بعد شهر من عام 2025، تواجه إثريوم حالة من عدم اليقين المتزايدة على الرغم من هيمنتها الراسخة في مجال العقود الذكية. ورغم أن ETH سجلت مكاسب ملحوظة في 2024، إلا أنها تخلفت عن منافسيها الرئيسيين مثل سولانا وXRP وSUI، مما يثير المخاوف حول قدرتها على الحفاظ على ريادة السوق.
إثريوم تخلفت عن المنافسين الرئيسيين
ختمت إثريوم عام 2024 بمكسب قدره 63%، لكنه كان أقل بكثير من منافسيها الرئيسيين. ارتفع بيتكوين بنسبة 123%، وارتفع BNB بنسبة 134%، وصعد سولانا بنسبة 138%.
- تفوق اللاعبون الأصغر مثل هديرا (300%) وXRP (335%) وSUI (555%) بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن رأس المال انساب إلى الأنظمة البيئية البديلة ذات العوائد الأعلى.
- كانت إثريوم وهديرا الأصول الوحيدة في هذه المجموعة التي لم تصل إلى ارتفاع قياسي جديد. بلغت ذروة إثريوم في 2024 بالكاد $4,000، لا تزال أقل بكثير من رقمها القياسي في 2021 الذي بلغ $4,864.
- عند تحليل الرسوم التي تم توليدها في آخر 30 يوماَ، تعاني إثريوم لمغادرة أعلى 10 برسوم بلغت $133 مليون، متقدمة على بامبفن ($123 مليون) فقط.
- ومن الملاحظ أن خمسة من أعلى 10 قائمة تعتمد على سولانا، وتشمل Jito وRaydium وMeteora وPump، التي جنباً إلى جنب مع سولانا نفسها، كلها قد ولدت رسومًا أكثر من ETH.
تعرض مؤسسة إثريوم للكثير من الانتقادات العام الماضي
كان العام الماضي صعباً لمؤسسة إثريوم، حيث واجهت انتقادات شديدة في عدة جبهات. بدأت المشاكل عندما تولى أعضاء رئيسيون أدواراً استشارية في EigenLayer، أحد المشاريع التي حصلت على الكثير من الاهتمام داخل مجتمع إثريوم. كما تعرضت المؤسسة لانتقادات بشأن نقص الشفافية بعد نقل $100 مليون إلى كراكن.
- نشأت مشاكل أخرى عندما أشارت تقارير إلى أن المؤسسة كانت تبيع ETH كل 11 يوماً، مما دفع فيتاليك للدفاع عن حياديتها ورفضها لتجميد ETH.
- مؤخراً، ألمح فيتاليك إلى أن المؤسسة قد تعيد النظر في تجميد ETH لتغطية النفقات. وفي 18 يناير، أعلن عن “تغييرات كبيرة” في هيكل القيادة، بهدف تعزيز الخبرة التقنية وتحسين التواصل مع المطورين والمستخدمين والمشاريع العاملة على Layer 2. ورغم ذلك، يبقى المجتمع متشككاً، مع انخفاض ETH بنسبة 17.5% منذ تلك التصريحات.
- مع التغييرات المستمرة في القيادة والقلق المالي وقضايا الشفافية، يرى البعض في المجتمع أن مؤسسة إثريوم بلا اتجاه واضح. يبدو أن الثقة في رؤيتها طويلة المدى مهتزة، وعدم اليقين حول مراحل تطوير إثريوم القادمة قد يؤثر على الشعور العام.
آراء الخبراء حول مستقبل إثريوم مختلطة
على المنصة X، الآراء حول إثريوم منقسمة. يعتقد ماكس ريسنك، كبير الاقتصاديين في Anza، أن يوني سواب قد فاتته فرصة بعدم إطلاقه على سولانا. يبرز أن Raydium، وهو DEX حصري لسولانا، يولد الآن مزيدًا من الحجم والرسوم مقارنة بيوني سواب، برغم أن يوني سواب يعمل عبر سلاسل متعددة.
- أنتون بوكوف، الشريك المؤسس لـ1Inch، يتبنى موقفاً مختلفاً، مشيداً بإثريوم وحلول Layer 2 لبساطتها وبيئتها المشجعة للمطورين.
- تبقى مستثمر العملات الرقمية تيد بيلوز متفائلاً، مشيراً إلى العوامل المحتملة التي قد تدفع إثريوم، مثل إدارة ترامب وإمكانية إطلاق ETF لتجميد إثريوم.
- من ناحية أخرى، يجادل خبير البيانات المشفرة كوفي بأن مؤسسة إثريوم لا ينبغي أن ينظر إليها على أنها وجه إثريوم، مما يعزز فكرة أن قوة الشبكة تكمن في طبيعتها اللامركزية.
الخلاصة: هل تستحق ETH الاستثمار؟
تشير معاناة إثريوم في 2024 إلى اتجاه مقلق لمستقبلها حيث يستمر منافسوها مثل سولانا وXRP وSUI في اكتساب حصة في السوق بعوائد أعلى ورسوم أقل وبقدرة أفضل على التوسع. المشاكل المستمرة التي تواجهها مؤسسة إثريوم المتعلقة بالشفافية والقيادة وغياب التوجه الواضح تزيد من عدم اليقين، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار.
مع تطبيقات سولانا التي تسبق الآن إثريوم في توليد الرسوم والتحول الابتكاري في أماكن أخرى، لم يعد نبقى لإثريوم ضماناً كمنصة العقد الذكي الرائدة. إلا إذا تناولت هذه التحديات بسرعة، قد لا تكون ETH أفضل اختيار استثماري عام 2025.
الأسئلة الأكثر شيوعًا
- ما هو أداء إثريوم مقارنة بمنافسيها في 2024؟
أدت إثريوم أداءً ضعيفًا مقارنة بمنافسيها مثل سولانا وXRP وSUI، حيث سجلت مكاسب أقل بكثير منهم.
- ما هي القضايا التي واجهتها مؤسسة إثريوم في الآونة الأخيرة؟
واجهت المؤسسة انتقادات تتعلق بنقص الشفافية وقضايا القيادة والتحولات في فريق العمل، مما أثر على ثقة المجتمع.
- ما هو موقف الخبراء تجاه مستقبل إثريوم؟
تنوعت آراء الخبراء بين المتفائلين الذين يرون في وجود محفزات محتملة، والمنتقدين الذين يشعرون أن نظام إثريوم البيئي قد تفقد ريادتها بسبب اللامركزية والمشاكل الإدارية في المؤسسة.
