تزدهر البيتكوين (BTC) خلال فترات التوسع النقدي، متفوقةً على الأصول الأخرى. ومع دخول البيتكوين العام المقبل على وقع انخفاض معدلات الفائدة من الفيدرالي الأمريكي، قد تسهم السياسة النقدية في تحسين أدائها.
الدعم المحتمل من السياسة النقدية
قد تحظى البيتكوين بدعم إيجابي من الفيدرالي الأمريكي الأكثر تساهلاً، حيث يزدهر الأصل خلال فترات التوسع النقدي وانخفاض أسعار الفائدة. وبعد خفض الفيدرالي الأخير للمعدل بمقدار ربع نقطة إلى نطاق 4.5-4.75، بدأت البيتكوين رحلة ارتفاع ما بعد الانتخابات، لتختبر الأسعار العليا التاريخية مرات عدة في غضون يوم واحد.
رد فعل السوق لخفض الفائدة
بعد يوم من خفض الفائدة، انطلقت البيتكوين مرة أخرى خلال ساعات التداول الأمريكي، لتتجاوز حاجز الـ77,252,77 دولار، وهي واحدة من عدة مستويات قياسية. رغم أن خفض الفائدة في 7 نوفمبر كان متوقعًا، إلا أن البيتكوين أضافت هذا العامل إلى حركتها الصعودية الأخيرة.
- تعتمد البيتكوين أيضًا على السيولة الداخلية في عالم التشفير، بناءً على تدفقات العملات المستقرة وأزواج التداول النشطة للغاية.
- زيادة العرض النقدي قد تعيد المشترين الأفراد والمؤسسات الباحثة عن فرصة استكشاف الأسعار والتفوق.
السياسة النقدية والعملات المشفرة
كان خفض الفائدة واحداً من عدة عوامل تؤثر على السعر، لكن السياسة النقدية وعرض المال قد يكونان عوامل لأداء البيتكوين في الأشهر الأخيرة من عام 2024 وحتى 2025. قد أشار رئيس الفيدرالي جيروم باول بالفعل إلى أن معدلات الفائدة قد لا تكون شديدة وسريعة كما كانت خلال جائحة 2020.
التوسع النقدي وتأثيره
في حالة فترة أطول من التوسع النقدي، حيث تتدفق السيولة إلى جميع الأصول، تتفوق البيتكوين على سوق الأسهم بمقدار 4 أضعاف، وعلى الذهب بمقدار يصل إلى 20 ضعفًا، بحسب أبحاث Coinrank. توقيت ومدة ارتفاع البيتكوين قد يختلفان، وقد يتأخر حركة السعر بين خفض الفائدة وتوسع الكتلة النقدية M2.
يمكن للبيتكوين أن تحتفظ بارتباطها مع الذهب، لكن مع الاحتفاظ بآليات أسرع لاستكشاف الأسعار والتفوق في الأجل القصير.
البداية في بيئة منخفضة الفائدة
ظهر السوق الصاعد الدراماتيكي الأول للبيتكوين بعد سلسلة من زيادات الفائدة، التي كانت تهدف إلى كبح التوسع النقدي من 2008 إلى 2014. الأزمة المالية في 2008، التي ساعدت في ولادة البيتكوين، أدت أيضًا إلى فترة طويلة من معدلات الفائدة المتدنية للغاية.
آفاق السوق المستقبلية
تستعد البيتكوين الآن لدخول فترة من خفض الفائدة، بالإضافة إلى دورة توسع جديدة للكتلة النقدية M2 عالميًا. التوسعات في الكتلة النقدية M2 تسبق ارتفاعات البيتكوين بأسابيع إلى شهور.
قد تفاعل البيتكوين مع تخفيضات الفائدة في الماضي. نمت البيتكوين في السنوات الأولى من نموها خلال فترة طويلة من معدلات الفائدة المنخفضة عالميًا. بين 2020 و2024، نمت البيتكوين في مناخ من معدلات الفائدة المتدنية للغاية.
على الجانب الإيجابي، قد يؤدي الوصول إلى سيولة أسهل بمعدل أدنى إلى زيادة الطلب على الاستثمارات. تمتلك البيتكوين بالفعل القدرة على امتصاص عمليات الشراء من التيار السائد عبر أحد صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها.
على الجانب السلبي، تحتفظ مشاريع تشفير متعددة بسندات الخزينة كاحتياطي وقد تشهد انخفاضًا في إيراداتها مع انخفاض معدلات الفائدة.
الأسئلة الشائعة
- كيف يؤثر خفض الفائدة من الفيدرالي الأمريكي على البيتكوين؟
يمكن لخفض الفائدة أن يدعم البيتكوين من خلال توفير بيئة مواتية للتوسع النقدي، مما يعزز أداء البيتكوين كأصل استثماري.
- هل ستؤدي السياسة النقدية الحالية إلى زيادة طلب المستثمرين على البيتكوين؟
نعم، زيادة العرض النقدي والسيولة يمكن أن تحفز طلب المستثمرين الأفراد والمؤسسات على البيتكوين كفرصة للاستفادة من اكتشاف الأسعار والأداء الفائق.
- ما هي العوامل الأخرى التي تؤثر على سعر البيتكوين إلى جانب السياسة النقدية؟
تشمل العوامل الأخرى تدفقات العملات المستقرة، نشاط أزواج التداول، والاتجاهات في الأسواق المالية الأخرى مثل سوق الأسهم والذهب.
