يقدم مخطط الأرباح/الخسائر غير المحققة الصافية (NUPL) للبيتكوين تمثيلًا واضحًا لمشاعر المستثمرين ومراحل السوق. وفقًا للوقت الحالي، أعاد البيتكوين دخول مرحلة ‘الاعتقاد’. هذه المرحلة تتسم بثقة متجددة واحتفاظ طويل الأمد بينما ترتفع الأسعار بشكل كبير فوق القمة الكبرى السابقة.
مرحلة الاعتقاد والمراحل القادمة
عادةً ما تتبع مرحلة ‘الاعتقاد’ مرحلة ‘التفاؤل’ وتسبق مرحلة ‘النشوة’. تشير إلى إيمان قوي ومستمر بإمكانيات البيتكوين للوصول إلى قيم سوقية أعلى. يعتبر التقدم في مرحلة ‘الاعتقاد’ ملحوظًا لأنه يشير إلى أن غالبية الحائزين يحققون أرباحًا ولكنهم لا يزالون غير مضطرين للبيع، ويراهنون على زيادات مستقبلية في الأسعار. حركة خط NUPL بقوة إلى المنطقة الخضراء يدعم هذا التفسير، مما يعكس تفاؤلًا صحيًا في السوق. مع ذلك، تبقى الفترة الزمنية الدقيقة لهذه المرحلة غير مؤكدة.
تصفية المراكز الطويلة القادمة
أبرزت خرائط حرارة البيتكوين مناطق حرجة يمكن أن تحدث فيها حركات سعرية كبيرة بسبب أحداث تصفية المراكز. أظهر المخطط الأول منطقة مقاومة واضحة حول $77.5K. يمكن أن تكون هذه هدفًا خلال أحداث السوق الكبيرة مثل إعلان FOMC. تجمع مستويات التصفية أسفل هذا السعر يدل على تركيز عالٍ من أوامر الإيقاف. إذا تم تفعيلها، يمكن أن تدفع السعر نحو هذا الحد الأعلى.
قدم المخطط الثاني رؤية مفصلة عن الأنشطة التجارية الحديثة، حيث أظهر ارتفاعًا في تصفية المراكز الطويلة. هذا التراكم أشار إلى أن العديد من المتداولين كانوا مركّزين على زيادات سعرية إضافية. باستخدام روافع مالية عالية، زادت المخاطر من الانخفاض السريع. إذا شهد السوق تراجعًا سريعًا، يمكن تصفية هذه المراكز الطويلة على نطاق واسع. ذلك يمكن أن يؤدي إلى انخفاض حاد في سعر البيتكوين حيث يسعى السوق إلى إيجاد سيولة. بعد هذا الترتيب، يمكن أن يكون هناك تراجع لإقصاء المراكز المرتفعة بسبب التوجه الشرائي المتفائل.
هل سيكون $80K هو القمة؟
المخططات عكس نمطًا متكررًا من الارتفاعات المميزة بمراحل النشوة التي تلي ثاني أقوى ارتفاع في كل دورة، كما هو موضح في الدوائر الصفراء. تاريخيًا، بعد هذه الارتفاعات، شهد البيتكوين أرباحًا كبيرة: 362% في 2013، 566% في 2017، و406% في 2021. اعتمادًا على هذه الأنماط، يقترح المخطط احتمال ارتفاع بنسبة 236% من المستويات الحالية حول $74k.
هذا يسقط قمة بالقرب من $248k إذا تمسك النمط التاريخي. بالإضافة إلى ذلك، يشير المخطط إلى أن هذه القمم النشوة غالبًا ما تصبح محاور في الأسواق الهابطة اللاحقة، كما هو موضح في الصناديق البيضاء. على سبيل المثال، في سوق الدب 2015، تراجعت أسعار البيتكوين إلى ما دون القمة النشوة السابقة قليلاً. في 2019 و2022، استمرت في الارتفاع فوقها. هذا الرصد يدعم النظرية التي تفيد بأن $70k إلى $80k يمكن أن تعمل كنطاق دعم حرج في أي سوق دب قادمة.
الأسئلة الشائعة
- ما هي مرحلة ‘الاعتقاد’ في NUPL؟
مرحلة ‘الاعتقاد’ هي عندما يكون هناك زيادة في الثقة واحتفاظ طويل الأمد، حيث ترتفع أسعار البيتكوين بشكل كبير فوق القمة السابقة، مما يشير إلى إيمان مستمر بإمكانيات البيتكوين.
- ما أهمية مناطق الحرارة في البيتكوين؟
مناطق الحرارة في البيتكوين تحدد المناطق الحرجة حيث يمكن أن تحدث تحركات سعرية كبيرة بسبب أحداث التصفية، مما يساعد المستثمرين على التخطيط لتحركاتهم المستقبلية.
- ماذا تعني القمم النشوة في سياق البيتكوين؟
القمم النشوة هي مستويات عالية تاريخية تتبع ثاني زخم كبير في دورات البيتكوين، وغالبًا ما تشكل نقاط محورية في الأسواق الهابطة اللاحقة.
