وفقًا لتقرير K33، اشترى اللاعبون المؤسساتيون 859,454 بيتكوين (BTC) في عام 2024، وهو ما يعادل ثماني سنوات من إصدار BTC و4.3٪ من إجمالي العرض المتداول. تم شراء الجزء الأكبر من هذه الكمية من قبل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والصناديق المدرجة علنًا مثل شركة MicroStrategy.
صعود صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة
برزت صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة البيتكوين الأمريكية كمؤشر حاسم في عام 2024، مما يعكس طلبًا متزايدًا على التعرض المنظم للبيتكوين. أضافت وسائل الاستثمار في البيتكوين مجتمعة 561,781 BTC، حيث هيمنت الصناديق الأمريكية على التدفقات الواردة. هذه الصناديق تدير الآن 1.4 مليون BTC.
يحمل صندوق الاستثمار المتداول IBIT التابع لـ BlackRock أكبر الأصول تحت الإدارة (AUM)، سواء من حيث الدولار أو البيتكوين، حيث يمتلك 542,653 BTC بقيمة تقترب من 54 مليار دولار في وقت نشر التقرير.
سجل إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة البيتكوين مستويات قياسية، حيث بلغت التدفقات الواردة الصافية 36.7 مليار دولار في أول 239 يوم تداول. نمت هذه الزيادات بسرعة أكبر حتى من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، والتي استغرقت أكثر من 1,500 يوم تداول لتحقيق أرقام مماثلة.
بحلول نهاية العام، تجاوزت جميع صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة صناديق الذهب في AUM، وهي إنجاز نتيجة لارتفاع قوي في البيتكوين وسلوك المستثمرين المقاوم.
تحويل الأسواق إلى السيولة
عززت الشركات العامة بشكل كبير الطلب على البيتكوين في عام 2024، حيث أضافت 297,673 BTC إلى خزائنها. استحوذت MicroStrategy وحدها على ما يقرب من 250,000 BTC من خلال استراتيجيات تمويل عدوانية، مؤمنة بذلك موقعها كلاعب أساسي في السوق. تمتلك الشركة الآن 439,000 BTC.
روى الجوع المؤسساتي للبيتكوين ضغط البيع الذي تم تسجيله في عام 2024. دخل السوق حوالي 230,000 BTC من التركات المفلسة، والأصول المصادرة، وتوزيعات الدائنين، بما في ذلك العملات من Mt. Gox والحكومة الألمانية.
رغم ذلك، ساعدت هذه الديناميكيات السوقية في جعل بعض المعروض من البيتكوين سائلاً، حيث أصبح 22٪ من العرض المتداول متاحًا في الأسواق وهو يقترب من مستويات عام 2021. بالإضافة إلى ذلك، بالنظر إلى حيازات الشركات العامة، فإن البيتكوين في مستوى قياسي من السيولة.
علاوة على ذلك، من المتوقع أن تبقى هذه الحيازات الشركات، إلى جانب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، “صلبة”، مما يحد من ضغط البيع المستقبلي.
آفاق مشرقة
بالإضافة إلى الاهتمام المؤسساتي، هناك تزايد في الرغبة في “احتياطي استراتيجي للبيتكوين” بين المشرعين في الأسابيع الأخيرة. جدد الرئيس المنتخب دونالد ترامب الآمال بأن تحتفظ الولايات المتحدة بالبيتكوين كتحوط ضد التضخم، مما أثار التفاؤل بين المستثمرين.
بينما يواجه الاحتياطي المقترح عقبات تشريعية ولوجستية، يمكن أن يؤدي تنفيذه المحتمل إلى عهد جديد من اعتماد البيتكوين المؤسساتي والسيادي.
دول أخرى، مثل بوتان والسلفادور، تحتفظ بالفعل ببيتكوين في خزائنها. وفي الوقت نفسه، بدأت مناقشات حول احتياطي بيتكوين في البرازيل وسويسرا.
يمكن أن هذه التحركات السيادية، جنباً إلى جنب مع وضوح تنظيمي محسن وزيادة عدد الصناديق التي تتبنى البيتكوين كتنويع للمحفظة، تعزز تخصيصات المؤسسات بشكل أكبر.
أسئلة شائعة
ما هو السبب الرئيسي لزيادة اقتناء البيتكوين من قبل المؤسسات والشركات العامة في 2024؟
برزت صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة البيتكوين الأمريكية كعامل حاسم في 2024، مما يعكس طلبًا متزايدًا على التعرض المنظم للبيتكوين، إلى جانب استراتيجيات مالية عدوانية من قبل شركات مثل MicroStrategy.
ما مدى تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة البيتكوين على السوق؟
ساهمت صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة البيتكوين في تسجيل تدفقات صافية بلغت 36.7 مليار دولار، متجاوزة بسرعة نمو صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.
هل هناك دول أخرى تحتفظ ببيتكوين بناءً على الاحتياطي الاستراتيجي؟
نعم، تحتفظ دول مثل بوتان والسلفادور ببيتكوين في خزائنها، وهناك مناقشات حول احتياطي بيتكوين في البرازيل وسويسرا.
