إيثريوم في واحدة من “أعمق مناطق التقليل من القيمة منذ سنوات”: اكتشف المزيد مع بيتوايز!

وفقًا للمحللين في شركة Bitwise لإدارة الأصول المشفرة، فإن إيثريوم دخلت “إحدى أعماق مناطق التقييم الأقل في السنوات الأخيرة”.

الأداء الضعيف لإيثريوم مقارنةً ببيتكوين

تمت مشاركة ملاحظة مع Decrypt تشير إلى أن ثاني أكبر عملة مشفرة “تؤدي أداء ضعيفاً بشكل مستمر” مقارنة ببيتكوين منذ أواخر 2022، حيث تعاني قيم ETH/BTC نتيجة لذلك. في وقت كتابة المقال، يشتري 1 ETH حوالي 0.027 BTC—بانخفاض 47% خلال الأشهر الـ 12 الماضية، وفقًا لبيانات CoinGecko.

لماذا يُعَد إيثريوم بسعر غير عادل؟

ولكن رئيس أبحاث Bitwise في أوروبا، أندريه دراغوش، يجادل بأن إيثريوم “مسعر بشكل غير عادل بالنسبة لنشاط السلسلة والاعتماد”. وقد تم تحميل الاهتمام المتزايد في الذكاء الاصطناعي وعملات الميم وتحوّل الأصول الحقيقية للرموز السبب في أداء إيثريوم المخيب.

• هذه المجالات تستفيد من انخفاض تكاليف المعاملات، مما يجعل شبكة إيثريوم المزدحمة والمكلفة في وضع غير ملائم.
• إضافةً إلى ذلك، فإن صعود حلول توسع الطبقة الثانية “قد شتت النشاط عبر بيئات متعددة، مما يحد من القيمة التي يلتقطها الطبقة الأساسية لإيثريوم مباشرةً.”
• الاستخدام الواسع لإيثريوم كزوج تداول في جميع أنحاء النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة جعله عرضة لضغط مستمر عند ارتفاع السعر بسبب المراجحة.

التوقعات المستقبلية للإيثريوم

ومع ذلك، تشير Bitwise إلى بيانات تاريخية تُظهر أن إيثريوم يمكن أن يكون “مهيأً لانتعاش محتمل في فبراير”، حيث إنه حقق عوائد إيجابية مقارنة ببيتكوين في سبع من السنوات الثماني الماضية.

مقارنة أداء إيثريوم وبيتكوين

ارتفع بيتكوين بنسبة 3.72% منذ بداية العام. وبالمقارنة، هبط إيثريوم بنسبة 20% منذ بداية 2025. وعلى الرغم من أن بيتكوين وصلت إلى أعلى مستوى جديد فوق 109,000 دولار الشهر الماضي، إلا أن إيثريوم لم يتخطى بعد السعر القياسي البالغ 4,891.70 دولار المُسجل في نوفمبر 2021.

يتسع الفارق أكثر بالنظر إلى أن بيتكوين حاليًا أقل 11% عن أعلى سعر لها، بينما يتم تداول إيثريوم بخصم 46%. وقد انعكس هذا أيضًا في أداء صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع سعر إيثريوم. تظهر البيانات من SoSoValue أن إجمالي الأصول الصافية في صناديق المؤشرات الأمريكية للبيتكوين يبلغ الآن 115 مليار دولار—والتي تمثل 5.9% من القيمة السوقية لهذه الأصول الرقمية. بينما يبلغ رأس المال المحتجز في صناديق المؤشرات لإيثريوم 10.15 مليار دولار فقط، وهو ما يعادل 3.1% فقط.

محرر بواسطة ستايسي إليوت.

الأسئلة الشائعة

ما سبب الأداء الضعيف لإيثريوم مقارنة ببيتكوين؟

الأداء الضعيف يعود إلى التسعير الخاطئ بالنسبة لنشاط السلسلة والاعتماد المتأثر بعوامل عديدة مثل تكاليف المعاملات المرتفعة وانتشار حلول توسع الطبقة الثانية.

هل يُتوقع انتعاش إيثريوم قريبًا؟

تشير البيانات التاريخية إلى أن إيثريوم قد يكون مهيأ لانتعاش في فبراير، حيث أنه حقق عوائد إيجابية مقارنة ببيتكوين في معظم السنوات السابقة.

كيف يقارن الأداء المالي لصناديق المؤشرات المتداولة بين إيثريوم وبيتكوين؟

إجمالي الأصول الصافية في صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين أكبر بكثير مما هو عليه في صناديق المؤشرات لإيثريوم، مما يشير إلى اهتمام أكبر بالاستثمار في بيتكوين.