عائدات إيثريوم من الستاكينج قد تتفوق على معدلات الفائدة الأمريكية، مما يعزز الأسعار وفقًا للخبراء

بسبب انخفاض الأسعار وارتفاع رسوم المعاملات على شبكة إيثيريوم، من المتوقع أن تتقلص الفجوة بين عوائد تخزين إيثيريوم والعوائد الخالية من المخاطر في الأسواق التقليدية خلال الفصول القادمة.

ظل الفارق بين معدل التخزين المركب لإيثيريوم ومعدل الفائدة الفعّال للفيدرالي سلبياً منذ منتصف 2023.

ومع ذلك، قد تدفع عاملان رئيسيان الفارق إلى الإيجابية بحلول منتصف 2025، مما يخلق “تأثير مزدوج”، وفقاً لشركة وساطة FalconX الخاصة بالتداول المؤسسي في العملات المشفرة.

في ملاحظة للمستثمرين يوم الجمعة، أشار FalconX إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير بخفض أسعار الفائدة في إطار نظام من المتوقع أن يستمر العام المقبل.

وفقاً لأسواق العقود الآجلة، هناك فرصة بنسبة 85% أن ينخفض معدل الفائدة الفيدرالي إلى أقل من 3.75% بحلول مارس 2025 وفرصة بنسبة 90% أن ينخفض أبعد إلى 3.5% بحلول يونيو، وفقاً لبيانات CME FedWatch.

انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية سيقلل من عوائد الأصول التقليدية مثل سندات الخزينة، مما يؤدي إلى تضييق الفجوة مع عوائد تخزين إيثيريوم. حاليًا، تتراوح عوائد التخزين حول 3.2%، وفقًا للبيانات.

“لم نشهد بعد ما قد تكون عليه معدلات التخزين المرتفعة بالمقارنة مع معدل العائد الخالي من المخاطر خلال سوق صاعدة كاملة للعملات المشفرة لسعر إيثيريوم”، كتب ديفيد لوانت، رئيس الأبحاث في FalconX في الملاحظة.

“كان الوقت الوحيد الذي كانت فيه معدلات تخزين ETH أعلى بشكل ملحوظ عن معدلات العوائد الخالية من المخاطر خلال فترة طويلة نسبيًا هو نهاية عام 2022 عندما كانت الصناعة تتعامل مع فضيحة FTX في قاع السوق الهابطة السابقة.”

في الأسبوع الماضي، وصلت رسوم معاملات إيثيريوم، التي تلعب دورًا في مكافآت التخزين، إلى أعلى مستوياتها في قرابة شهرين، وفقاً لبيانات YCharts. ومنذ ذلك الحين انخفضت إلى متوسط 0.80 دولار للمعاملة اعتبارًا من يوم الأحد.

بينما تبقى الرسوم أقل بكثير من ذروتها خلال السوق الصاعدة السابقة، فإن الزيادة تعكس زيادة النشاط على البلوكشين، كما قال FalconX. ارتفاع رسوم المعاملات يعزز عوائد التخزين، مما يوفر عائدات أكثر جاذبية لمخزني ETH.

يعتقد FalconX أن هذه المجموعة من انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية وارتفاع عوائد إيثيريوم قد تجعل الفارق إيجابيًا في الأرباع القادمة، مما يجعل تخزين إيثيريوم أكثر تنافسية مع الأصول التقليدية التي تحقق عوائد.

قد يزيد الفارق الإيجابي من جاذبية تخزين ETH، مقدماً عوائد أعلى من الخيارات الخالية من المخاطر.

ومع ذلك، سيظل المستثمرون المؤسسيون في الصناعة يفضلون الوصول إلى عوائد التخزين من خلال منتجات منظمة، بما في ذلك الصناديق المتداولة في البورصة، وفقًا لجيمي كوتس، كبير محللي العملات المشفرة في Real Vision في تصريح لموقع Decrypt.

“حتى توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على هذه العروض، قد يكون الطلب منخفضًا”، قال.

بينما قد تبدأ مديري الأصول الأكثر تطورًا والشركات الخاصة في الاستثمار بشكل مباشر، قد يتطور الطلب على التعرض المباشر بين معظم المؤسسات التقليدية ببطء، أضاف كوتس.

الأسئلة الشائعة

• ما العوامل الرئيسية المؤثرة في عوائد تخزين إيثيريوم؟

  العوامل الرئيسية المؤثرة هي انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية وارتفاع رسوم معاملات إيثيريوم.

• كيف يمكن للفارق الإيجابي تحسين جاذبية تخزين إيثيريوم؟

  الفارق الإيجابي سيقدم عوائد أعلى مقارنة بالخيار الخالي من المخاطر، مما يجعل تخزين إيثيريوم أكثر جاذبية للمستثمرين.

• ما تأثير التنظيم على طلب المستثمرين المؤسسيين؟

  يفضل المستثمرون المؤسسيون الوصول إلى عوائد التخزين عبر منتجات منظمة، وقد يتأخر الطلب حتى توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على هذه العروض.