مع اقتراب البيتكوين من أعلى مستوياته التاريخية ومع اقتراب سعره من 100,000 دولار، يعود مستخدمو البيتكوين إلى توقع قديم لمؤسس مايكروستراتيجي مايكل سايلور: “كل نماذجكم مدمّرة”. كانت النقطة الأصلية لتصريح سايلور تهدف إلى عدم الموافقة على نماذج التسعير التي كان الرئيس التنفيذي لشركة Hedgeye، كيث مكالوج، يروج لها على برنامجه. قدم سايلور لمكالوج مثالاً عن بعض المليارديرات الذين يقررون فجأة شراء البيتكوين.
تأثير الصدمة الخارجية على البيتكوين
يمكن أن تسبب هذه الصدمة الخارجية في السوق المتاجر للبيتكوين، التي تتمتع بسيولة محدودة نسبياً، في تحطيم جميع المؤشرات الفنية والترابطية التي يفضلها المتداولون في Hedgeye. بهذه الطريقة، تواصل البيتكوين تحدي التوقعات ونجت من العديد من إعلانات وفاتها. على مر الزمن، بينما تثبت البيتكوين قدرتها على البقاء، تميل إلى تحدي التوقعات التي كانت تستحوذ على اهتمام مجتمعات كبيرة والمحللين الفنيين.
نظرية السعر التخميني لتبني البيتكوين
إحدى التوقعات المبكرة للبيتكوين توقعت تبنيًا شبه عام للعملة في وقت قريب من ظهورها. توقع مبتكر نظرية السعر التخميني لتبني البيتكوين أن العملة ستصل إلى 2,500 دولار بحلول نوفمبر 2013. ومع ذلك، تجاوز البيتكوين هذا النموذج الأولي، وفشل في الوصول حتى إلى 1,200 دولار في ذلك الشهر. كما أنه لم يصل أبدًا إلى التبني الشامل المتوقع حتى الآن. منذ نشر النموذج، لم يكن لدى الغالبية العظمى من البشر أي تعامل مع البيتكوين.
النموذج المخزون-للتدفق
المخزون-للتدفق هو مقياس تقليدي لمقارنة العرض الحالي لسلعة (المخزون) بالعرض الجديد الذي يضاف كل عام (التدفق). بطبيعته، لدى البيتكوين جدول زمني يمكن التنبؤ به لتوليد عملات جديدة كل عشر دقائق وتقليل هذه المكافأة من خلال عمليات تنصيف كل أربع سنوات. مكنت هذه الجداول الزمنية المحللين مثل Plan B من إنشاء نموذج المخزون-للتدفق بسهولة. على سبيل المثال، أشار النموذج إلى أن كل عملية تنصيف ستضاعف النسبة بين المخزون والتدفق وتحدث موجة جديدة من ارتفاع الأسعار.
ومع ذلك، قاوم البيتكوين هذا النموذج الأساسي بسهولة. توقع Plan B أن يصل البيتكوين إلى 100,000 دولار عدة مرات من 2021 حتى 2023، لكنه لم يفعل ذلك أبدًا. بالإضافة إلى ذلك، حين أدرك المعجبون أن هذا النموذج قد دمر، أدركوا أيضًا أن النموذج كان ببساطة تكراريًا وليس تنبؤيًا.
قانون الطاقة في البيتكوين
في وقت سابق من هذا العام، أصبح قانون الطاقة في البيتكوين موضوعًا مثيرًا للجدل في مجتمع البيتكوين. ادعى مبدعها جيوفاني سانتوستاسي أنها نموذج موثوق لتنبؤ نطاق سعر البيتكوين. رسمت سجلًا لسعر البيتكوين مقارنة بالزمن. وقد قال داعموها إن سعر البيتكوين يجب أن ينمو بمعدل تفاؤلي مع مرور الوقت، مما يكافئ الأشخاص المستعدين لتحمل تراجع الأسعار المؤقت.
لكن سانتوستاسي اعترف في النهاية أن قانونه ليس قانونًا تنبؤيًا أبدًا بل كان حسابًا وصفيًا ملائمًا منحنيًا مضافًا للبيانات. بعد أسابيع قليلة، غدر بمناصريه من الحد الأقصى للبيتكوين عندما أيد قانون الطاقة على كوساما، وهي عملة رقمية صغيرة.
مخطط قوس قزح للبيتكوين
كما يوحي الاسم، يستخدم مخطط قوس قزح للبيتكوين أنماط لونية ليدل على نطاقات سعر مستقبلية محتملة. تشير الحافة العلوية للقوس قزح باللون الأحمر إلى أعلى نطاق للسعر، بينما تشير الحزمة الأدنى باللون البنفسجي إلى مدى انخفاض المحللين الذين اعتقدوا أن البيتكوين قد ينخفض إليه. حين فقد مخطط المخزون-للتدفق لـ Plan B مصداقيته، اشتهر إريك وول بمخطط قوس قزح كمزحة. أصبح الطابع المرح للصورة القوس قزح وسيلة ذكية للإدراك الساخر لدور نماذج التسعير في مجتمع البيتكوين مع الاعتراف بتزايد تقلبه غير المتوقع. ومع ذلك، لا يزال بعض المستثمرين بعيد الأمد يفضلون توقعاته اللونية.
كان مخطط قوس قزح قد بدأ في عام 2014. وتلاشى من الشعبية لبضع سنوات لكنه عاد بعد تأييد وول في 2020. انخفض البيتكوين تحت مخطط قوس قزح خلال السوق الهابطة لعام 2022. كتسوية حسنة النية، حاول بعض الأشخاص إبقاء هذا الميم الملون على قيد الحياة عبر إضافة لون النيلي تحت الحزمة البنفسجية.
- ما هو سبب رفض بعض المستخدمين لنماذج تسعير البيتكوين؟
رفضت بعض النماذج لأنها لم تعد قادرة على التنبؤ بشكل دقيق بتقلبات البيتكوين وأسعارها الفعلية، كما هو الحال مع التوقعات السابقة. - كيف يؤثر الهيكل التوريدي المحدد للبيتكوين على تنبؤات سعره؟
يؤدي الهيكل التوريدي المحدد للبيتكوين إلى تقليص بنسبة الإنتاج بعد عمليات التنصيف، مما يؤثر على توقعات الأسعار ولكن يعجز عن التحقق النهائي بسبب التغيرات المفاجئة في السوق. - ما الدور الذي يلعبه مخطط قوس قزح في تنبؤ أسعار البيتكوين؟
يستخدم مخطط قوس قزح لتصوير نطاقات الأسعار المحتملة بشكل لوني، محاولاً التنبؤ بالسعر بناءً على تاريخ البيتكوين، ولكنه يعتمد على عناصر مرئية أكثر من تحليلات عميقة.
