وصلت مراكز البيع المكشوف للإيثيريوم بالرافعة المالية في بورصة شيكاغو التجارية (CME) إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يشير إلى مشاعر تشاؤمية قوية في السوق. حدثت هذه المستويات القياسية من البيع المكشوف تزامنًا مع وصول الفائدة المفتوحة في عقود الإيثيريوم المستقبلية في CME إلى رقم قياسي جديد يتجاوز المليون ETH.
زيادة في الفائدة المفتوحة للإيثيريوم
شهد الاهتمام المفتوح بالإيثيريوم زيادة خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث حقق مستوى قياسي جديد بلغ 6.91 مليون ETH (27 مليار دولار) عبر جميع البورصات. وبالرغم من أن الفائدة المفتوحة المرتفعة تشير إلى نشاط مضارباتي متزايد، إلا أن مراكز البيع المكشوف تثير القلق حول سعر الإيثيريوم.
ماذا يعني البيع المكشوف على CME للمستثمرين الفعليين؟
في الوقت نفسه، تشير الأرقام القياسية للبيع المكشوف في CME إلى أن المستثمرين المؤسسيين (صناديق التحوط) يقومون بالبيع المكشوف على الإيثيريوم. وقد أدى ذلك إلى التكهنات حول ما إذا كان هذا يعد تجارة على الأساس؛ أي أن المستثمرين يحمون رهاناتهم على الإيثيريوم الفوري عن طريق بيعه في العقود المستقبلية للاستفادة من فروقات الأسعار.
على الرغم من ذلك، فإن مراكز البيع المكشوف بالرافعة المالية تشكل خطرًا بالتصفية الضخمة إذا ارتفع سعر الإيثيريوم بشكل غير متوقع. وهذا قد يعني أيضًا ضغوط بيع إضافية للأصل، حيث قد يضطر المزيد من الناس إلى توخي الحذر وتقليل تعرضهم.
المحللون يعربون عن التفاؤل بفضل الطلب المتزايد على الإيثيريوم
على الرغم من مراكز البيع المكشوف القياسية، يعتقد العديد من المحللين أن قيمة الإيثيريوم سترتفع قريبًا، ويشيرون إلى إشارات على السلسلة لتأكيد وجهة نظرهم. حسب بيانات من CryptoQuant، فمن المحتمل أن يتجاوز الإيثيريوم 5,000 دولار، حيث أن الحد الأعلى لسعره المحقق يبلغ 5,200 دولار. تلاحظ منصة تحليل البلوك تشين أن الطلب والعرض يكتسبان القوة لتحقيق هذا السيناريو.
وأوضحت:
- معظم هذا الطلب المتزايد يأتي من صناديق الإيثيريوم المتداولة في البورصة (ETFs)، التي شهدت اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين مؤخرًا. وقد بلغت صاف صافي التدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة 2.268 مليار دولار بالرغم من تسجيل فيضانات تزيد عن 3.5 مليار دولار في Grayscale ETHE. كما حققت BlackRock ETHA تدفقات تجاوزت 3 مليارات دولار بعد عشرة أيام متتالية من التدفقات.
مع تزايد التراكم، يعتقد العديد أن الإيثيريوم سيرى زيادات ضخمة في 2025. تتوقع VanEck في توقعاتها للعام المقبل أن يصل الإيثيريوم إلى 6,000 دولار، بينما كانت BitWise أكثر تفاؤلًا مع توقع يصل إلى 7,000 دولار.
التوقعات المستقبلية لسعر الإيثيريوم
مع ذلك، يبقى السؤال عما إذا كان الإيثيريوم سينهى 2024 فوق 4,000 دولار يعتمد على قدرته في الحفاظ على سعره فوق 3,700 دولار. أشار المحلل التقني علي مارتينيز إلى أن مستوًى من 3,700 إلى 3,810 دولار يعتبر من أهم مستويات الدعم للإيثيريوم، حيث تم شراء 4.6 مليون ETH بواسطة ثلاثة ملايين محفظة عند هذا المستوى.
الإيثيريوم يشهد نقصًا في العرض
في الوقت نفسه، شهد عرض الإيثيريوم، الذي يبلغ حاليًا حوالي 120 مليون، تحولًا في معدل الحرق. كان الشبكة في قلب النقاش حول L2s في وقت سابق بسبب الانبعاثات العالية من الإيثيريوم على شبكة L1 وحجم المعاملات المنخفض، مما أدى إلى انخفاض معدل الحرق.
ومع ذلك، ارتفع معدل الحرق اليومي ليبلغ 2,700 ETH مقارنة بـ80 ETH في أغسطس. يعني هذا أن العرض أصبح مرة أخرى انكماشيًا بسبب النشاط المتزايد على الشبكة، ويعتقد العديد أن هذا سيؤدي إلى زيادة في سعر الإيثيريوم.
- شهدت الشبكة أعلى مستوى في عدد المحافظ الجديدة منذ 8 أشهر، مع متوسط يزيد عن 130,000 عنوان جديد يُنشأ يوميًا خلال ديسبمر، بزيادة قدرها 2.63% هذا الأسبوع. آخر مرة شهدت الشبكة هذا الكم الكبير من النشاط كان في أبريل.
- بالإضافة إلى ذلك، زادت العناوين النشطة على الإيثيريوم بنسبة 4.24% هذا الأسبوع، بينما انخفضت العناوين ذات الرصيد الصفري بنسبة 4.06%.
أسئلة وأجوبة شائعة
- ما الذي يشير إليه ارتفاع مراكز البيع المكشوف للإيثيريوم في بورصة CME؟ يشير ذلك إلى شعور تشاؤمي قوي في السوق، حيث يتوقع المستثمرون أن تنخفض قيمة الإيثيريوم، مما يثير التكهنات حول نشاطات الحماية المؤسسية.
- لماذا يظل بعض المحللين متفائلين بخصوص مستقبل الإيثيريوم؟ يعبر المحللون عن تفاؤلهم بسبب الإشارات الإيجابية على السلسلة، مثل زيادة الطلب على صناديق الإيثيريوم المتداولة وانخفاض العرض بسبب ارتفاع معدل الحرق، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
- ما هي المستويات الحرجة التي يجب على الإيثيريوم الحفاظ عليها لضمان استقرار سعره؟ يعتبر مستوى السعر بين 3,700 و3,810 دولارًا مهمًا للدعم، حيث تم شراء 4.6 مليون ETH عند هذا المستوى بواسطة ثلاث ملايين محفظة، مما يعكس مستويات إمداد رئيسية.
