشركات لاعتماد البيتكوين لتنوع حيازاتها وحماية نفسها من الضغوط التضخمية. من بين هذه الشركات ميتابلانيت (3350)، سيمبلر ساينتيفيك (SMLR) وأخيرًا، كاتيدرا بيتكوين (CBIT).
تحول استراتيجي لكاتيدرا بيتكوين
قامت كاتيدرا بيتكوين، الشركة المدرجة في بورصة TSX Venture في كندا، بتحول استراتيجي من الاعتماد بالكامل على تعدين البيتكوين إلى تطوير وتشغيل مراكز البيانات. يأتي هذا التغيير مع ازدياد التحديات في صناعة التعدين نتيجة لانقسام البيتكوين. مؤشر معدل الهاش، الذي يتتبع عائدات تعدين البيتكوين، عند مستوى منخفض نسبياً يبلغ 43 (بيتاهاش/ثانية) PH/s، وهو قريب من أدنى مستوى له على الإطلاق عند 36 PH/s، مما جعل العديد من الشركات العامة للتعدين تواجه صعوبات في عام 2024.
يهدف كاتيدرا الآن إلى زيادة حيازات البيتكوين لكل سهم من خلال الانتقال من التعدين إلى خلق تدفق نقدي أكثر استدامة. هذا التحول يتيح للشركة الاستمرار في الحصول على المزيد من البيتكوين، مع التركيز على النمو طويل الأجل في حيازات البيتكوين بدلاً من المشاريع التشغيلية المكلفة.
“في المستقبل، سنقوم باتخاذ جميع قرارات تخصيص رأس المال بهدف زيادة حيازات المساهمين لكل سهم من البيتكوين”، وفق ما صرحت به الشركة.
استراتيجيات لمزيد من النمو
أيضًا نشطة في مجال خزانة البيتكوين هي شركة ميتابلانيت بقيادة الرئيس التنفيذي سيمون جيروفيتش. مثل كاتيدرا، تركز ميتابلانيت أيضًا على زيادة حيازاتها من البيتكوين. أكد جيروفيتش على هدف الشركة في زيادة حيازاتها شهريًا، وهي استراتيجية أدت إلى مكاسب كبيرة. منذ بداية العام، زادت قيمة سهم ميتابلانيت بنسبة 587% لتعكس استجابة السوق الإيجابية لنهجها الاستراتيجي.
مايكروستراتيجي: الرائدة في مجال خزانة البيتكوين
تبقى مايكروستراتيجي رائدة ومشاركة رئيسية في مجال خزانة البيتكوين. تحت قيادة مايكل سايلور، تستمر الشركة في الابتكار وتوسيع اعتماد البيتكوين. في 18 سبتمبر، أعلنت الشركة عن تسعير عرض ملاحظات قابلة للتحويل بقيمة 875 مليون دولار، زيادة من 700 مليون دولار ابتدائية.
تحمل الملاحظات معدل فائدة 0.625% وتستحق في عام 2028. سيتم استخدام العائدات لاسترداد ملاحظات كبيرة مؤمنة بفائدة عالية 6.125% بقيمة 500 مليون دولار بسعر استرداد 103.063% من القيمة الرئيسية، مما يقلل من مدفوعات الفائدة للشركة. سيتم استخدام الأموال المتبقية لشراء المزيد من البيتكوين. يشمل العرض أيضًا خياراً للمشترين الأوليين لشراء ما يصل إلى 135 مليون دولار إضافية من الملاحظات.
في إيداع حديث (8-K)، قدمت مايكروستراتيجي مفهومًا مبتكرًا يُسمى “عائد البيتكوين”، الذي يقيس نسبة التغير في حيازات البيتكوين الخاصة بالشركة نسبةً للأسهم المخففة المفترضة القائمة، بما في ذلك الأسهم من الفئة A والفئة B. من 1 يناير حتى 12 سبتمبر، كان عائد البيتكوين للشركة 17%، مع عائد ربع سنوي حتى تاريخه 4.4%.
وفقًا لمؤشر MSTR-tracker، فإن نسبة البيتكوين لكل سهم تبلغ حاليًا حوالي 0.0012. هذا المقياس يشير إلى أن المساهمين على المدى الطويل يحققون قيمة مضافة في حيازاتهم من البيتكوين.
