استكشاف خمسة مؤشرات على السلسلة لفهم دورة سوق البيتكوين – اكتشف المزيد الآن

مع وصول البيتكوين إلى منطقة الستة أرقام وجعلها تبدو طبيعية، تبدو الأسعار المرتفعة حتمية، وتوفر تحليلات البيانات على السلسلة نظرة قيّمة على الصحة الأساسية للسوق. من خلال فهم هذه المقاييس، يمكن للمستثمرين التنبؤ بحركات الأسعار بشكل أفضل والاستعداد للقمم المحتملة للسوق وحتى لأي تراجعات مستقبلية.

السعر النهائي

يعتبر مقياس السعر النهائي، الذي يتضمن عدد أيام العملات المدمرة (CDD) مع مراعاة العرض الإجمالي للبيتكوين، مؤشراً موثوقاً به تاريخياً للتنبؤ بقمم دورات البيتكوين. عدد أيام العملات المدمرة يقيس سرعة نقل العملات، مع الأخذ في الاعتبار مدة الاحتفاظ والكمية المنقولة من البيتكوين.

في الوقت الحالي، تجاوز السعر النهائي 185,000 دولار ومن المحتمل أن يرتفع نحو 200,000 دولار مع تقدم الدورة. ومع تجاوز البيتكوين حاجز 100,000 دولار بالفعل، يقترح هذا أننا لا نزال نملك عدة أشهر من الحراك الإيجابي للأسعار.

مضاعف بويل

يقيم مضاعف بويل إيرادات المعدنين اليومية (بالدولار الأمريكي) بالنسبة إلى متوسطها المتحرك لمدة 365 يوماً. بعد حدث التنصيف، شهد المعدنون انخفاضاً حاداً في الإيرادات، مما أدى إلى فترة من التوطيد.

حالياً، عاد مضاعف بويل ليتجاوز 1، مما يشير إلى عودة الربحية للمعدنين. تجاوز هذا الحد historically يشير عادة إلى المراحل المتأخرة من دورة الصعود، والتي غالباً ما تتميز بارتفاعات سعرية أسية.

نسبة Z لمؤشر MVRV

يقيس مؤشر نسبة Z لمؤشر MVRV القيمة السوقية بالنسبة للقيمة المحققة (متوسط تكلفة حيازة حملة البيتكوين). تم توحيده في شكل Z-Score لاحتساب تقلبات الأصول، وكان دقيقاً للغاية في تحديد قمم القمم والقيعان لدورات السوق.

حالياً، تظل قيمة Z لمؤشر MVRV للبيتكوين دون المنطقة الحمراء المفرطة، بقيمة حوالي 3.00، مما يشير إلى أنه لا يزال هناك مجال للنمو. على الرغم من أن القمم المتضائلة كانت اتجاهاً في الدورات الأخيرة، إلا أن Z-Score توحي بأن السوق لا تزال بعيدة عن تحقيق ذروة النشوة.

معنويات العناوين النشطة

يتتبع هذا المقياس التغير النسبي بنسبة 28 يوماً في العناوين النشطة للشبكة بالتزامن مع تغير السعر خلال نفس الفترة. عندما يتجاوز نمو الأسعار نشاط الشبكة، فإنه يشير إلى أن السوق قد تكون في حالة شراء مفرطة على المدى القصير، إذ قد لا يكون العمل الإيجابي للسعر مستدامًا نظرًا لاستخدام الشبكة.

تشير البيانات الحديثة إلى حدوث تبريد طفيف بعد الصعود السريع للبيتكوين من 50,000 دولار إلى 100,000 دولار، مما يشير إلى فترة توطيد صحية. من المحتمل أن يؤسس هذا التوقف لنمو طويل الأجل مستدام ولا يشير إلى أن موقفنا يجب أن يكون تشاؤميًا على المدى المتوسط إلى الطويل.

نسبة الربح لإنتاج المخارج المصروفة

تقيس نسبة الربح لإنتاج المخارج المصروفة (SOPR) الأرباح المحققة من معاملات البيتكوين. تشير البيانات الحديثة إلى ارتفاع في جني الأرباح، مما قد يشير إلى أننا ندخل المراحل اللاحقة من الدورة.

مع ذلك، من المهم أخذ الزيادة في استخدام صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والمنتجات المشتقة بعين الاعتبار. قد يتحول المستثمرون من الحفظ الذاتي إلى صناديق الاستثمار المتداولة للراحة والمزايا الضريبية، مما قد يؤثر على قيم SOPR.

عدد أيام العملات المدمرة بالقيمة

يعمل المقياس الموسع لعدد أيام العملات المدمرة بالقيمة (VDD) على توسيع مفهوم CDD بمراعاة الحصص الأكبر والأطول أجلاً. عندما يصبح هذا المقياس في المنطقة الحمراء المفرطة، غالباً ما يشير إلى قمم سعرية رئيسية حيث يبدأ أكبر وأقدم المشاركين في السوق بتصفية الأصول.

في الوقت الحالي، تشير مستويات VDD للبيتكوين إلى سوق حراري بعض الشيء، لكن التاريخ يشير إلى أنه يمكن الحفاظ على هذا النطاق لعدة أشهر قبل الوصول إلى قمة. على سبيل المثال، في عام 2017، أشار VDD إلى حالات شراء مفرطة قبل عام تقريباً من قمة الدورة.

الختام

بمجمله، تقترح هذه المقاييس أن البيتكوين يدخل المراحل اللاحقة من سوقه الصاعد. بينما تشير بعض المؤشرات إلى تبريد قصير الأجل أو تمدد طفيف، فإن معظمها يبرز فرصاً كبيرة متبقية للارتفاع طوال عام 2025. قد تظهر مستويات المقاومة الرئيسية في هذه الدورة بين 150,000 دولار و200,000 دولار، حيث توفر مقاييس مثل SOPR وVDD إشارات أوضح عند الاقتراب من الذروة.

أسئلة وأجوبة

• ما هو مؤشّر السعر النهائي؟

  يضم السعر النهائي عدد أيام العملات المدمرة مع مراعاة العرض الكلي للبيتكوين، وقد كان مؤشراً موثوقاً للتنبؤ بقمم دورات البيتكوين.

• هل هناك مؤشرات على تباطؤ السوق؟

  تشير بعض المؤشرات إلى تباطؤ قصير الأجل، ولكن لا تزال معظمها توحي بفرص كبيرة للنمو حتى عام 2025.

• ما الدور الذي يلعبه مؤشّر نسبة Z لمؤشر MVRV؟

  يقيس MVRV Z-Score القيمة السوقية بالنسبة للقيمة المحققة وكان دقيقاً في تحديد القمم والقيعان للدورات السوقية.

إخلاء المسؤولية: هذه النشرة للإعلام فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.