تحليل Glassnode: جولة ارتفاع بيتكوين الحالية تُشابه دورة 2015-2018، مما يشير إلى ارتفاعات محتملة – اكتشف المزيد!
وفقًا لبيانات Glassnode المأخوذة من البلوكشين، فإن الاتجاه الحالي لأسعار البيتكوين يظهر تشابهات مع دورة السوق في الفترة من 2015 إلى 2018. يظهر التقرير الأسبوعي الأخير من الشركة أن اتجاهات النمو في رأس المال المحقق، وأنماط التراجع، وأداء الأسعار يعكس ما شهده السوق في الدورات السابقة. إذا تكررت التاريخ، قد يكون لدى البيتكوين مجال للمزيد من الارتفاعات قبل الوصول إلى ذروته.
كيف يشابه أداء سعر البيتكوين دورة 2015-2018
تظهر بيانات Glassnode أن معدل ارتفاع سعر البيتكوين قد تباطأ مع كل دورة، مما يظهر أن السوق ينضج. وفي الوقت نفسه، فإن أحد أوجه التشابه مع دورة 2015 إلى 2018 هو التراجعات الحالية في الدورة، والتي تراوحت بين 10.1٪ إلى 23.6٪.
من الجدير بالذكر أن الدورات السابقة قد شهدت فترة من تسارع السعر السريع بعد مرحلة من النمو البطيء التي تميزت بهذه التراجعات. بالنظر إلى موقف السوق الحالي، قد تظهر قريبًا مرحلة مبهجة مماثلة.
نمو رأس المال المحقق
التشابه الكبير الآخر هو نمو رأس المال المحقق للبيتكوين. هذا الشهر، أكدت The Crypto Basic أن هذا المقياس وصل إلى ذروة جديدة بلغت 832 مليار دولار. لذا، حتى الآن في هذه الدورة، تضاعف الرأس المال المحقق 2.1 مرة، وهو أقل بكثير من زيادة 5.7 مرة خلال الدورة السابقة.
ومع ذلك، فإنه يتوافق مع معدل النمو الذي شوهد في دورة 2015-2018 في مرحلة مماثلة. تاريخيًا، حدثت أقوى ارتفاعات في أسعار البيتكوين عندما بدأ الرأس المال المحقق في تسارع حاد، مما يشير إلى وجود إمكانية لتحقيق مكاسب إضافية.
توزيع على المشترين الجدد من قبل الحائزين طويل الأجل
وأكدت Glassnode أيضًا أن أسواق الصعود عادة ما تكون مدفوعة بتدفق رأس المال من الحائزين على المدى الطويل إلى المستثمرين الجدد. والجدير بالذكر أنه منذ ديسمبر 2023، انتقلت حوالي 1.2 مليون BTC من الحائزين طويل الأجل إلى المستثمرين قصيري الأجل.
هذا الاتجاه يشابه أنماط التوزيع التي لاحظها السوق في أواخر 2017 وأوائل 2021، مما أدى في النهاية إلى زيادات مستمرة في الأسعار قبل التصحيحات النهاية. وفقًا لـ Glassnode، يتوقف استدامة صعود السوق الحالي على ما إذا كان المشترون الجدد يمكنهم الاستمرار في استيعاب هذا العرض.
إذا ظل الطلب قويًا، فقد تدفع الزخم السعري البيتكوين إلى مستويات أعلى. ومع ذلك، إذا ضعف الطلب، قد يتحول السوق إلى مرحلة يهيمن عليها الحائزون طويل الأجل، مما يؤدي إلى تقليل التقلبات.
ابتلاع محافظ ETF لاحتياطيات البورصات
وفي الوقت نفسه، في الدورة الحالية، أدى الانخفاض الملحوظ في أرصدة البيتكوين في البورصات المركزية إلى إثارة التكهنات حول حدوث صدمة في العرض. ومع ذلك، أوضحت Glassnode أن هذا الانخفاض ناتج عن انتقال البيتكوين إلى محافظ مستقلة تتبع ETF.
والجدير بالذكر أنه منذ يوليو 2024، انخفضت أرصدة البورصات من 3.1 مليون BTC إلى 2.7 مليون BTC. ومع ذلك، عند تقييم البيتكوين الموجودة في ETFs، ظلت الأرصدة الإجمالية ثابتة حول 3 ملايين BTC. يشير هذا إلى تغير في كيفية احتفاظ المستثمرين بالبيتكوين بدلاً من نقص في العرض المتاح.
البيتكوين ليس بعد في قمة الدورة
علاوة على ذلك، أكد تحليل حديث من معلق السوق IT Tech على تقرير Glassnode. في تحليل CryptoQuant، فحص IT Tech نطاقات عمر UTXO للبيتكوين ووجد أنه بينما يزداد عدد المشاركين الجدد في السوق، فإن نسبة العملات التي تم تحريكها مؤخرًا لم تصل بعد إلى مستويات الذروة في الدورات السابقة.
في الارتفاعات السابقة، تزامنت رؤوس البيتكوين مع قفزة في UTXOs الأصغر سناً (العملات التي تم تحريكها في غضون يوم إلى 3 أشهر). حاليًا، هذا الاتجاه ينمو، لكنه لم يصل بعد إلى المستويات القصوى التي شوهدت في 2013 و2017 و2021. هذا يشير إلى أن البيتكوين قد يكون لديه مجال للصعود قبل الوصول إلى قمة السوق.
ومع ذلك، إذا ارتفع نشاط الحائزين قصيري الأجل بشكل كبير، فقد يدل ذلك على زيادة المضاربة وامكانية حدوث تصحيح. وأشار إلى أن المستثمرين يجب أن يراقبوا هذا المقياس لقياس ما إذا كان البيتكوين يقترب من ذروته. في الوقت الحالي، يبلغ سعر تداول البيتكوين حوالي 106,091 دولار، بزيادة قدرها 3.73% في آخر 24 ساعة.
الأسئلة الشائعة
- كيف يشابه أداء البيتكوين الحالي دورة 2015-2018؟
- ما هو تأثير حركة البيتكوين من الحائزين طويل الأجل إلى المشترين الجدد؟
- هل يعني تقلص أرصدة البورصات صدمة في العرض؟
البيانات تظهر أن معدل ارتفاع سعر البيتكوين تباطأ، مع تشابه في أنماط التراجع والنمو في رأس المال المحقق.
هذه الحركة قد تشير إلى استدامة السوق الصاعدة إذا استمر الطلب القوي. إذا ضعف، فقد يتحول السوق إلى وضع أكثر استقرارًا مع تقلبات أقل.
الأمر لا يتعلق بصدمة في العرض بل بتحول في كيفية احتفاظ المستثمرين بالبيتكوين، مما يظهر في وضعها في محافظ ETF.
