في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، جذبت أصولان انتباه المستثمرين الساعين إلى الحماية من التضخم، وهما البيتكوين (BTC) والذهب.
الأصول كوسيلة للتحوط من التضخم
تقليدياً، كان الذهب هو التحوط المفضل ضد التضخم، لكن البيتكوين يبرز كبديل مغري بسرعة بفضل عرضه المحدود وإمكاناته لتحقيق مكاسب كبيرة. ومع ذلك، فإن كل أصل يحمل ملف مخاطرة ومكافآت مختلف، مما يغذي النقاش المستمر حول أيهما هو حقًا التحوط النهائي ضد التضخم.
لتوضيح هذا النقاش، استشارت فاينبولد ChatGPT-4 لتحليل أي الأصول تقدم أقوى إمكانات للتحوط من التضخم في المشهد الاقتصادي المعقد اليوم.
في عام 2024، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 60% منذ بداية العام لتصل إلى سعر حالي قدره 67,683 دولار، بينما ارتفع الذهب إلى ارتفاعات قريبة من الأرقام القياسية ليصل إلى 2,758.45 دولار للأونصة، محققاً زيادة بنسبة 33% منذ بداية العام.
البيتكوين مقابل الذهب: قصة مسارين متباعدين
يكشف نسبة البيتكوين إلى الذهب، المتري الذي يقارن قيمة البيتكوين بالذهب لكل أونصة، أن تفوق البيتكوين على الذهب قد تراجع منذ مارس 2024. تشير بيانات (Bloomberg Intelligence) إلى اتجاه تنازلي، حيث يعادل البيتكوين الآن 24 أونصة من الذهب.
يؤكد هذا التحول جاذبية الذهب المستمرة وسط الضغوط الاقتصادية العالمية، مع توصية محللي بنك أمريكا به كـ”الملاذ الآمن الأخير” بسبب المخاوف بشأن الديون الأمريكية وإمدادات الخزانة.
علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي مؤخرًا إلى 104.24، مدعومًا ببيانات اقتصادية قوية وموقف حذر من الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض الفائدة، بينما بلغ العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ذروته عند 4.24%.
عادةً، تقلل هذه الظروف من الاهتمام بالأصول غير المثمرة مثل الذهب. ومع ذلك، يظل الطلب على الذهب قويًا في ظل عدم اليقين في السوق الأوسع، مما يزعزع الارتباطات التقليدية للأصول.
- تداعمت جاذبية الذهب الطويلة الأمد بزيادة البنوك المركزية لحيازاتها من الذهب، حيث يشكل الذهب الآن 10% من الاحتياطيات العالمية، بزيادة كبيرة من 3% قبل عقد من الزمن.
- قد تؤثر التقارير الاقتصادية الرئيسية المقررة للأسبوع المقبل، مثل بيانات الإنفاق الاستهلاكي الأساسي، أيضًا على استراتيجية الفائدة للاحتياطي الفيدرالي ومسار سعر الذهب.
- يركز المحللون الآن على استهداف محتمل بنهاية العام بقيمة 3,000 دولار للأونصة.
الطلب المؤسسي والمخاطر الجيوسياسية: منظور البيتكوين
شهدت رحلة البيتكوين كأصل للتحوط زيادة في الطلب من المستثمرين المؤسسيين، مع سلسلة تدفقات داخلية استمرت 10 أيام في صندوق IBIT التابع لـ BlackRock.
في الوقت نفسه، ارتفع الاهتمام المفتوح في مشتقات البيتكوين، مع تقدير يطرح احتمالية بنسبة 9.58% للوصول إلى 100,000 دولار بحلول ديسمبر.
ومع ذلك، فإن أداء البيتكوين حساس للغاية للأحداث الجيوسياسية. حيث يلاحظ محللو ستاندرد تشارترد أن ارتفاع التوترات في الشرق الأوسط قد يجعل البيتكوين يكافح للحفاظ على قيمته، مما قد يؤدي إلى انخفاضه دون 60,000 دولار.
تؤكد ستاندرد تشارترد أيضًا على الدور الفريد للبيتكوين كتحوط ضد القضايا المالية التقليدية مثل عدم استقرار البنوك وتحويل الدولار، بدلاً من التحوط الجيوسياسي المباشر.
مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية، يتوقع العديد من أن انتصار ترامب قد يعزز البيتكوين نظرًا لموقفه المؤيد للعملات الرقمية، رغم احتمالات حدوث تقلبات.
تحليل ChatGPT: الحكم النهائي
وفقًا لنموذج الذكاء الاصطناعي، فإن مرونة الذهب ومكانته الراسخة كملاذ آمن تجعله تحوطًا قويًا ضد التضخم بينما يتعامل الاقتصاد العالمي مع عدم اليقين المالي والاضطرابات الجيوسياسية. فيما يقدم البيتكوين، بإمداده المحدود وإمكاناته العالية للنمو، بديلاً رقميًا يجذب المستثمرين المتقبلين للمخاطرة.
لمن يفضلون تقبل التقلبات، تقدم البيتكوين جاذبية العوائد المبالغ فيها. باختصار، بينما تجذب البيتكوين المستثمرين في عصر التقنية بعوامل نموها وجاذبيتها المضاربة، يرسخ الذهب سجله الثابت في الأسواق المضطربة مكانته كتحوط نهائي ضد التضخم في عام 2024.
أسئلة متكررة
- ما هي الأصول الأكثر فعالية كتحوط من التضخم؟
يعتبر الذهب تحوطًا آمنًا راسخًا ضد التضخم، بينما يقدم البيتكوين بديلاً رقميًا يجذب المستثمرين الذين يتحملون المخاطر.
- لماذا يتفوق الذهب على البيتكوين كملاذ آمن؟
يحافظ الذهب على جاذبيته وسط الضغوط الاقتصادية العالمية وزيادة مخاوف ديون الولايات المتحدة، مما يجعله موثوقًا كملاذ آمن، بينما يتأثر البيتكوين بالأحداث الجيوسياسية وتقلبات السوق.
- كيف تؤثر الأحداث الجيوسياسية على أداء البيتكوين؟
يؤدي التوتر الجيوسياسي إلى زيادة حساسية سعر البيتكوين، وقد يجعله يكافح للحفاظ على قيمته، خاصة في ظل اضطرابات مثل تلك التي تحدث في الشرق الأوسط.
