من المقرر أن تنتهي صلاحية خيارات هائلة بقيمة 102 مليار دولار من البيتكوين والإيثيريوم، مما يتوقع أن يدفع تقلبات سوق العملات الرقمية نحو الارتفاع مرة أخرى – 107,000 BTC بقيمة 6.6 مليار دولار و 3.6 مليار دولار من الإيثيريوم.
دور الخيارات في سوق العملات الرقمية
تلعب الخيارات دوراً حاسماً في ديناميكية الأسعار وسلوك المستثمرين في سوق العملات الرقمية. الخيار هو أداة مشتقة تمنح المشترين حقًا وليس التزامًا بشراء أو بيع أصل بسعر ثابت قبل انتهاء صلاحية العقد.
أثر انتهاء صلاحية الخيارات على السوق
بسبب تعديلات التجار والمستثمرين في مواقعهم، يمكن أن يسبب حجم الخيارات المقرر انتهاء صلاحيتها تقلبات سعرية كبيرة. لفهم هذه التقلبات في السوق، يتطلب الأمر فهماً خاصاً لفكرة “الألم الأقصى”.
- الألم الأقصى هو السعر الذي سينتهي عنده أكبر عدد من عقود الخيارات (شاملة كل من الشراء والبيع) والذي يؤدي إلى أكبر خسارة مالية ممكنة لحملة الخيارات.
- هذا الهدف هو 57,000 دولار للبيتكوين و3,100 دولار للإيثيريوم.
- بسبب محاولات صانعي السوق تقليل مدفوعاتهم، يميل سعر الأصول الأساسية غالباً إلى التحرك نحو نقطة الألم الأقصى مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية.
التوقعات لشهر يونيو وسلوكيات السوق
واجه سوق العملات الرقمية صعوبات في شهر يونيو، مع نظرة أكثر سلبية حيث اقتربت أسعار البيتكوين والإيثيريوم من نقاط الألم الأقصى الخاصة بهما. يشير هذا القرب إلى أن العديد من حملة الخيارات لم يكونوا مستعدين لهذه المستويات السعرية، معتبرين إياها غير محتملة.
عندما يقوم التجار بفصل مواقعهم ويقوم صانعو السوق بتحوط تعرضاتهم، قد يتسبب انتهاء صلاحية هذا الحجم الكبير من الخيارات في زيادة التقلبات. مؤشر آخر هام يجب مراعاته هو نسبة الشراء إلى البيع.
- تبلغ نسبة الشراء إلى البيع للبيتكوين 0.5، مما يعني أن هناك خيارات شراء أكثر من خيارات البيع.
- يعرض الإيثيريوم اتجاهاً مشابهاً بنسبة 0.59.
- على الرغم من التصحيح الأخير في السوق، تشير هذه النسب إلى توجه عام متفائل بين التجار.
من المتوقع أن تلعب هذه العوامل دورًا هامًا في التوجهات المستقبلية لسوق العملات الرقمية، مما يستدعي مراقبة مستمرة وتحليل دقيق لمستثمري العملات المشفرة.
