بيتكوين (BTC) تستنفد أيضًا احتياطاتها المتاحة للبيع خارج منصات التداول، بالإضافة إلى احتياطيات البورصات. يتجه المزيد من BTC إلى المحافظ التي تقل رغبتها في البيع، مما يؤدي إلى نقص العرض.
تدهور احتياطيات بيتكوين (BTC) في المكاتب خارج البورصة
شهدت المكاتب خارج البورصة تدفق المزيد من BTC مما أدى إلى تدهور احتياطياتها في الأسابيع الأخيرة. المصدر الوحيد الذي يعتمد عليه كبار المستثمرين يشهد تتدهورًا سريعًا، بالإضافة إلى التوازن المنخفض في البورصات. تتجه عملات BTC نحو محافظ تراكمية، مما يعزز احتفاظها لأمد أطول وسحبها من السوق المفتوحة.
لا يزال هناك نقص في العرض ملحوظ لـ BTC خاصة بعد تقليص مكافآت التعدين الأخيرة. تقدرتزويد المكاتب خارج البورصة بحوالي 144 ألف BTC. تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة بالمزيد من العملات، حيث لوحظت تدفقات صغيرة يومية ولكن تحتفظ بأغلب العملات المقتناة. وتصادف الانخفاض في الاحتياطيات خارج البورصة مع واحدة من أكبر عمليات سحب البورصات في 7 فبراير. قممشتريات كبار المستثمرين مؤخرًا بزيادة كبيرة خلال هبوط السوق.
- كشفت البيانات الحديثة أن مجموعة المحافظ التي تتراوح أعمارها بين 7 إلى 10 سنوات نقلت 14,000 BTC. ربما لا يزال السعر المنخفض الذي تم اقتناء العملات به يؤثر على قرار أصحابها لتحقيق الأرباح. لكن هذه العملات لا تكفي لزيادة BTC المتاحة بسهولة.
- ظهور مجموعة جديدة من حاملي العملات الحاسمين مع بدء بعض كبار المستثمرين الأقدم في إعادة توزيع مقتنياتهم.
نقص الأموال يقود إلى الشراء في السوق المفتوحة
لا يزال سعر BTC أعلى بقليل من 97,000 دولار، دون أي ارتفاع كبير ناتج عن نقص العرض المتوقع. ازدادت سيادة BTC إلى 58.3% حيث تمكن الأصل من الاحتفاظ بقيمة أكبر مقارنةً بإيثريوم (ETH) والعملات البديلة.
قد تأتي طلبات الشراء عبر المكاتب خارج البورصة من الشركات، حتى مع تجديد مشتريات MicroStrategy. المصدر الآخر للطلب هم صانعو السوق الذين يمكنهم اكتساب أصول التشفير عبرالمكاتب خارج البورصة، ثم استخدامها في البورصات للتأثير على السوق. لا تؤثر عمليات الشراء عبر المكاتب خارج البورصة مباشرة على السعر، لكنها تشير إلى وجود مصادر متعددة محتملة للطلب.
إذا كانت احتياطيات المكاتب خارج البورصة منخفضة بشكل كافٍ، فقد يضطر المشترون إلى التوجه إلى السوق المفتوحة لاكتساب العملات. هذه الصفقات يمكن أن تؤثر على السعر السوقي للـBTC، وتتضخم عبر سوق المشتقات.
- أحد الأسباب لانخفاض رصيد المكاتب خارج البورصة هو نقص التدفقات الجديدة. خلال سوق الثور في 2021، شهدت المكاتب خارج البورصة طلبًا عاليًا ولكن أيضًا تدفقات خلال ذروة السوق. خلال دورة السوق الثورية في 2024، هناك تدفقات أصغر نسبيًا يتم شراؤها بسرعة، مما أدى إلى انخفاض الرصيد الإجمالي إلى أدنى مستوى تاريخي.
تراجع الطلب العام على BTC
بينما لا يزال كبار المستثمرين والمشترون الاستراتيجيون يجمعون العملات، فإن الجنون الذي شهده ما بعد الانتخابات للـBTC يتلاشى. وصل الطلب على BTC إلى ذروة محلية في 22 نوفمبر، ومنذ ذلك الوقت انخفضت عن المستوى الساخن.
في الأسابيع المقبلة، قد ينخفض الطلب على BTC إلى مستويات لم تشهد منذ سبتمبر 2024. لم تشهد السوق هوس الشراء الشديد، لكن كل من المشترين الشركات والأفراد يجمعون الرموز بشكل استراتيجي. مع تباطؤ الطلب، انخفض مؤشر الخوف والطمع للبيتكوين بسرعة، ليغوص إلى 43 نقطة أو “منطقة الخوف”. شهد معظم فبراير تداولًا على خوف بعد شعور صاعد أكثر في يناير.
خلال الانخفاضات الأخيرة، استمر شراء BTC، مما أظهر الطلب على السيطرة الفعلية على العملات. في نفس الوقت، ظل الاهتمام المفتوح للـBTC في تداول المشتقات ثابتًا نسبيًا عند 28 مليار دولار. تواصل BTC نمط التحرك لإزالة المراكز المشتقة، بينما يجمع كبار المستثمرين باقي العملات المتاحة.
- شراء العملة بالبورصة الآن أبطأ مقارنة بعام 2023. تواصل بورصات المشتقات الرهان الأول، على الرغم من سلسلة التصفويات. في نفس الوقت، يحاول شراء العملة بالبورصة التمهيد للتعافي، حيث زادت نسبة التداول بالبورصة إلى المشتقات بنحو 30% في الأشهر الماضية.
- التأثير قد يعود إلى الطلب على شراء Coinbase، القادم من المشترين المقيمين في الولايات المتحدة. لا يزال الدولار الأمريكي يمثل نحو 20% من جميع أحجام تداول الـBTC، مما يظهر تأثير المتداولين الأمريكيين.
يبقى الطلب على BTC مستقرًا نسبيًا، حيث لم تنجح العملات البديلة في الانطلاقة، بينما تعتبر العملات المشفرة التحف فقط كصفقات قصيرة الأجل. مع ضعف إيثريوم (ETH)، يواصل مؤيدو الـBTC التأكيد على أهمية السيطرة عليه في محفظة ذاتية الاحتفاظ. لم يظهر بحث جوجل علامات التراجع، مما يبقيه عند مستوى أساس مرتفع نسبيًا.
الأسئلة الشائعة
- ما هو التأثير الرئيسي لتناقص احتياطيات BTC على السوق؟ يؤدي تناقص الاحتياطي إلى نقص العرض، مما قد يزيد من قيمة BTC في السوق المفتوحة.
- ما الذي يدفع الطلب على BTC في الوقت الحالي؟ الشركات وصانعو السوق هم مصادر رئيسية للطلب على BTC عبر المكاتب خارج البورصة.
- كيف أثر الطلب المتباطئ على مؤشر الخوف والطمع؟ انخفض المؤشر إلى منطقة “الخوف” بسبب انخفاض الطلب، حيث شهد فبراير تداولًا بتوجهات حذرة.
