الموافقة على صناديق سولانا المتداولة في البورصة في البرازيل تشير إلى “حتميتها” في الولايات المتحدة، وفقاً لمسؤول في VanEck – اكتشف الآن!
بعد الموافقة على تداول صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لكل من بيتكوين وإيثريوم في الولايات المتحدة، حدد العديد من مزودي الصناديق سولانا كهدف كبير تالي وقدموا طلبات لعرض صناديق استثمار متداولة في هذه العملة المشفرة. عقب موافقة البرازيل هذا الأسبوع على ETF لسولانا، يقترح الخبراء أن نظيرًا أميركيًا سيأتي بلا شك—لكن توقيت حدوث ذلك غير واضح بعد.
التباين بين الولايات المتحدة والبرازيل
بينما ظهرت البرازيل كرائدة في مجال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في العملات المشفرة، فإن الولايات المتحدة—القوة المالية التقليدية—تتعامل ببطء وحذر أكبر حيث تواصل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) التنقل في المياه المعقدة لتنظيم العملات المشفرة.
التباين الكبير بين موقفي الدولتين التنظيميين أثار نقاشاً حاداً بين المستثمرين وخبراء الصناعة.
التحديات والتوقعات
قال ماركوس تيلين، مؤسس 10x Research، لموقع Decrypt إنه تم تحقيق تقدم كبير نحو إطلاق ETF لسولانا في الولايات المتحدة، حيث قدم مديرو الأصول البارزون مثل VanEck و21Shares طلبات إلى SEC. لكن هذا لا يضمن أن الموافقات ستأتي قريبًا.
“الطريق إلى الموافقة معقد”، قال تيلين. “الموقف التنظيمي للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تجاه العملات المشفرة مثل سولانا، والتي قد تُصنف كأوراق مالية، يضيف تحديات إضافية. علاوة على ذلك، قد يؤدي غياب سوق متينة لعقود سولانا الآجلة، التي لعبت دورًا رئيسيًا في الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين وإيثريوم، إلى تعقيد وتأخير عملية الموافقة.”
ومع ذلك، أثارت خطوة البرازيل آمالًا في أن تشهد الولايات المتحدة مسارًا مشابهًا. وصف ماثيو سيجل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، البرازيل بأنها رائدة طويلة الأمد في الأصول الرقمية، بمبادرات مثل الصناديق الرملية الرقمية والموافقة المبكرة على ETF بيتكوين الفوري التي تشجع على الابتكار والمنافسة.
“موافقة البرازيل على ETF لسولانا تشير إلى أن نظيرها الأمريكي ليس مجرد احتمال—إنه أمر لا مفر منه مثل البلوك التالي في سلسلة البلوك تشين”، قال سيجل لموقع Decrypt. “لكن يبدو أن اللوائح الأمريكية تحتاج إلى تعديل طفيف قبل أن يتم الإطلاق وأن البيت الأبيض يتحكم في المفاتيح.”
التقلبات وتفضيلات المستثمرين
شهدت سولانا تذبذبات سعرية حادة على مدار العامين الماضيين مقارنة ببيتكوين وإيثريوم، حيث انخفضت من سعر مرتفع بلغ حوالي $260 في عام 2021 إلى قاع قاسي بلغ حوالي $8 في أواخر عام 2022 بعد انهيار بورصة العملات المشفرة FTX. عاد السعر الآن إلى حوالي $153 في وقت كتابة هذه السطور، لكنه كان أكثر تقلبًا بكثير من BTC أو ETH، بما في ذلك انخفاض بنسبة 30% في غضون أسبوع.
“التقلب العالي لسولانا كأصل مشفر قد يدفع بعض المستثمرين إلى تفضيل التعرض لبيتكوين، الذي يقدم رواية أكثر استقرارًا لتنويع المحفظة”، أضاف تيلين. “يمكن أن تؤثر هذه التفضيلات على سلوك المستثمرين والقبول الأوسع لـ ETF سولانا في السوق المالية.”
دور لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
دور لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في هذا المشهد المتطور حاسم، وبينما نحصل على لمحات عرضية عن التحولات المحتملة من خلال الإيداعات القضائية أو المناورات السياسية، فإن العملية ليست دائمًا شفافة.
“الكثير من الأمور تحدث في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تحت السطح قبل أن نرى شيئًا يظهر على السطح”، قال مانثان ديف، المؤسس المشارك لمنصة حراسة الأصول الرقمية المدعومة من ريبل، Palisade.
“اللجنة مسؤولة حاليًا عن الكثير من رأس المال داخل الولايات المتحدة، لذا لديهم مسؤولية كبيرة”، أضاف ديف. “سيشاهدون كيف تتفاعل الأسواق الناشئة مثل البرازيل مع ETF سولانا قبل اتخاذ قرار.”
أوضح ديف التباينات بين نهجي لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ونسختها البرازيلية الـ CVM (لجنة الأوراق المالية والبورصات البرازيلية).
“الـ CVM، كالجهات التنظيمية في أي سوق ناشئة، تهتم بجذب رأس المال من الخارج،” أشار. “في المقابل، الأولوية للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هي أساساً الحفاظ على رأس المال الموجود بالفعل في البلاد.”
السيناريوهات المتوقعة
بينما يوجد تفاؤل بخصوص موافقة ETF لسولانا في الولايات المتحدة، تبقى الجداول الزمنية غير مؤكدة.
قال سيجل من VanEck أن الوضع الحالي لم يظهر أي مؤشر على تحول سياسي قد يسرع عملية الموافقة، ومن المرجح أن تظل الجداول الزمنية غير مؤكدة حتى نرى تغييرات ملموسة في المواقف التنظيمية. ديف، في المقابل، يعتقد أن الموافقة بنهاية هذا العام سيكون سيناريو “متفائل”.
كما هو الحال مع صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين وإيثريوم، تحمل صناديق الاستثمار المتداولة لسولانا فوائد كبيرة محتملة لاعتماد العملات المشفرة في التيار السائد، مما يسمح للمستثمرين بالتعرض للعملات المشفرة دون تحديات الحصول على هذه الأصول واحتفاظها بها.
يتجدد التفاؤل بشأن صناديق الاستثمار المتداولة لسولانا بعد إجراء آخر من لجنة الأوراق المالية والبورصات حول الأصل. في الأسبوع الماضي، في إيداع في الدعوى القضائية ضد Binance، تخلت الجهة التنظيمية عن ادعاء أن سولانا هو ورقة مالية. على هذا النحو، يعتقد بعض الخبراء أن الوكالة تخطط لتخفيف التدقيق على سولانا—ولكن ليس كلهم مقتنعون بأن هذه الخطوة القانونية ذات أهمية ذلك القدر.
تم تحرير المقال من قبل أندرو هايوارد
