نشرة Lightspeed: انخفاض حجم تحويل العملات المستقرة على شبكة سولانا – اكتشف التفاصيل
اليوم، استمتع بالنشرة الإخبارية Lightspeed على موقع Blockworks.co. غداً، ستصلك الأخبار مباشرة إلى بريدك الإلكتروني. اشترك في النشرة الإخبارية Lightspeed.
مرحباً!
العالم بارد في الخارج، لكن عودة صفقات الوجبات السريعة تمنحني فرحاً في الآونة الأخيرة. في عطلة نهاية الأسبوع، توقفت عند تاكو بيل للحصول على وجبتهم الجديدة بقيمة 7 دولارات، والتي تضمنت تشالوپا، تاكو، بوريتو، رقائق، ومشروب — يا لها من قيمة! حتى عرض ماكدونالدز الجديد بقيمة 5 دولارات ليس سيئًا.
دائماً هناك أسباب للابتسام. على أي حال:
أحد مُنشئي السوق ليحكم الجميع
العملات المستقرة مثل شريان السيولة الحيوي للعملات الرقمية — تساعد الأصول على الدخول والخروج عبر البروتوكولات. كما تحمل وعداً بالمعاملات الواقعية، من الحوالات إلى عرض بيتزا USDC من Coinbase في مدينة نيويورك.
نظرة أولى على حجم العملات المستقرة في سولانا قد توحي بانخفاض هائل خلال يونيو. في الأسبوعين الماضيين، كان حجم تحويلات USDC وUSDT في سولانا عند أدنى نقطة لهما في عام 2024، وفقًا لأبحاث Blockworks.
كان الحجم الأسبوعي حوالي 43 مليار دولار بعد أن تجاوز 500 مليار دولار في ثلاثة أسابيع مختلفة في مايو.
يبدو أن الانخفاض كان إلى حد كبير بسبب تغيير استراتيجية مُنشئ سوق واحد على منصة التداول اللامركزية Phoenix في سولانا.
تشير بيانات أبحاث Blockworks إلى أن عنوان محفظة واحدة — تقوم بأنشطة إنشاء سوق على Phoenix — كان مسؤولًا عن ما يقرب من 50٪ من حجم تحويلات العملات المستقرة في سولانا في مايو وجزء من يونيو. تأكدت من مطوري Phoenix في Ellipsis Labs أن هذا المُنشئ لسوق Phoenix كان مسؤولاً عن الحجم الكبير للتحويلات.
Phoenix هي منصة تداول لامركزية وسجل أوامر على السلسلة — تكتشف سعر الأصول على السلسلة بدلاً من الأماكن الخارجية مثل بينانس، مثلاً.
يُعد هذا السجل — وهو في الأساس قائمة بجميع أوامر الشراء والبيع المعلقة على المنصة — يؤكد وينجز الصفقات بسرعة جزئياً لأن سولانا مصممة لتكون سريعة. يتم تمكين المنصة بواسطة منشئي السوق الذين يضعون أوامر الشراء والبيع لضمان بقاء السجل سائلًا بما يكفي لدعم التداول.
كجزء من التداول عالي التردد، وهو النوع الذي يأمل Phoenix في تمكينه، سيقوم منشئو السوق بوضع وإلغاء أوامر بسرعة للتأكد من أن أسعارهم متماشية مع بقية السوق، وفقاً لمتحدث باسم Ellipsis Labs. يبدو أن هذا المُنشئ للسوق الواحد (عنوان العقد هنا) كان يضع ويلغي الصفقات بطريقة تجعلهم يودعون ويسحبون رصيدهم الكامل من USDC بشكل متكرر.
هذا زاد من حجم تحويلات USDC على شبكة سولانا ككل — وأظهر لأول وهلة أن استخدام العملات المستقرة في سولانا أعلى بكثير مما هو عليه فعلياً.
عندما توقف هذا المُنشئ للسوق عن تحريك كمية كبيرة من USDC، ربما فقدت سولانا ما يقرب من 50٪ من حجم تحويلات العملات المستقرة اليومية. في رسالة بريد إلكتروني، قال Ellipsis أن حجم التداول هو مقياس أكثر فائدة بكثير من حجم التحويل في قياس النشاط الاقتصادي.
تمت الإشارة إلى الأرقام المتضخمة في وقت مبكر من يناير، عندما كان هناك فيديو يظهر حجم العملات المستقرة في سولانا يتفوق على سلاسل الكتل الأخرى. تمت إثارة الموضوع مرة أخرى الأسبوع الماضي عندما انخفض حجم تحويلات العملات المستقرة فجأة.
سألت أرنولد لي من Sphere Labs عن الأرقام المنخفضة لتحويلات العملات المستقرة في سولانا.
“أود أن أقول إنها تستخدم بشكل كبير، لكنها متأثرة بشكل كبير بالنشاط المجنون على Phoenix”، قال لي عن العملات المستقرة في سولانا.
“كما قلت، نرى النشاط الأكبر للعملات المستقرة على Tron/BSC لأن العملات المستقرة هي الأكثر أهمية خارج الغرب، وTron/BSC لديهم الوجود المحلي الأكبر (lindy) والبنية التحتية المساعدة (مثل Huobi وBinance) على الرغم من كونها أبطأ وأغلى بشكل كبير”، أضاف لي.
بعد إيثريوم، تمتلك Tron وBSC ثاني وثالث أكبر رسملة سوقية للعملات المستقرة، بنسبة 35٪ و3٪ من الإجمالي، وفقًا لـ DeFiLlama.
تأتي سولانا في المرتبة السادسة، متأخرة عن حلول الطبقة الثانية لإيثريوم Arbitrum وBase.
—جاك كوبينيك
نقطة صافية
يبدو أن احتمال ETFs السولانا الفورية لم يغلق الفجوة السعرية بين SOL و ETH كثيرًا، كما اتضح.
كايكو في تقريرها الأسبوعي درست شعور السوق بعد ملفات ETF الخاصة بـ SOL من VanEck و21Shares. وجد التقرير إلى حد كبير أن المتداولين لم يكونوا متحمسين. كانت نسبة ETH إلى SOL، التي توضح عدد SOL التي تعادل ETH واحد، مسطحة نسبيًا خلال دورة أخبار ETF الخاصة بـ SOL. بمعنى آخر، الأداء للأصلين كان تقريبًا متساويًا.
تفوقت سولانا على إيثيريوم بدءًا من مارس، ولكن النص انقلب بعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على ETFs الإيثريوم الفورية. منذ ذلك الحين، بدأت ETH في توسيع الفجوة ببطء.
كايكو أعزت رد الفعل الضعيف للسوق تجاه ملفات ETF إلى الشكوك حول موافقة ETFs السولانا الفورية. يبدو أن هذا ينبع من عدم وجود سوق مستقبلات كبيرة للأصل، وادعاء SEC السابق بأن SOL هو ورقة مالية.
—جاك كوبينيك
النبض
أثار المدير التنفيذي لشركة Helius Labs، ميرت ممطاز، بعض الجدل الخفيف يوم الأحد، حيث غرد أن صناعة العملات الرقمية يجب أن تركز على توسيع التطبيقات القائمة بدلاً من تطوير تطبيقات جديدة. جادل بأن توسيع هذه التطبيقات لتلبية الطلب بنسبة 1,000,000x هو أمر ضروري للنمو.
تفاوتت الردود. قال @fearthewave_eth بشكل مشكك، “إذا كانت [التطبيقات] مفيدة للغاية… فلا ينبغي أن يكون لديهم أي مشكلة في التوسع.” أبرز @crackberrypi مخاوف حول تركيز السوق، مضيفًا “يبدو كاحتكار.” كانت بعض الردود مرفوضة تماماً. سخر @ProfOptimist قائلاً “ذكّروني باسم تطبيق واحد”، بينما أشار @timetofud، “غالبيتها تطبيقات للمقامرة”. تساءل @doompr0ntweets، “بجانب ألعاب الفيديو، ما هي التطبيقات المفيدة في الكريبتو خارج الكريبتو؟”
يبدو أن آخرين أخذوا الاقتراح بجدية أكبر. أكد كل من @jayantkrish و@itechnologynet على أهمية تجربة المستخدم في تحقيق التوسع، مع ملاحظة الأخير أن المستخدمين العاديين يفضلون واجهة المستخدم وتجربة المستخدم على الميزات المتطورة. حذر آخرون من إهمال المشاريع الجديدة المبتكرة، وأعربوا عن مخاوف من احتمال تفويت الابتكارات الرائدة بتوقف تمويل التطبيقات الجديدة.
بغض النظر عن النقاش النظري، هناك موارد كافية للقيام بكلا الأمرين. لطالما كانت قوة التمويل في صناعة العملات الرقمية خارقة. وعلى أي حال، أليس من الأكثر اتساقًا مع روح العملات الرقمية التنويع في الأساليب المختلفة بدلاً من المخاطرة بنقطة فشل وحيدة؟
—جيفري ألبوس
رسالة مباشرة جيدة
رسالة من يوجين تشين، المؤسس المشارك لـ Ellipsis Labs:
