بلومبرغ: نموذج بيتكوين لشركة مايكروستراتيجي لن يدوم – اكتشف الآن التفاصيل!

في مقالة رأي يوم الجمعة، يجادل ليونيل لوران، كاتب عمود في بلومبيرج، بأن استراتيجية شركة مايكروستراتيجي للديون مقابل البيتكوين لن تكون قابلة للاستمرار على المدى الطويل.

أعاد لوران إلى الأذهان حقيقة أن شركة Citron Research قد كشفت عن مركز بيع قصير في الشركة، مما أدى إلى تراجع أسهمها بأكثر من 16%.

كما أفادت U.Today، فقد أصبحت مايكروستراتيجي مؤخرًا واحدة من أكبر 100 شركة عامة في الولايات المتحدة، مما يضعها في منافسة مع عمالقة مثل شركة إنتل.

تمكنت الشركة من زيادة قيمتها السوقية بحوالي 50 مرة منذ أن تبنت خطوة غير تقليدية لاعتماد البيتكوين كأصل احتياطي في خزانتها.

تستند لعبة البيتكوين لمايكروستراتيجي على استغلال الديون الرخيصة لتأمين المزيد من النقود لتمويل المشتريات المستقبلية. وكما ورد عن U.Today، فقد أكملت مؤخرًا عرضًا آخر بقيمة 3 مليارات دولار من السندات القابلة للتحويل، بينما نمت حيازاتها الإجمالية من البيتكوين كثيرًا عن علامة 30 مليار دولار.

المخاطر المرتبطة بالاستراتيجية

لكن هذه الاستراتيجية الجريئة محفوفة بمخاطر متعددة، وفقًا للوران. وأكثر المخاطر وضوحًا هو الانهيار الهائل في سعر البيتكوين، وهو السيناريو الذي يمكن أن يؤدي إلى مبيعات الأصول والتخفيضات للقيمة بالنسبة لهذه الشركة المتقدة.

حتى إذا نجى البيتكوين من انهيار كبير في الأسعار، فإن مايكروستراتيجي قد تواجه مشاكل بسبب قسطها الضخم بالنسبة للقيمة الصافية للأصول.

مايكل سايلور، الذي ليس بغريب عن الانهيارات والانتكاسات الدراماتيكية بعد أن فقد شهرة 6 مليار دولار في يوم واحد في عام 2000، يبدو غير مبالٍ بالتشكيك المتزايد.

“الخطر الأول الذي تواجهه هو الخطر الوجودي بأن البيتكوين قد يواجه حدثًا انقراضيًا ويذهب إلى الصفر فورًا في الغد”، قال سايلور خلال مقابلة حديثة على CNBC. ومع ذلك، فقد قبل مستثمرو مايكروستراتيجي هذا الخطر، حسبما أضاف سايلور.

الأسئلة الشائعة

• ما هي استراتيجية مايكروستراتيجي للبيتكوين؟

  تعتمد مايكروستراتيجي على استخدام الديون الرخيصة لتوفير المزيد من الأموال لشراء المزيد من البيتكوين كأصل احتياطي.

• ما هي المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية؟

  الانهيار الكبير في سعر البيتكوين هو الخطر الأبرز، والذي قد يؤدي إلى مبيعات الأصول وتخفيض قيمتها. هناك أيضًا مشكلة القسط المرتفع بالنسبة للقيمة الصافية للأصول.

• كيف تعامل المستثمرون مع مخاطر الاستثمار في البيتكوين؟

  بحسب مايكل سايلور، فقد تقبل مستثمرو مايكروستراتيجي المخاطر المرتبطة بالاستثمار في البيتكوين، على الرغم من التحديات المحتملة.