تجاوزت عقود خيارات IBIT حاجز الـ2 مليار دولار في القيمة الإسمية. حظي إطلاق خيارات على صناديق الاستثمارات المتداولة في البيتكوين بموافقة فقط على 25,000 عقد كحد أقصى للمواقف.
إطلاق الخيارات المرتبطة بالبيتكوين
وفقاً لرئيس استراتيجيات الألفا في شركة Bitwise، جيف بارك، كان ينبغي أن تشهد خيارات صناديق الاستثمارات المتداولة في البيتكوين حوالي 400,000 عقد وفقاً لمعايير الصناعة. ومنتج آخر مرتبط بالبيتكوين، قصة نجاح أخرى؛ هذه المرة، مع الخيارات المرتبطة بـiShares Bitcoin Trust (IBIT) من بلاك روك، التي بدأت التداول في ناسداك يوم الثلاثاء، مما أعطاها مقدمة ليوم واحد على بعض المنافسين الذين سيبدأون التداول في وقت لاحق من يوم الأربعاء.
أداء متميز لصندوق IBIT
وقد شهد صندوق IBIT، الذي يمتلك رأس مال سوقي يبلغ 44 مليار دولار، تداولاً بأكثر من 2 مليار دولار في خيارات التداول بالقيمة الإسمية. وصنف صندوق الاستثمار المتداول نفسه أكثر من 4 مليارات دولار في حجم التداول، متفوقاً فقط على SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، وInvesco QQQ Trust Series 1 (QQQ)، وiShares Russell 2000 ETF (IWM)، التي تمتلك جميعها رؤوس أموال سوقية أعلى بكثير، وفقاً لبيانات Coinglass.
أشاد المحلل الأعلى في بلومبيرغ، إريك بالخوناس، بنجاح الأداء في اليوم الأول لخيار IBIT. ومع ذلك، لم يتحدى بعد صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية، لكنه يتوقع أن يحدث ذلك في الأيام أو الأسابيع القادمة.
التحديات والآفاق المستقبلية
يقول بالخوناس: “إن 1.9 مليار دولار غير مسبوقة لليوم الأول. للمقارنة، حقق BITO مبلغ 363 مليون دولار، وذاك على مدى أربع سنوات. وأيضًا، هذا يتم مع حدود موقع العقد 25,000. وهذا يعني أن 1.9 مليار دولار ليست على مستوى المنافسة الكبيرة بعد، رغم أن GLD حقق 5 مليارات دولار اليوم، ولكن دعها تأخذ بضعة أيام/أسابيع أخرى”.
الجزء المثير للاهتمام في بيان بالخوناس هو أن حجم حدود المواقف في خيارات IBIT وخيارات صناديق الاستثمار في بيتكوين الأخرى أضيق مما هو عليه في التمويل التقليدي. تم الموافقة عليها فقط لـ 25,000 عقد، مما يعني أن المشاركين في السوق يمكنهم فقط الاحتفاظ بـ أو التحكم في 25,000 عقد كحد أقصى في أي وقت.
وجهات النظر من Bitwise
تحدث جيف بارك، رئيس استراتيجيات الألفا في Bitwise، مطولاً عن المعاملة غير العادلة التي تلقتها صناديق الاستثمار المتداولة. وقد أوضح بارك على X أن المخاطر القابلة للممارسة، التي تمثل القيمة الإجمالية لعقود الخيارات التي تم تفعيلها أو تحويلها إلى أسهم فعلية، تعادل أقل من 0.5% من الأسهم القائمة لصندوق IBIT. بينما المعيار الصناعي أقرب إلى 7%، مما يمثل رقمًا مقارنًا يبلغ 7٪. ليوضح مدى صغر الرقم البالغ 0.5٪، يُسمح لعقود البيتكوين المستقبلية من CME بتداول 2,000 عقد، وهو ما يعادل 175,000 لعقود IBIT.
يعتقد بارك أن مجموعة CME تفضل تداول البيتكوين بشكل رئيسي كأصل مستقبلي بدلاً من الخيارات. وقد وضع المنظمون في CFTC و SEC هذا الحد لمنع التلاعب في السوق.
“يظهر لي أن مجموعة CME تفضل أن يتداول البيتكوين بشكل رئيسي كعقود مستقبلية، حيث تضع نفسها في السوق السائدة بإطلاقات مثل “BFFs [عقود البيتكوين المستقبلية ليوم الجمعة]. إذا كان الـ CFTC تسييسه مثل الـ SEC، فقد لا نحصل على إطلاق عادل على الإطلاق”، يقول بارك.
النجاحات المستمرة للبيتكوين
حتى مع القيود المفروضة على المنتجات المرتبطة بالبيتكوين، تمكن الـ BTC من كسر أرقام قياسية جديدة فوق 94,000 دولار يوم أمس. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر بيانات Glassnode أن اهتمام الخيارات المفتوح، وهو القيمة بالدولار لعدد العقود النشطة، قد تجاوز 40 مليار دولار للمرة الأولى. الخيارات هي منتج أصغر بكثير من العقود المستقبلية، ولكن مع اهتمام العقود المستقبلية المفتوح الذي بلغ 60 مليار دولار، هناك بعض اللحاق بالركب الذي يتعين عليه القيام به. ولكن مع إطلاق هذه المنتجات الجديدة للخيارات، يمكن أن يحدث ذلك قريبًا.
- كيف كان أداء خيارات IBIT في يومها الأول؟
تجاوزت خيارات IBIT أكثر من 2 مليار دولار في القيمة الاسمية لتداول الخيارات في اليوم الأول.
- ما التأثير الذي قد يكون للقيود المفروضة على عقود IBIT؟
القيود المفروضة على عقود IBIT تحد من عدد العقود التي يمكن الاحتفاظ بها في أي وقت، مما يؤثر على حجم التداول مقارنة بالمنتجات المالية التقليدية.
- هل تجاوز البيتكوين أرقامًا قياسية جديدة مؤخراً؟
نعم، تمكن البيتكوين من كسر أرقام قياسية جديدة، حيث ارتفع السعر إلى أكثر من 94,000 دولار مؤخراً.
