تعرف على المشروع الذي يجلب منتجات “ديجن” الأسواق المالية التقليدية إلى سولانا

هذه فقرة من نشرة “Lightspeed” الإخبارية. للاطلاع على الإصدارات الكاملة، يمكنك الاشتراك.

كنت في لقاء عبر Google Meet مع بينديكت شوبلي عندما بدأ المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Obligate في مشاركة شاشته مع البريد الوارد الخاص به. سألني، “هل يمكنك أن ترى هذا؟” بينما يعرض لي رسالة إلكترونية من بنك سويسري تحتوي على رسوم كبيرة تعلن عن معدل مشاركة بنسبة 175% لمنتج مالي. “إذا لم يكن هذا بنكاً سويسرياً، كنت ستعتقد أن هذا نوع من الاحتيال. شخص ما يحاول بيع عائد بنسبة 175% لي.”

كان البنك السويسري يقدم لشوبلي منتجاً مالياً مهندَساً، وهو أداة مالية وصفها الرئيس التنفيذي بأنها “منتجات مجنونة في التمويل التقليدي”، وهو الآن يحاول جلبها إلى عالم العملات المشفرة من خلال مشروعه الجديد مارغريتا فاينانس.

مارغريتا: مفهوم بسيط ولكنه ثوري

المبدأ الأساسي لمارغريتا هو أن المستخدمين يمكنهم بسهولة مزج شهيتهم للعائد مع تحمل المخاطر مثل الكوكتيل. يأمل شوبلي أن تقضي الخلفية التقنية للمشروع القائمة على تقنية البلوكشين على الوسطاء الذين يرفعون التكاليف، مما يتيح لشريحة جديدة من السوق الوصول إلى المنتجات الهيكلية التي تقدم منحنى خطر يفضله مستخدمو التمويل اللامركزي (DeFi).

• المنتجات الهيكلية هي استثمارات جاهزة مسبقاً تشمل عادة سند وخيار شراء على سلة من الأصول أو مؤشر.
• لا تفقد المنتجات الهيكلية قيمة استثمار رأس المال إذا انخفضت قيمة الأصول المستخدمة كخيار بسبب زيادة قيمة السند، لذا فهي نظرياً تقدم خطراً أقل من مجرد تداول الخيارات.

مزايا الاستثمار مع مارغريتا

المنتجات الهيكلية التقليدية تحتوي على العديد من الوسطاء الذين يتقاضون رسوم، والتي يتم تحميلها على المستثمرين. وقال شوبلي إنه مع مارغريتا، أنشأت فريقه “أصل رقمي قابل للبرمجة بالكامل” يجعل هياكل الرسوم أقل غموضاً.

تتيح مارغريتا حالياً للمستخدمين استثمار حد أدنى يبلغ 10 USDC مع خيار على سعر SOL. يمكن للمستثمرين تعيين العائد المفضل وتاريخ النضج، ثم يتم تقديم منتج هيكلي يتوقف عائده على ما إذا كان سعر SOL ينخفض دون حاجز محدد. يتم تقييم الخيارات من قبل شركة STS الرقمية ومقرها برمودا، وتأتي مع “اتفاق قانوني شامل” أشار إليه شوبلي، المستخدم المحامي بالتدريب.

التطوير والدعم المالي لمارغريتا

يتم تطوير مارغريتا ضمن “Obligate”، وهي منصة سندات على السلسلة مبنية على بلوكتشين Polygon. الهدف هو تحويل مارغريتا إلى DAO بمجرد إطلاق شبكتها ورمزها. من بين 15 موظفًا في Obligate، هناك خمسة يعملون حالياً على مارغريتا. صرّح شوبلي أن بناء مارغريتا على Solana كان أسهل بكثير مقارنة ببيئة متوافقة مع Ethereum بسبب معيار سولانا 2022.

أعلنت مارغريتا عن تمويل أولي بقيمة مليون دولار قبل أسبوعين، وهي حالياً في عملية جمع تمويل جديد، كما ذكر شوبلي. حصل المشروع أيضاً على منحة من مؤسسة Solana.

مارغريتا ليست الشركة الأولى في مجال العملات المشفرة التي تجرب المنتجات الهيكلية، لكنها تعتقد أنها قد تكون الأسهل استخداماً. قال شوبلي عن بعض تطبيقات المنتجات الهيكلية الأخرى: “لقد كانت خامة جداً وتقنية للغاية. المنتجات المالية والتمويل اللامركزي غالباً ما يتم إنشاؤها بواسطة أشخاص يمتلكون تحيزاً تقنياً.”

سنرى ما إذا كانت هذه التحسينات كافية لمارغريتا لجعل المنتجات الهيكلية على السلسلة حقيقة – وما إذا كانت المنتجات المجنونة في التمويل التقليدي مجنونة بحيث تكفي للتمويل اللامركزي (DeFi).

الأسئلة الشائعة

• ما هي رؤية مارغريتا فاينانس؟
  تهدف مارغريتا فاينانس إلى دمج المنتجات المالية الهيكلية في عالم العملات المشفرة، مما يسمح للمستخدمين بمزج تحمل المخاطر مع الرغبة في العائد دون الحاجة إلى الوسطاء التقليديين.
• كيف تسهّل مارغريتا الاستثمار في المنتجات الهيكلية؟
  تقدم مارغريتا استثمارات سهلة يمكن أن تبدأ من 10 USDC، مع خيارات تحددها الشركات المتخصصة وتوفر وثائق قانونية شاملة لتوضيح التفاصيل.
• ما التحدي الرئيسي الذي تواجهه مارغريتا في هذا المضمار؟
  التحدي الرئيسي هو تقديم تحسينات كافية لجعل المنتجات الهيكلية على السلسلة أسهل وأقل تعقيداً من الحلول الأخرى، وجعلها ملائمة لمستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi).