هذا جزء من نشرة إمباير. للاطلاع على النسخ الكاملة، اشترك.
شعور مشترك في عالم الكريبتو
هناك تجربة مشتركة في عالم العملات الرقمية، وهي شراء عملة لتنهار قيمتها بسرعة. حاليا، يمر مشترو صناديق التداول لإيثيريوم بهذا الإحساس، حيث فقدوا ما يقدر بـ 1.16 مليار دولار من رأس مالهم حتى الآن، بعد أن ساهموا بالغالبية عند اقتراب سعر إيثيريوم من 3,300 دولار، أي حوالي 27% أعلى من السعر الحالي.
كيفية حساب الخسائر
تتبع أسعار صناديق التداول عموماً سعر إيثيريوم. وتشير الخسائر هنا لقيمة إيثيريوم التي يحتفظ بها كل صندوق مقارنة بالمبلغ المصروف لشرائها. لحساب ذلك، نقسم التدفقات اليومية بالدولار الأمريكي لكل صندوق تداول على السعر المرجعي اليومي. يعطينا هذا مؤشرًا تقريبيًا لعدد وحدات إيثيريوم التي تقوم صناديق التداول بشرائها وبيعها كل يوم تداول.
- اجمع وحدات إيثيريوم واضرب السعر الكلي بسعر إيثيريوم الحالي لمعرفة قيمة كل صندوق من إيثيريوم.
- قسّم القيمة الحالية لكل صندوق من إيثيريوم على إجمالي المبلغ بالدولار الذي دخل كل صندوق حتى الآن لتحصل على أداء الصندوق للمساهمين حتى الآن.
لم يتم تضمين صناديق Grayscale في هذا التحليل لأن معظم تدفقاتها حدثت في الماضي مما يجعل من الصعب حسابها حالياً.
تحليل الأداء
صندوق CETH من 21Shares في المقدمة بأرباح صغيرة. يحتفظ بحوالي 18.11 مليون دولار من إيثيريوم، مع أن تدفقاته الصافية الكلية 16.9 مليون دولار، مما يضعه بربح قدره 1.21 مليون دولار أو حوالي 7.2%. في حين أن صندوق FETH من Fidelity سيء الأداء. وهو يحتوي على 1.21 مليار دولار من إيثيريوم من حوالي 1.5 مليار دولار من التدفقات الصافية، بخسارة قدرها 289.2 مليون دولار أو أقل بقليل من 20%.
أما صندوق ETHA من BlackRock فقد خسر 17.6%، وهذا يعني أداءً أفضل بقليل من حيث النسب، لكنه بسبب حجمه، فقد خسرت مساهموه أكثر من أي صندوق آخر – وهو ما يعادل 782.5 مليون دولار.
سبب تباين الأداء
تعود تباين أداء الصناديق إلى توقيت مساهمات العملاء وسحبهم لأموالهم. خذ كمثال صندوق CETH من 21Shares، الذي حدثت معظم تدفقاته بين سبتمبر ونوفمبر من العام الماضي، عندما كان سعر إيثيريوم أقل من 2,500 دولار. ثم قام العملاء باسترداد أسهمهم بقيمة 15 مليون دولار بين نوفمبر وديسمبر، بعدما ارتفع سعر إيثيريوم بحوالي 60% ليتجاوز 4,000 دولار.
في النهاية، العلاج النهائي لتلك الخسائر يكون بارتفاع سعر إيثيريوم.
الأسئلة الشائعة
- ما السبب في خسائر مشتري صناديق التداول لإيثيريوم؟ يرجع ذلك إلى شراء الأسهم بسعر مرتفع وعدم تمكنهم من بيعها بسعر أعلى.
- كيف يمكن لصناديق التداول أن تؤدي أداءً أفضل؟ يمكن للأداء أن يتحسن بزيادة سعر إيثيريوم والتوقيت الجيد لمساهمات وسحوبات العملاء.
- ما العوامل المؤثرة على أداء صناديق تداول إيثيريوم؟ العوامل تشمل توقيت التدفقات، التغيرات في سعر العملة، والإجراءات الاستثمارية للعملاء.
