في تقرير حديث، قدم الباحث والمحلل في سوق التمويل اللامركزي ديفي إغناس تحليلاً مفصلاً لحالات السوق الهابطة والصاعدة لأكبر عملة بديلة، إيثريوم (ETH)، مما يقدم رؤى قيمة حول آفاق هذه العملة المشفرة.
العوامل وراء تراجع أداء إيثريوم
واجهت إيثريوم صعوبة في مواكبة نظيراتها من العملات المشفرة خلال العامين الماضيين، حيث تراجعت بنسبة 47٪ مقارنة ببيتكوين (BTC) وأداؤها أقل من سولانا (SOL) بمقدار 6.8 مرات منذ أدنى مستويات السوق في أوائل عام 2023.
حسب إغناس، تعتبر الأسباب وراء هذا الأداء المفتقد للنقاش، ولكن هناك بعض العوامل الرئيسية التي تبرز. أولاً، فإن السرد حول «الذهب الرقمي» لبيتكوين أسهل في الفهم من قبل المستخدمين الجدد والمؤسسات مقارنة بقصة إيثريوم الأكثر تعقيداً.
بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة بروز سولانا، التي تلحق بإيثريوم أو حتى تتفوق عليها أحياناً من حيث المستخدمين النشطين، حجم التداول، والوعي الذهني، قد وضع ضغوطاً على منصة العقود الذكية الرائدة.
يشرح إغناس قائلاً: «سولانا هي رهان أكثر مخاطرة (سوق أقل رسملة) على تبني العقود الذكية، بينما إيثريوم محاصرة في الوسط. نهج إيثريوم المعياري مع حلول الطبقة الثانية أدى أيضًا إلى تجزئة السيولة وتجربة استخدام أكثر تعقيداً.»
ومع ذلك، يبقى الباحث متفائلاً بشأن إمكانيات إيثريوم على المدى الطويل، مشيراً إلى عدة أسباب مقنعة لمراقبتها.
تأثيرات الشبكة وحالات الاستخدام الواقعية
المحفز المهمل؟
وفقًا للباحث، هناك محفز آخر لم يحظ بنقاش واسع ولكنه يمكن أن يكون له تأثير كبير، وهو التحديث القادم “بكترا”، المتوقع في الربع الأول من عام 2025.
هذا التحديث، الذي يدمج تحديثات براغ (طبقة التنفيذ) والكترا (طبقة التوافق)، يعد بتحسينات هامة، بما في ذلك تجريد الحساب ( لتحسين تجربة المستخدم)، تحسينات على الرهان، وقابلية التوسع.
قال إغناس: «السوق يستهين بأهمية تحديث بكترا. ميزات مثل تجريد الحساب، تحسينات الرهان، وتحسينات قابلية التوسع يمكن أن تكون عوامل تغير اللعبة لتبني واستعمال إيثريوم.»
بينما يتداول بسعر 2670 دولار وقت كتابة هذا التقرير، قد يبدو توقع فان إيك لسعر أساس إيثريوم البالغ 11800 دولار بحلول عام 2030 متشائماً بالنسبة للبعض، كما أشار إغناس، لكنه لا يزال يمثل زيادة بمقدار 4.4 أضعاف – أكثر بكثير من توقع سولانا البالغ 2.2 ضعفاً في نفس الفترة.
في النهاية، مع نظام بيئي قوي، دعم مؤسسي متزايد، وتحديثات تقنية قادمة، يشير الباحث إلى أن الحالة الصعودية لإيثريوم تبدو متزايدة الإقناع، حتى بينما تتنقل الأصول عبر التحديات القريبة الأمد.
صورة مميزة من DALL-E، رسم بياني من TradingView.com
