في ظل عدم وجود تحركات سعرية مرافقة، شهدت الفائدة المفتوحة (OI) لعملة البيتكوين ارتفاعاً ملحوظاً مؤخراً، مما يثير حيرة العديد من المشاركين في السوق. وعادةً ما يشير ارتفاع الفائدة المفتوحة إلى زيادة في المشاركة السوقية. تمثل الفائدة المفتوحة إجمالي عدد العقود المشتقة غير المسددة. ولكن إذا حدث ذلك مع تغير كبير في السعر، فمن المحتمل أن يكون هناك شيء غريب يحدث.
الزيادة الأخيرة في الفائدة المفتوحة للبيتكوين
على الرغم من أن سعر البيتكوين ظل دون تغيير كبير، فإن الفائدة المفتوحة ارتفعت بشكل ملحوظ في الأيام الأخيرة. وعرضت إيثريوم وسولانا اتجاهًا مشابهًا في الفائدة المفتوحة، مما يثير المخاوف ويضيف إلى غموض السوق.
احتمالات دخول المؤسسات الكبرى
قد تكون المؤسسات التجارية أو الشركات الكبيرة تستعد لحدث كبير في السوق. بدلاً من القيام بتداولات كبيرة في السوق الفوري على الفور، قد يكونون يبنون مراكز في سوق المشتقات لمنع التقلبات قبل أن يكونوا مستعدين للتحرك. إذا كان لدى الأطراف الداخلية للسوق معلومات هامة قادمة، مثل أخبار تنظيمية، أو صناديق تداول مؤشرات، أو شراكات مهمة، فقد يزيدون من تعرضهم دون التسبب في ارتفاع الأسعار، وقد ينتظرون اللحظة المثلى لاتخاذ الإجراءات.
التحوط والنشاط المضاد للتقلبات المحتملة
قد تكون الزيادة في نشاط التحوط تفسيراً منطقياً آخر. لحماية ممتلكاتهم من المخاطر المحتملة، قد يقوم الحاملون الكبار للبيتكوين بشراء عقود الخيارات والعقود الآجلة. قد يؤدي الاستحواذ غير المباشر على البيتكوين من قبل المتداولين إلى زيادة الفائدة المفتوحة دون تأثير كبير على سعر السوق الفوري. قد يحدث هذا إذا كان المتداولون يتوقعون تقلبات أعلى في المستقبل القريب، ربما فيما يتعلق بأخبار بارزة في عالم التشفير أو أحداث اقتصادية كبرى.
احتمال حدوث ضغوط قصيرة
قد تكون الزيادة في الفائدة المفتوحة بدون ارتفاع السعر إشارة إلى حدوث ضغط قصير. قد يشير تزايد الفائدة المفتوحة إلى أن العديد من الأوامر القصيرة يتم فتحها – إذا كان العديد من المتداولين يراهنون ضد البيتكوين عن طريق عمليات الشورت. قد يغلق السوق صفقات الشورت بسرعة إذا تحركت السوق ضد هذه المراكز، مما سيضع الضغط على الشراء لرفع السعر بينما يسارع المتداولون لتغطية مراكزهم.
الأسئلة الشائعة
- كيف يفسر الارتفاع في الفائدة المفتوحة بدون تحركات سعرية؟
يشير الارتفاع في الفائدة المفتوحة إلى زيادة في المشاركة السوقية، ولكن التحركات السعرية الثابتة قد تعني أن هناك أحداث مستقبلية متوقعة أو أنشطة تحوطية تتحكم في السوق.
- هل يمكن أن يشير الارتفاع في الفائدة المفتوحة إلى ضغوط بيع قصيرة؟
نعم، قد يشير تزايد الفائدة المفتوحة إلى فتح العديد من صفقات الشورت، وإذا تحرك السوق ضد هذه المراكز، قد يظهر ضغط شراء يرفع السعر.
- ما دور المؤسسات في سوق المشتقات في زيادة الفائدة المفتوحة؟
قد تكون المؤسسات الكبيرة تستعد لأحداث كبيرة عبر بناء مراكز في سوق المشتقات لمنع التقلبات في السوق الفوري والانتظار للوقت المناسب للتحرك.
