عملة إيثينا المستقرة تقترب من قيمة سوقية 6 مليارات دولار وتتجاوز 250 مليون دولار في الإيرادات – اكتشف التفاصيل الآن!
USDE هو العملة المستقرة الرائدة التي تدعمها Ethena Labs برعاية آرثر هايز. إنه دولار صناعي يستخدم إستراتيجية “محايدة للدلتا” للحفاظ على ارتباطه بالدولار الأمريكي.
USDE تقود سوق العملات المستقرة المتخصصة
يهيمن Tether (USDT) وUSDC حاليًا على سوق العملات المستقرة البالغ قيمته 212 مليار دولار، لكن مهاجرًا جديدًا قد ارتقى بهدوء إلى المركز الثالث في أقل من عام منذ إطلاقه.
أطلقت Ethena Labs USDE في فبراير 2024 كعملة مستقرة تستند إلى العملات الرقمية تحقق عائدًا، وتدعي استخدام أدوات المشتقات للقضاء على تقلبات ضمانات العملة المستقرة المشفرة، وهي استراتيجية تعرف باسم التحوط الدلتا.
تم تصور فكرة الشركة لخلق دولار صناعي مستند إلى المشتقات في الأساس من قبل مؤسس BitMEX آرثر هايز الذي شارك في نهاية المطاف في جولة التمويل الأولية لشركة Ethena البالغة 6 مليون دولار في 2023.
خلال أشهر من الإطلاق، تجاوز USDE الذي يقدم عوائد مزدوجة الأرقام للمستثمرين، العملة المستقرة القديمة داي، التي أطلقتها منصة سكاي (كانت تُعرف سابقًا باسم Makerdao) في 2017. المنتج الرئيسي لشركة Ethena قد حقق بالفعل أكثر من 250 مليون دولار في الإيرادات ويقترب من رأس المال السوقي البالغ 6 مليار دولار.
توم وان، رئيس قسم البيانات في شركة Entropy Advisors الاستشارية في مجال العملات المشفرة، أخبر Bitcoin.com بأنه بينما يسيطر Tether وUSDC على سوق العملات المستقرة، هناك مساحة كافية للاعبين المتميزين للنجاح.
وأوضح وان: أن هناك مجالًا واحدًا هو المدفوعات، الذي يعتقد أنه غير مطور ويمكن أن ينمو بشكل كبير.
“العملات المستقرة الموجهة للمدفوعات لا تزال غير مطورة”، قال وان. “سلاسل البلوكشين مثل Solana والـL2s مثل Arbitrum وBase تتمتع بوضع جيد لاستضافة عملات مستقرة جديدة تركز على المدفوعات، مما يفتح بابًا هائلًا للاستخدام ويدفع النمو المستقبلي في القطاع.”
أحد الأسباب الرئيسية للنمو المذهل لـUSDE هو العائد المزدوج الرقم الذي يحققه للمستثمرين، حاليًا 12.75% لكن مع ارتفاع تاريخي بلغ حوالي 56% في مارس 2024، وفقًا لـ Defi Llama. وأوضح وان أنه بينما تولد العملات المستقرة التقليدية المستندة إلى الدولار مثل Tether وUSDC إيرادات من إنشاء واسترداد العملات ومن فائدة الضمانات، فإن USDE لديه نموذج إيرادات ذو تركيز أكبر على الـdefi.
“بالنسبة لـ Ethena، تأتي الإيرادات من ثلاثة مجالات: التداول على الفروق، والرهان، وعوائد العملات المستقرة”، قال وان. “يتم استخدام الإيرادات حاليًا لتوزيع الفائدة على المراهنين على USDE وتمويل صندوق احتياطي USDE.”
ليست العملة المستقرة التابعة لـ Ethena أول نهج مبتكر في تصميم العملات المستقرة. فالعملة المستقرة الحسابية terrausd (UST)، التي كانت من إبداع المؤسس الآن الفاشل دو كوون، وصلت إلى رأس مال سوقي بقيمة 19 مليار دولار في 2022 قبل الانهيار، في واحدة من أكبر الفشل في تاريخ العملات المشفرة.
“الفرق الأساسي هنا… هو أن الضمانة حقيقية وتدعم العملة البدلاً من أن تكون مجرد رمز للحاكمية الخاصة بنا”، قال مؤسس Ethena جاي يونغ في بودكاست Unchained مع لورا شين عند سؤاله عن الفرق بين USDE وUST.
وأضاف يونغ: “إنه حقًا حجة سطحية ضعيفة جدًا لمقارنة ما تفعله Ethena بما فعله Luna”. لونا كانت عملة الحوكمة المصاحبة لـ UST.
أسئلة وأجوبة شائعة
- ما هو USDE؟
- كيف تولد USDE العوائد للمستثمرين؟
- ما الذي يميز USDE عن العملات المستقرة الأخرى؟
USDE هو عملة مستقرة اصطناعية تستخدم إستراتيجية “محايدة للدلتا” للحفاظ على ارتباطها بالدولار الأمريكي، وقد أطلقتها Ethena Labs برعاية آرثر هايز.
تأتي الإيرادات من التداول على الفروق، والرهان، وعوائد العملات المستقرة، وتُستخدم لتوزيع الفائدة على المراهنين على USDE.
USDE يتم دعمها بضمانات حقيقية بدلاً من الرموز الحاكمة الخاصة بها، مما يجعلها تبرز عن أمثالها مثل UST.
