تسببت السرعة في إنشاء رموز الميم في حدوث فجوة في سولانا (SOL) بسبب الودائع التي تبقى مقفلة في عمليات الإطلاق الفاشلة. قد تظل Pump.fun محتفظة بأكثر من 98% من جميع الرموز في مرحلة منحنى الربط، إلى جانب ودائعها من SOL.
ارتفاع منحنيات الربط
قد تمتلك سولانا (SOL) أداة غير مخطط لها لقفل رموزها – عقود منحنى الربط لـ Pump.fun. فقط نسبة صغيرة من رموز الميم تتحول إلى Raydium، بتحويل كل السيولة المجمعة إلى DEX. بعض رموز الميم تنتهي بأنها عمليات احتيال، مما يضع SOL في أيدي مطوري الرموز. لكن العديد من الرموز تبقى عالقة، غير قادرة على الوفاء بالقيمة السوقية المطلوبة لمغادرة منحنى الربط، وفي هذا المستوى تحدث بعض التداولات، بما في ذلك عمليات الاحتيال. ومع ذلك، يبقى بعض SOL عند هذا المستوى، مرتبطاً بميمات غير نشطة وغير معروفة إلى حد كبير.
تدفقات SOL في منحنيات الربط
تقوم Pump.fun بتسهيل إنتاج إجمالي 4,022,404 رموز جديدة اعتباراً من 29 نوفمبر، مع إطلاق عشرات الآلاف منها يومياً. لكل رمز، يتم إيداع بعض سولانا حتى يصل المشروع إلى القيمة المطلوب الهروب منها ليضاف إلى Raydium. لا تزال Pump.fun المصدر الرئيسي للرموز المتولدة على سولانا، حيث تتحكم في 70% من جميع الأصول، مع باقي النسبة والبالغة 30% يتم إنشاؤها بواسطة مشاريع وأدوات أخرى. بناءً على تقدير سريع، قد تحتفظ منحنيات الربط المتعثرة على Pump.fun بمتوسط 3,471 دولار لكل رمز.
التداول داخل نطاق منحنيات الربط
ما زالت حصة كبيرة من الرموز يتم تداولها داخل نطاق منحنى الربط، مع سيولة ضئيلة. في تقدير محتمل مبالغ فيه، يقفلون أكثر من 58 مليون SOL من إجمالي العرض البالغ 474.8 مليون رمز. كشفت تقديرات بديلة عن دوران أكبر في منحنيات الربط. حتى في الفترة النشطة الحالية، يبلغ إجمالي SOL المقفول 162,789 SOL.
أحد الأسباب هو أن الجزء الطويل من الرموز لديه قيمة أدنى بكثير، وأن الرموز التي تسحب معظم SOL تنتهي بمغادرة Pump.fun بسرعة كبيرة. حتى لو تم جني SOL من تلك الأزواج الميمية، فإن Pump.fun يبقى مصيدة للرموز، التي لا تُستخدم في أجزاء أخرى من النظام البيئي.
توازن SOL بين التضخم والانكماش
يصبح SOL بشكل فعال انكماشي وقيم، دون ضغط للتداول أو البيع من أجل العملات المستقرة. أحد المخاوف هو أن SOL يُنتج بسعر تضخم يقرب من 5% من مكافآت المدققين. ومع ذلك، يساعد SOL المقفول في التمويل اللامركزي ورموز الميم في تعويض هذا المقدار. أكثر من 23% من إجمالي عرض سولانا يأتي من المعدل التضخمي المخطط له.
ريديوم يثبت قيمته ذروة
في حين أن عدداً قليلاً من الرموز ينتقل إلى DEX رايديوم، تلك التي تصل إلى هذا المستوى ساهمت في تسجيل رقم قياسي جديد في القيمة المقفولة. على منصة رايديوم، ارتفع حجم السيولة إلى أكثر من 2.3 مليار دولار في القيمة المقفولة، بالإضافة إلى التداولات اليومية النشطة. القيمة المقفولة الكلية على سولانا الآن تفوق 9 مليار دولار، استناداً إلى كل من DEXs وبروتوكولات الإقراض.
اعتباراً من نهاية نوفمبر، تصنف سولانا، جيتو، ورايديوم ضمن الخمسة الأوائل في إنتاج الرسوم، متجاوزة حتى إيثيريوم التي هبطت إلى المركز العشرين. الطلب العالي يحافظ على SOL بالقرب من ذروته، متداولاً عند 240.55 دولار.
زاد نشاط الروبوتات على سولانا بشكل كبير في الشهرين الماضيين. اعتباراً من 29 نوفمبر، حملت سولانا 87% من كل حركة المرور للروبوتات، ارتفاعاً من حوالي 50% في أوائل أكتوبر.
الأسئلة الشائعة
- ما هو دور Pump.fun في نظام سولانا الإيكولوجي؟
تلعب Pump.fun دوراً محورياً في توليد رموز الميم على سولانا، حيث تسهل إنشاء مجموعة ضخمة من الرموز وتعمل على قفل كمية كبيرة من SOL ضمن منحنيات الربط.
- كيف يؤثر ذلك على قيمة SOL؟
قفل SOL ضمن رموز الميم يسهم في تقليل المعروض المتاح للتداول، مما يجعل SOL أكثر انكماشية وقيمة بدون ضغط بيع كبير.
- ما هي التحديات الرئيسية لرموز الميم؟
تواجه رموز الميم تحديات في السيولة والتداول، إذ إن الكثير منها يبقى عالقًا في منحيات الربط وغير قادر على التحول إلى DEX مثل Raydium.
