بعض صناديق البيتكوين المتداولة تحقق أداءً أفضل من غيرها – اكتشف الأفضل الآن!

هذا جزء من نشرة إمباير. للاطلاع على النسخ الكاملة، اشترك.

من البديهي أن ما هو جيد لبيتكوين هو جيد أيضاً لصناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين.

لا عجب إذًا أن ما يقارب 10 مليارات دولار صافية قد تدفقت الآن إلى الصناديق المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة منذ فوز ترامب — حوالي 83% منها ذهبت إلى IBIT التابع لشركة بلاك روك.

لا تزال بعض الصناديق المتداولة تحقق نتائج أفضل من غيرها.

توضيح: تعقب أسعار الأسهم

للتوضيح: تم تصميم أسعار أسهم الصناديق المتداولة لتعقب سعر بيتكوين عن كثب. لكن أسعار الأسهم لا تعكس ما إذا كانت الصناديق نفسها قد حققت ربحًا أو خسارة على مشترياتها من بيتكوين حتى الآن.

كل يوم تداول في سوق الأسهم، يجب على الصناديق إنفاق الأموال المتدفقة إليها لشراء كمية مكافئة من بيتكوين. والعكس صحيح: يجب عليها التخلص من العملات عندما تكون التدفقات الصافية سلبية.

حساب التدفقات اليومية

لذلك، من الممكن حساب تقدير لكمية بيتكوين التي يشتريها ويبيعها كل صندوق يوميًا، عن طريق تقسيم أرقام التدفقات اليومية بالدولار الأمريكي على سعر بيتكوين (حسب سعر مرجعي من CF Benchmark، الذي تستخدمه جميع الصناديق الكبرى).

• عند جمع هذه التدفقات المقومة بالبيتكوين، نحصل على حجم ممتلكاتهم الحالية: أكثر من 855,000 بيتكوين (84.2 مليار دولار)، دون احتساب GBTC وBTC التابعين لغرايسكيل، وأكثر من 1.1 مليون بيتكوين (108.3 مليار دولار) عند احتسابها. هذا يشكل حوالي 5.6% من العرض المتداول.

القيمة النسبية لكل صندوق

لكن ما نحاول الوصول إليه هو قيمة مخزون بيتكوين لكل صندوق مقارنة بكلفة شراء تلك العملات، وهو ما أسميته القيمة النسبية في الرسم البياني أدناه.

اتضح أن BTCO التابع لإنفسكو-جالاكسي يتفوق على البقية — لقد استحوذ على حوالي 8,740 بيتكوين بصافي 418.9 مليون دولار حتى الآن. اعتبارًا من صباح اليوم، سيصل بيتكوين الخاص بـBTCO إلى 860.6 مليون دولار، مما يضع مساهميه في الصدارة بأكثر من 100%.

نظرة على الأداء والشراء

كما يمكنكم رؤية في الرسم البياني التالي، أتت ثلاثة أرباع تدفقات BTCO الصافية حتى الآن خلال أول أسبوعين من التداول الحي، عندما كان سعر بيتكوين يتداول بأقل من 43,000 دولار.

متوسط سعر الشراء المقدر لكل عملة: 47,930 دولار.

قارن ذلك بـIBIT التابع لبلاك روك. لقد حافظ على تدفقات أكثر استقرارًا على مدى الـ11 شهرًا الماضية — حيث استحوذ على حوالي 523,935 بيتكوين من صافي تدفقات بقدر 34.4 مليار دولار.

هذا يعني أن الصندوق المتداول قد حقق فعليًا متوسّط تكلفة بالدولار لمخزونه من بيتكوين حتى الآن، مما يعطيه متوسط سعر شراء للعملة بقيمة 65,600 دولار.

• IBIT يحقق حوالي 50% زيادة في مشترياته من بيتكوين حتى الآن وقد حدد توقيت السوق بشكل أسوأ من أي صندوق آخر في المجموعة.

بالطبع، زادت قيمة بيتكوين الخاصة بـIBIT أكثر بكثير من BTCO فيما يتعلق بالدولار الخام، بسبب حجم الصندوق الكبير مقارنة.

مع ذلك، الحظ الوافر لمساهمي BTCO. الآن لنرى مدى قدرتهم على الصمود.

الأسئلة الشائعة

• ما سبب التدفقات المالية الكبيرة نحو الصناديق المتداولة لبيتكوين بعد فوز ترامب؟

  بعد فوز ترامب، شهدت الصناديق اهتماماً متزايداً، خاصة مع التدفقات التي تقدر بـ10 مليارات دولار والتي أُدخلت في السوق، مما أظهر ثقة متزايدة في السوق من قبل المستثمرين.

• كيف يتم تقدير القيمة النسبية لمخزون البيتكوين لكل صندوق؟

  يتم تقدير القيمة النسبية عن طريق مقارنة قيمة البيتكوين التي تمتلكها الصناديق مع كلفة شرائها لتلك العملات، مما يعطي صورة عن الأداء المالي للصندوق على مرور الوقت.

• ما الفرق بين أداء BTCO وIBIT؟

  BTCO قد تمكن من إجراء استثمارات ناجحة في البيتكوين بمعدلات دخول أقل، مما أتاح له أن يتفوق بأكثر من 100%. في المقابل، IBIT الذي ارتبط بأحجام تداول أكبر أوفى بأداء أقل في توقيت السوق رغم نمو قيمة ممتلكاته بالدولار الخام.