المحللون يتوقعون صعود بيتكوين لأكثر من 100 ألف دولار رغم بعض التحذيرات – اكتشف التفاصيل الآن!

أثار تجاوز البيتكوين (BTC) مؤخراً لمستوى السعر 100,000 دولار مناقشات بين المحللين حول ظروف السوق والمخاطر المحتملة. فبينما تشير بعض المقاييس إلى ضرورة الحذر، تُظهر أخرى وجود مجال لمزيد من المكاسب، وفقاً للمحللين.

تحليل المؤشرات

لاحظ ماثيو سيجل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، أن هناك عدد قليل من المؤشرات التي تشير إلى ذروة السوق، مما يترك مجالاً لزيادات سعرية محتملة. وأشار سيجل إلى انخفاض مؤشر MVRV Z-Score، وانخفاض اهتمام البحث عن “بيتكوين”، واستقرار هيمنة سوق BTC، وضرب المتوسط ​​المتحرك البسيط في نطاق معتدل. كما أنه أقر بارتفاع معدلات التمويل ولكن أكد أن هذه النسب لم تؤد إلى تصحيحات سوقية كبيرة.

الدعوة للحذر

في المقابل، سلط تقرير حديث لـ Glassnode الضوء على المقاييس التي تدعو للحذر. ركز التقرير على المخاطر الناشئة من إعادة توزيع العرض الحالي للبيتكوين والسلوك المكثف لجني الأرباح.

يعكس مؤشر Realized Supply Density الذي انخفض إلى أقل من 10٪ أن جزءاً كبيراً من عرض البيتكوين المتداول الآن في أرباح غير محققة. تقليدياً، تكون مثل هذه الظروف مرتبطة بتقلبات سوقية متزايدة.

مؤشر آخر مثير للقلق هو نسبة العرض في الربح (PSIP) والذي يُظهر أن أكثر من 90٪ من عرض البيتكوين حالياً مربح، وهو مستوى تصنفه Glassnode كـ “خطر مرتفع جداً.” عادة، يسبق هذه المرحلة تصحيحات سوقية عندما يسعى المستثمرون لتأمين المكاسب.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة (NUPL) إلى 0.59، مشيراً إلى تفاؤل سوقي شديد قد يزيد من الضعف تجاه عمليات البيع. وبالمثل، ارتفعت نسبة الأرباح والخسائر المحققة (RPLR) فوق 9، مما يدل على نشاط شديد لجني الأرباح قد يفوق الطلب في السوق ويؤدي إلى تراجع.

إعادة التوزيع

تعكس إعادة توزيع عرض البيتكوين أيضاً هذه الاتجاهات. بين مارس وبداية نوفمبر، تم تداول البيتكوين ضمن نطاق ضيق بين 54,000 و74,000 دولار. أتاحت هذه الفترة الممتدة من التجميع تغيير العرض إلى قواعد تكلفة أعلى، حيث تركز حوالي 15٪ من العرض المتداول ضمن هذا النطاق. وعلى الرغم من أن هذا يعكس زيادة في مرونة السوق، فإنه يزيد أيضاً من المخاطر المرتبطة بنسب كبيرة من العرض الآن في الأرباح.

على الرغم من هذه الإشارات التحذيرية، تشير بعض المؤشرات إلى أن الضغوط السوقية قد تخف. انخفضت الأرباح المحققة، التي تقيس المكاسب بالدولار من المعاملات عبر السلسلة، بشكل حاد من 10.5 مليار دولار يومياً أثناء الارتفاع إلى 2.5 مليار دولار، بنسبة تراجع 76٪. بالإضافة إلى ذلك، بدأت معدلات تمويل العقود الآجلة الأبدية، التي تشير إلى الطلب على الرافعة المالية، في الاستقرار، مما يشير إلى تبريد محتمل للسلوك المضاربي. تبرز الإشارات المختلطة من هذه المقاييس تعقيد ظروف سوق البيتكوين الحالية.

الأسئلة الشائعة

• ما هي المؤشرات التي تشير إلى استمرار ارتفاع سعر البيتكوين؟

  يُظهر انخفاض مؤشر MVRV Z-Score واستقرار هيمنة سوق البيتكوين والضرب المتوسط المتحرك البسيط في نطاق معتدل بأنه قد يكون هناك مجال لمكاسب سعرية إضافية.

• ما هي المخاطر التي يسلط الضوء عليها تقرير Glassnode؟

  يبرز التقرير المخاطر من إعادة توزيع العرض الحالي للبيتكوين والسلوك المكثف لجني الأرباح، بالإضافة إلى مؤشرات مثل نسبة العرض في الربح ونسب الأرباح والخسائر المحققة.

• كيف تؤثر إعادة توزيع عرض البيتكوين على السوق؟

  يمكن أن يؤدي التوزيع الجديد إلى تعزيز مرونة السوق ولكنه أيضاً يزيد من المخاطر المرتبطة بالنسبة الكبيرة من العرض الذي أصبح الآن في الربح، مما قد يسبق التصحيحات السوقية.