الأصول الرقمية ليست مثل أي أصول أخرى. وهذا جزء مما يجعلها جاذبة للكثيرين، لكنه يمكن أيضًا أن يثير بعض الارتباك.
العلاقة بين البيتكوين والأصول الأخرى
محاولة قياس العلاقة بين البيتكوين (BTC) وفئات الأصول الأخرى أصبحت أكثر شيوعًا مع سعي المزيد من المستثمرين وراء التنويع وفرص التحوط.
وفقًا لتقرير حديث من FTSE Russell، ازدادت الارتباطات المتدحرجة بين عوائد البيتكوين والإيثريوم مع الأصول المخاطرة بشكل حاد منذ عام 2020.
- تظهر العلاقة بين BTC ومؤشر Russell 1000 (الذي يتضمن الأسهم الكبرى في الولايات المتحدة) بارتباط قدره 0.58.
- تقارب العلاقة بنفس القوة بين BTC والأسهم المالية والتقنية في الولايات المتحدة: 0.53 و 0.52 على التوالي.
- منذ جائحة كوفيد، يقف الارتباط بين BTC والائتمان الأمريكي عالي الفائدة (أكثر الأصول دخلاً من فئة الدخل الثابت) عند 0.49.
كان جميع هذه الارتباطات أقرب إلى الصفر قبل تفشي كوفيد-19 (الذي أثار التضخم وتشديد السياسات النقدية).
تأثير جائحة كوفيد
كانت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 7–10 سنوات فريدة من نوعها لأنها لم تشهد ارتباطًا أعلى مع BTC بعد كوفيد. والدولار الأمريكي هو الأصل الوحيد الذي يظهر ارتباطًا سلبيًا مع BTC و ETH خلال تلك السنوات.
البيتكوين والذهب
بالرغم من مقارنة البيتكوين بالذهب كثيرًا، فإن الارتباط بين BTC والذهب بعد كوفيد هو فقط 0.15. يشير التقرير إلى أن تقلب البيتكوين العالي قد يظلل الارتباط “الحقيقي” بين عوائد هذه الأصول.
ويضيف التقرير: “لكن الارتباط الحقيقي قد يكون ببساطة منخفضًا، مما يعكس حقيقة أن البيتكوين وETH هما في الأساس أصول مخاطرة، في حين أن الذهب له تاريخ طويل كملاذ آمن، حتى لو كانا يشتركان في بعض خصائص حفظ القيمة.”
الأسئلة الشائعة
- ما العلاقة بين البيتكوين وأصول الأسهم الكبرى؟
ترتبط البيتكوين بمؤشر Russell 1000 بنسبة 0.58، وبالإجمال، لديها ارتباط قوي بأسهم المال والتقنية الأمريكية.
- كيف أثرت جائحة كوفيد على ارتباطات الأصول الرقمية؟
ازدادت الارتباطات بين الأصول الرقمية والأصول المخاطرة بشكل عام منذ جائحة كوفيد، إلا أن الدولار الأمريكي يظهر ارتباطًا سلبيًا.
- هل تعتبر البيتكوين مماثلة للذهب كملاذ آمن؟
بالرغم من مشاركة بعض خصائص حفظ القيمة، يبقى ارتبط البيتكوين بالذهب منخفضًا عند مستوى 0.15 بعد كوفيد، حيث أن البيتكوين تعتبر أصل مخاطرة بشكل أكبر.
