كشف مؤسس كريبتوكوانت كي يونغ جو أن المستثمرين المؤسسيين يملكون فقط 20% من جميع صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في السوق النقدي. تظهر البيانات، المستندة إلى نماذج 13F المقدمة من الشركات، أنهم يحتفظون بما يزيد قليلاً عن 193,000 بيتكوين من إجمالي 961,645 بيتكوين التي تحتفظ بها جميع صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة اعتبارًا من 18 أكتوبر.
المستثمرون المؤسسيون وصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة
وفقًا للبيانات، تمتلك Ark Invest ARKB أعلى نسبة من حاملي المؤسسات بنسبة 32.79%، تليها WisdomTree BTCW بنسبة 24.55%. ومع ذلك، فإن أكبر صندوقين من حيث التدفق الصافي، صناديق بلاك روك IBIT وفيديليتي FBTC، يمتلكان نسبتي 18.38% و24.14% من حصصهما بواسطة المستثمرين المؤسسيين، على التوالي.
دور المستثمرين الأفراد في تدفق الأموال لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة
تظهر الإفصاحات أن المستثمرين الأفراد هم المسؤولون عن معظم تدفقات الأموال إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، حتى مع زيادة اهتمام وانكشاف المستثمرين المؤسسيين. أشار باحث الاستثمار الكلي جيم بيانكو إلى ذلك في مناظرة بلا حدود الأخيرة مع محلل ETF في بلومبرغ جيمس سيفرت، ملاحظًا أن معظم التدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة تأتي بشكل أساسي من حاملي الأصول على السلسلة.
ووفقًا له، فإن حوالي 13 إلى 14 مليار دولار من التدفق الإجمالي إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة جاء من حاملي الأصول على السلسلة. وأضاف أنه رغم وجود بعض الاهتمام المؤسسي، إلا أنه لا يزال متواضعًا وربما لا يزال بعض المؤسسات غير مستعدة للاستثمار في بيتكوين. على سبيل المثال، استخدم صندوق تقاعد ولاية ويسكونسن كمثال قائلاً:
ومع ذلك، لفت إلى أن معظم صناديق التقاعد تعاني من نقص في التمويل وسوء في الإدارة ومعاناة من الفساد، مما يجعل من المستبعد جدًا أن تستثمر في صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة في المستقبل القريب، حتى لو رأى المديرون الإمكانات في الأصول.
نجاح باهر لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة – سيفرت
بالرغم من التعرض المحدود نسبيًا لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة من المستثمرين المؤسسيين، يعتقد سيفرت أن صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة قد حققت نجاحًا هائلًا. خلال المناظرة بلا حدود، أشار إلى أن صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة كانت الأنجح على الإطلاق استنادًا إلى أدائها.
بينما أقر بالتعرض المنخفض للمؤسسات مقارنة بالاستثمار الفردي، يعتبر هذا لا يزال أمرًا رائعًا لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة. وأشار إلى أن أكبر صناديق الذهب المتداولة في البورصة تمتلك فقط 40% من حاملي المؤسسات استنادًا إلى نماذج 13F المقدمة. لذلك، فإن نسبة 20% لصالح بيتكوين بعد 10 أشهر تعد إشارة جيدة جدًا.
لاحظ سيفرت أيضًا أن المستشارين الماليين مسؤولون عن أكثر من 2 مليار دولار من التدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، مع ذهاب حوالي 1.5 مليار دولار إلى IBIT وحده. واصفًا هذا بأنه علامة جيد جدًا، مما يجعل الصناديق الأكثر نجاحًا في العامين الماضيين.
الأثر المستقبلي لتدفقات صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة
بينما يعتقد المحلل أيضًا أن مستوى التدفق إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة هو إشارة جيدة لفئة الأصول لأنها ستجذب المستثمرين المؤسسيين الأكبر. وبالتالي، لا يهم ما إذا كان المستثمرون المؤسسيون الحاليون يشترون الصناديق للتداول الأساسي، أو للاستفادة من الفروق السعرية، أو لأنهم يؤمنون بإمكانية بيتكوين.
بلاك روك IBIT بين أفضل ثلاثة صناديق متداولة في 2024
بينما تستمر النقاشات حول تبني المؤسسات لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة وما إذا كان يعتمد على الإيمان بإمكانية بيتكوين، يظهر أداء صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، ولا سيما بلاك روك IBIT، أن اهتمام المستثمرين لا يتلاشى. بعد جذب أكثر من مليار دولار من التدفقات الصافية الأسبوع الماضي، أصبح لصندوق IBIT تدفق إجمالي للعام يزيد عن 22 مليار دولار.
هذا وضعه بين أفضل ثلاثة صناديق متداولة إجمالاً في تدفقات العام حتى تاريخه، وهو إنجاز مذهل بالنظر إلى أنه موجود فقط منذ 10 أشهر. وهو الآن الصندوق الوحيد ضمن أفضل 5 صناديق من حيث تدفقات العام حتى تاريخه الذي استمر لأقصر فترة، حيث يتجاوز عمر باقي الصناديق 20 عامًا بأصول تزيد عن 300 مليار دولار تحت الإدارة.
مع نجاح صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، يستعد مديرو الأصول الآن لوقت يمكن أن توافق فيه هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق متداولة لأصول رقمية أخرى. حاليًا، هناك طلبات معلقة لصناديق سولانا ولايتكوين وريبيل XRP المتداولة. ومع ذلك، يعتقد خبراء الصناعة أن انتصار كامالا هاريس ينهي الأمل في موافقة أي صناديق متداولة على أصول رقمية أخرى.
أسئلة مكررة
- ما هي نسبة ملكية المستثمرين المؤسسيين لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة؟
يملك المستثمرون المؤسسيون حوالي 20% فقط من جميع صناديق بيتكوين في السوق النقدي.
- هل كان المستثمرون الأفراد مؤثرين في تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة؟
نعم، تتحمل المسؤولية الكبرى عن تدفقات الأموال إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة المستثمرين الأفراد.
- كيف يؤثر التدفق إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة على فئة الأصول؟
يجذب التدفق الكبير إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة مستثمرين مؤسسيين أكبر، مما يشير إلى أفق إيجابي لفئة الأصول.
