يبدأ البيتكوين (BTC) العام بتغيير في الملكية. على الرغم من أن 16 عامًا قد أثبتت النظرة المستقبلية للاحتفاظ طويل الأجل، فإن المشتريين الجدد يواجهون تحدي تكلفة أساس أعلى.
تغيير في ملكية البيتكوين
البيتكوين يواجه تحولًا في الملكية حيث قام الحاملوه طويلو الأجل بتصفية بعض من مقتنياتهم. الارتفاع إلى $108,000 جعل بعض الحاملوه القدامى يحققون الأرباح، حيث انتقلت الأصول إلى محافظ جديدة لا يتجاوز عمرها ثلاثة أشهر.
الاتجاه العام لبيتكوين يميل نحو التراكم طويل الأجل. في ديسمبر، تغير هذا التوازن، ولكن كانت نسبة صغيرة فقط من البيتكوين هي التي تم تغيير ملكيتها. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي هذه العملات إلى ضغط بيعي في حال ذعر بعض المشترين.
التوازن بين حاملو الأجلين الطويل والقصير
الأسابيع الماضية كشفت عن اتجاه التحول بين الحاملي الأجلين الطويل والقصير. في الماضي، كان مثل هذا التحول يشير إلى قمة سوق محلية، حيث يقوم المتداولون الأكثر خبرة بجني الأرباح وقفل مكاسبهم.
هذه المرة، للبيتكوين أيضًا انخفاض عن ذروته، مما يترك حاملي الأجل الجديدين لمواجهة اضطرابات عام 2025. على المدى القصير، سعر البيتكوين بأمان فوق السعر المحقق للحاملي الأجل القصير. معظم المشترين في ربح، باستثناء مجموعة صغيرة اشترت بأعلى من $98,000 لكل بيتكوين.
أسباب شراء البيتكوين
في الأسابيع القليلة الماضية، كان المشترون مزيجًا من الحيتان المجهولة، صفقات ETF، بالإضافة إلى شراء متجدد بواسطة MicroStrategy وMara Holdings. جميع هؤلاء المشترين قد يكون لديهم دوافع وآفاق زمنية متفاوتة. المجهول الكبير يبقى الحيتان الأجل القصيرة التي تهدف إلى تحقيق أرباح قصيرة الأجل.
زيادة في متوسط أساس التكلفة
في النصف الثاني من 2024، ارتفع متوسط أساس التكلفة لجميع حاملي البيتكوين لأكثر من $40,000. قبل ذلك، ارتفع أساس التكلفة إلى حوالي $23,000 في بداية العام. يزيد أساس التكلفة ببطء أكبر، تحت تأثير فترة التراكم الطويلة خلال الأسواق الهابطة المستمرة.
تتوافق بيانات Cryptoquant أيضًا مع اتجاه “موجة التمسك”، حيث تتوسع أحدث مجموعات الحاملوه بسرعة في مقتنياتهم. جميع مجموعات المحافظ التي يقل عمرها عن ستة أشهر شهدت زيادة سريعة في الاحتياطيات.
سلوك الشراء قصير الأجل
حاملو المحافظ الأجل القصير في نطاق 1-3 أشهر شهدوا التوسع الأكثر سرعة، مستفيدين مؤخرًا من الانخفاض نحو $93,000 لتجميع المزيد من العملات. يذكر سلوك الشراء القصير الأجل بالقمة السوقية المحلية السابقة في مارس. حاليًا، لم ينكسر أو ينعكس اتجاه الشراء القصير الأجل وقد يشير إلى توقعات صعودية للربع الأول.
منطقة تراكم جديدة
بناءً على النظرة المستقبلية للأسعار الطويلة الأجل، وبغض النظر عن قرارات المستثمرين، يقبع البيتكوين في منطقة تراكم جديدة. مخطط لون قوس قزح ليس قريبًا من قمة السوق، مشيرًا إلى المزيد من الارتفاعات القياسية الجديدة. ومع ذلك، يمكن للمجموعات الجديدة أن تتفاعل مع التراجع إذا اقترب السعر من منطقة الألم الخاصة بهم.
الربح لمتداولي الأجل القصير
بعد بضعة أيام بطيئة، تعافى البيتكوين إلى $98,513.40، مرتفعاً إلى هيمنة 53.3%. بهذا النطاق السعري، حتى حاملي الأجل القصير لديهم مكسب غير محقق في المتوسط بنسبة 10%، بحسب بيانات Glassnode.
مع مؤشر حاملي الأجل القصير عند 1.1%، الحاملوه لا يواجهون أي ألم، لكنهم يحتفظون بهامش ضئيل نسبيًا. المؤشر نفسه لا يتوقع السلوك، لكن مستوى 1.0 مراقب عن كثب.
في ال12 شهراً الماضية، تراوح مؤشر الحاملي الأجل القصير بين 0.85% و1.44%، وتم تحقيقه خلال قمة مارس. خلال قمة الأسعار في نوفمبر، حقق الحاملي الأجل القصير مكاسب متوسطة بنسبة 35%.
عادةً ما يعمل مستوى 1.0 كدعم للسعر ولكنه تحول تاريخيًا إلى مقاومة. خلال دورة النمو في الربع الرابع، يتوافق مؤشر الحاملي الأجل القصير عند 1.0 مع سعر بيتكوين يبلغ $87,000، مما يشير إلى أن المستويات الحالية لا تسبب ألمًا للحاملي. قد يكون ذلك المستوى الداعم ضروريًا للحفاظ على البيتكوين في نطاقه الأعلى وتجنب تراجع إلى $70,000.
استراتيجية تعدين البيتكوين
يظل المعدنون من أكثر الحاملي أمانًا، حيث يحتفظون بأكثر من 1.9 مليون عملة. لدى المعدنين متوسط تكلفة أقل بكثير، وهو منخفض للغاية لبعض المزارع المبكرة والشركات. على الرغم من الاتجاه الإيجابي العام، توقفت معظم خزائن الشركات عن إضافة عملات جديدة في الأجل القصير، باستثناء عمليات الشراء الأخيرة التي تم الإعلان عنها من قبل MicroStrategy وMara Holdings.
الأسئلة الشائعة
ما هو التغيير في ملكية البيتكوين؟ يشير إلى تحويل بعض الحاملي طويلو الأجل لأصولهم إلى المستثمرين الجدد أو قصير الأجل بسبب أوضاع السوق المتغيرة.
كيف تؤثر تكاليف BTC الناشئة على السوق؟ تؤثر تكاليف BTC المتزايدة ببطء على قرارات الشراء للمستثمرين وتساهم في الحفاظ على استقرار السوق خلال الفترات الهابطة.
ما هي أهمية مؤشر حاملي الأجل القصير؟ يشير المؤشر إلى أداء السوق القصير الأجل، حيث يوضح مستوى 1.0 توقعات استقرار الأسعار أو انعكاس الأسعار إلى مقاومة.
